优质观察名单回顾：2025年6月16日

本周，我们的货币策略师关注了日本银行的货币政策决定及其对日元交叉汇率的潜在影响，这一切都发生在混合的风险情绪和高涨的地缘政治紧张局势中。

在本周的四个情景/价格展望讨论中，可以说有一个讨论触发了基本面与技术面的争论，成为潜在的交易与风险管理叠加的候选者。

查看我们对该讨论的回顾，看看发生了什么！

CHF/JPY：星期二 – 2025年6月16日

在周一，我们的策略师将目光聚焦于日本银行的货币政策决定及其对日元的潜在影响。

根据我们的事件指南，市场预期日本银行将保持政策利率在0.50%的水平，市场密切关注未来收紧政策的信号，尤其是在全球贸易不确定性加大的情况下。

考虑到这些预期，以下是我们的想法：

如果日本银行维持其鹰派立场或发出在贸易不确定性减轻后恢复加息的准备信号，我们预计这可能会提振日元。

我们专注于美元/日元的潜在卖出策略，如果风险情绪转为负面，特别是考虑到该货币对接近三角形阻力位和美联储降息预期的积累。在风险偏好环境下，考虑到澳大利亚近期令人失望的就业数据和中国经济增长的担忧，澳元/日元的卖出前景看好。

如果日本银行对未来收紧政策的语气变得更加谨慎，或者强调增长担忧重于抗击通胀，我们认为这可能会对日元造成压力。

我们关注英镑/日元的潜在买入策略，如果风险情绪保持积极，特别是考虑到该货币对的上涨趋势和靠近关键支撑位。如果风险情绪倾向于负面，瑞士法郎/日元是我们的选择，因为法郎在欧洲作为美元的替代品具有吸引力。

实际发生了什么

日本银行的决定基本上如预期所示，但稍有鸽派倾向：

政策利率保持在0.5%的水平，这一决定得到一致通过， 预期债券购买步伐将于2026年4月起放缓（季度减少2000亿日元，相较于目前的4000亿日元步伐）强调全球贸易政策及其影响中的“极度不确定性” 由于贸易政策的逆风，增长前景谨慎 核心通胀最近运行在3.5%，远高于2%的目标

总裁上田在新闻发布会上维持数据依赖性，同时承认贸易不确定性可能会推迟进一步收紧政策。

市场反应

这一结果基本上触发了我们的日元看跌情景。而随着美国可能参与以色列-伊朗冲突，给美元带来压力，同时安全资产需求增加，瑞士法郎/日元成为我们的焦点。

瑞士法郎/日元在日本银行保持利率不变的情况下反复波动，但因其债券缩减步伐放缓而意外使市场震惊。上田总裁和他的团队还表示，他们更倾向于避免不必要的市场波动，同时保持逐步正常化的路径。

尽管如此，一些获利了结和中东紧张局势加剧，暂时让日元在安全港瑞士法郎面前占据优势。对美国可能参与以色列-伊朗冲突的担忧，以及战斗可能蔓延整个地区的恐惧，帮助中期提升了日元的需求。

瑞士法郎/日元的看跌走势在周四逆转，因为瑞士国家银行（SNB）意外降息到0.00%。SNB主席施莱格尔甚至表示，负利率仍然是一个选项。但由于一些交易员预计会有更大幅度的降息，因此在25个基点的变化后，法郎实际上反弹了。

瑞士法郎/日元在177.00附近找到了支撑，刚好在50%的斐波那契回撤位附近，然后攀升至178.00区域，但多头动能开始减弱。

本周风险情绪持续混杂，地缘政治紧张局势保持安全资产流动的平衡，但瑞士国家银行的灵活政策与日本银行的谨慎态度之间的相对政策差异有利于瑞士法郎的强势。到周五收盘时，瑞士法郎/日元达到178.50区域，创下周高点，尽管风险偏好略有改善。

评判

那么，我们做得怎么样？我们基本面的分析预测了日本银行谨慎立场可能导致的日元疲软，这在声明和新闻发布会上得到了体现。我们的技术分析准确识别了177.00附近的关键支撑区域，买盘在此处浮现。

如果交易者在日本银行事件后，当该货币对从斐波那契/枢轴点/趋势线的重合区域反弹时进入了多头仓位，他们本可以捕捉到一波显著的上升。该设定对那些等待技术支撑区回调而不是追逐初始走势的交易者尤其有效。

总体而言，我们认为这次讨论“高度可能”支持了净正面的结果，因为基本面和技术触发因素均很好地对齐。该货币对在找到讨论的技术支撑位后显示出强烈的多头动能，并在周末收盘时几乎达到高点，为耐心等待技术重合区域最佳设定的交易者提供了多次入场机会。