欧元/美元每周预测：牛市希望美联储偏鸽

在过去几天里……

欧元/美元在经历了一轮相当强劲的上涨后，终于稍作喘息。该货币对在本周后半段突破了1.1680，达到了大约两个月以来的最高水平，但随后遇到了一些卖压。尽管如此，自11月底跌破1.1500的低点以来，它仍然上涨了近两美分。

这轮上涨与美元（USD）的走弱密切相关。事实上，美元指数（DXY）跌回99.00以下，这是自10月底以来未曾见过的水平，交易者们不断调整对美联储（Fed）计划的预期。

与此同时，美国国债收益率和德国10年期国债收益率都有所反弹，后者的收益率向接近2.80%的多周高点迈进。

对美联储偏鸽派和欧洲央行谨慎态度的押注支撑了上涨

美元走弱的原因在于人们越来越相信美联储在12月10日的会议上可能会再度降息25个基点。同时，市场上也越来越多的猜测认为下一任美联储主席可能偏向鸽派，并且与白宫更为一致，这在12月即将来临之际给美元施加了压力。

市场定价目前明显倾向于下周降息，交易者们认为到2026年底，美联储可能已经实施了大约82个基点的宽松政策。

与此同时，在欧元区，欧洲央行（ECB）采取了更为谨慎的立场。利率在10月底连续第三次维持在2.00%不变，此前在年初经历了200个基点的大幅降息。通胀已经趋于稳定，经济增长也与预期相去不远，目前，政策制定者并未觉得有迫切的必要再次采取行动。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德承认，全球风险有所缓解，部分原因是美中紧张关系有所减弱，但她同时也强调了未来前景中仍存在的高度不确定性。

最新的会议纪要显示，大家普遍达成一致意见，继续维持现有政策。市场似乎也达成共识：预计12月18日将再次维持现状，整个2026年市场仅定价了最温和的变动。

停摆的阴云

虽然货币政策是主要驱动因素，但政治因素也开始有所影响。

美国政府在经历43天的停摆后可能重新开放，但这一暂时的喘息似乎不会持续太久。立法者们只是将下一个拨款截止日期推迟到1月30日，因此另一场对峙已然在日程上。

这一次，叙事出现了转变：民主党强调约2400万美国人在医疗费用上的压力，而共和党则批评收入和福利的中断，指出国家债务已飙升至超过38万亿美元，每年增加约1.8万亿美元。

换句话说，财政问题远未解决，这种不确定性很容易让美元保持紧张态势。

技术角落

欧元/美元的反弹在1.1700区域放缓。若突破12月4日的高点1.1682，或会重新点燃上行动能，可能开启向10月17日顶峰1.1728及10月1日高点1.1778的走势。

如果该货币对反弹失利，11月21日的低点1.1491是首个关注的区域，其次是11月5日的低点1.1468，后者受到200日简单移动平均线1.1461的支撑。再往下则是8月1日的低点1.1391，之后是5月29日的1.1210和5月12日的1.1064的重要支撑。

动能指标仍然展现出谨慎的积极前景：相对强弱指数（RSI）接近56，舒适地高于50的中点。这表明市场仍然具备一定的积极动能，尚未接近超买区，通常从70以上才会算作超买。同时，平均趋向指数（ADX）是衡量趋势强度而非方向的指标，目前在14左右。这是一个相对柔和的读数，基本上告诉我们反弹仍在寻找稳定的基础，价格正在小幅上升，但目前并没有猛烈的趋势在背后推动。

短期展望

欧元/美元依旧有轻微的上行偏向，但市场气氛并不算兴奋。目前，该货币对主要对美联储政策的变化作出反应，而非欧元区的任何重大乐观情绪。如果美联储下周明确倾向于鸽派，美元可能会继续承压，而欧元（EUR）可能会延续此前的涨势。反之，如果政策制定者对进一步放松的态度更加谨慎，单一货币的近期进展可能会迅速失去动力。

就近期而言，走势仍然是缓慢稳定的：逐步走高，但随时准备刹车。