欧洲中期市场更新:新的一周看到新心态使波动逐渐平息;情绪偏向买方,因为特朗普宣布对关键电子产品的临时减税。
- 欧洲市场对美国在关键电子产品上的关税豁免消息作出反应,包括半导体芯片和设备、智能手机、电脑以及消费科技,推动了普遍上涨。对重型基础和针对中国的关税的临时减轻促进了短期反弹,不过警钟仍在鸣响,因为新的关税可能很快就会实施。
- 总的来说,波动性从上周的极端水平回落,但CBOE VIX仍徘徊在约35。
- 美元仍然承压,跌破99.5,原因是华盛顿的可信度下降和政策信号不明。欧元和英镑保持在近期高位。
- 桥水基金创始人达里奥警告可能出现比衰退更严重的危机,指出国内和全球订单上的重大变化让人想起上世纪30年代,以及货币体系的崩溃。BCA研究公司的首席策略师贝雷津强调特朗普与美联储主席鲍威尔之间即将发生的冲突是市场的一个关键主题,预计美联储将抵制债券购买以维护其独立性。在4月4日,特朗普施压鲍威尔降息,称现在是“行动的完美时机”。鲍威尔将于4月16日星期三发言。
- 更多分析师指出,特朗普的关税策略与尼克松1971年的经济冲击相似,包括引入进口关税和将美元从金本位制中剔除,导致长期的全球金融变化。特朗普像尼克松一样利用关税作为保护美国制造业和改变贸易动态的民粹主义工具,可能引发经济中断和通货膨胀压力。尽管立即的影响似乎有限,但历史表明这些措施可能在多年内重塑全球金融和贸易。
- 关注即将到来的贸易讨论,欧盟、日本、韩国以及其他一些国家将在未来几天与美国官员会谈。
- 据报道,OpenAI正准备推出GPT-4.1——改进版的GPT-4o多模态模型——以及几个新AI模型(可能是“o4 mini high”和“full-o3”),最早将在本周发布。
- 亚洲市场收盘上涨,恒生指数表现优异,涨幅为+2.4%。欧盟指数涨幅为+2.2-2.8%。美国期货涨幅为+1.0-1.7%。黄金下跌0.2%,DXY下跌0.7%;商品方面:布伦特涨0.7%,WTI涨0.7%;加密货币:比特币下跌0.1%,以太坊上涨0.8%。
- 中国3月份贸易差额:1026亿美元对739亿美元;出口同比:12.4%对+4.2%;进口同比:-4.3%对-2.1%(**注意:美国关税的前期投机在中国的出口数据中再次显著体现)。
- 新加坡金融管理局(MAS)季度货币政策声明继续放宽。降低升值速度;维持带宽和中心水平。
- 新加坡第一季度预估GDP环比:-0.8%对-0.4%;同比:3.8%对4.5%。
- 中国外交部表示,习近平在访问越南时重申必须坚定维护多边贸易体系。保护主义不是解决方案,贸易战没有赢家。
- 日本自民党政策委员会主席小野寺表示,日本必须加强日元,重申日本不应“故意”出售其美国国债持有量。
- 英国央行的格林表示,贸易壁垒提高可能会对欧洲国家的经济增长产生压力。美元的下跌与预期相反;强势美元通常会推高其他国家的通货膨胀。
- 标普将意大利的主权评级提升一个档次至BBB+,展望稳定。
- 特朗普总统发布消息称,没有人,包括中国,都会在关税问题上“摆脱干系”。将于“下周内”宣布半导体(芯片)的关税,并且芯片关税将在“不远的将来”生效。将很快对伊朗做出决定。
- 美国商务部长卢特尼克确认,被豁免的电子产品将与半导体一起在未来两个月内面临单独的关税。
能源:伊朗外长阿拉赫奇表示,下一轮谈判将在4月19日在阿曼举行,并补充说,周六的会议“非常接近”达成谈判框架。
指数 [Stoxx600 +2.21%报497.58, FTSE +2.04%报8,126.26, DAX +2.50%报20,876.99, CAC-40 +2.23%报7,263.09, IBEX-35 +1.87%报12,534.00, FTSE MIB +2.44%报34,858.00, SMI +1.84%报11,439.30, S&P 500期货 +1.44%]。
市场焦点/关键主题:欧洲指数全面开盘上涨,并在交易早期阶段上涨;所有行业早晨开盘均在上涨;以色列因假期提前收盘;领先上涨的行业包括金融和科技;滞后行业包括公用事业和电信;科技行业因关税暂时缓解得到支持;约翰伍德集团收到来自Sidara的收购提案;AXA和巴黎银行Cardif达成AXA投资管理协议;Ageas将从贝恩收购esure;即将出炉的美国财报包括高盛和LVMH。
- 非必需消费品:洲际酒店 [IHG.UK] +1.5%(分析师升级) - 必需消费品:达能 [BN.FR] +0.5%(花旗将评级下调至中性) - 能源:Pantheon Resources [PANR.UK] -42.0%(流量测试更新),Tullow Oil [TLW.UK] +1.5%(Canaccord将评级下调至持有) - 金融:Ashmore [ASHM.UK] -6.5%(交易更新)
- 工业:约翰伍德集团 [WG.UK] +14.0%(收到来自Sidara的整体非约束性条件提议,价格为每股35便士,注资4.5亿美元,并修订债务)
- 科技:英飞凌 [IFX.DE] +3.5%,ASML [ASML.NL] +3.0%(特朗普将在周一提供半导体关税的更新;他确认半导体、智能手机、电脑和其他电子产品将在“一个或两个月”内暂时豁免于对等关税;卢特尼克宣布启动第232条半导体调查)
- 原材料:Vallourec [VK.FR] +5.5%(正在专属谈判以7900万欧元出售Serimax)
- 波兰中央银行(NBP)扬奇克表示,可能在2025年底前下调50-100个基点的利率
- 泰国商业部评论称,通货膨胀降低反映了减少生活成本的政策,并不反映经济活动放缓
- 韩国代理总统韩表示,特朗普总统已指示与韩国、日本、印度立即进行关税谈判
- 伊朗发言人表示,美国制裁的解除“极其重要”
- 欧盟交易平静,但美元贬值的整体主题依然保持。来自华盛顿的混合信号和持续的贸易紧张局势使市场参与者感到困惑。交易商提醒说,新措施的时机、水平和范围缺乏明确性,加剧了对长期贸易战的担忧,美国宣布对中国的智能手机和其他电子产品临时免征关税,这一豁免引发了关于可能会有更多关税反转的猜测。
- EUR/USD在安静的交易中徘徊在1.14附近。关注即将到来的欧洲央行在周四的利率决定,目前的共识是再下调25个基点。
- USD/JPY在143附近徘徊。
- 10年期德国国债收益率为2.55%,10年期英债收益率为4.70%。10年期美国国债收益率为4.47%。
- (SE)瑞典3月SEB房价指标:36对46。
- (NL)荷兰2月贸易差额:109亿欧元对114亿欧元;出口同比:2.9%对4.4%;进口同比:3.6%对3.6%。
- (FI)芬兰3月CPI环比:0.0%对0.3%;同比:0.5%对0.5%。
- (CH)瑞士3月生产者和进口价格环比:0.1%对0.3%;同比:-0.1%对-0.1%。
- (TR)土耳其2月经常账户余额:-44亿美元对-44亿美元预期。
- (CH)瑞士每周总视点存款(CHF):4469亿瑞士法郎对4437亿瑞士法郎;国内视点存款:4384亿瑞士法郎对4334亿瑞士法郎。
- 未见发行。
- 05:25(EU)每日欧洲央行流动性统计。
- 05:30(DE)德国将出售30亿欧元的12个月短期国债。
- 05:30(ZA)南非宣布即将举行的通胀挂钩债券销售的详细信息(周五举行)。
- 06:00(RO)罗马尼亚将出售5亿RON的7.5%2033年债券。
- 06:30(TR)土耳其将出售债券(2个批次)。
- 07:25(BR)巴西央行每周经济学家调查。
- 08:00(UK)每日波罗的海干货指数。
- 08:30(CA)加拿大2月批零销售(不含石油)环比:0.4%对1.2%。
- 09:00(FR)法国债务管理局(AFT)将出售58-74亿欧元的3个月、6个月和12个月的国债。
- 11:00(US)3月纽约联储1年通胀预期:无预估对3.1%的前值。
- 11:30(US)财政部将出售13周和26周的国债。
- 13:00(US)美联储的瓦勒。
- 16:00(US)每周农作物进展报告。
- 17:30(AU)澳大利亚ANZ罗伊摩根每周消费者信心指数:无预估对86.8的前值。
- 17:30(NZ)新西兰央行(RBNZ)康韦(首席经济学家)。
- 18:00(US)美联储的哈克。
- 18:45(NZ)新西兰3月食品价格环比:无预估对-0.5%的前值。
- 19:01(UK)3月BRC同店销售同比:0.6%的预估对0.9%的前值。
- 19:40(US)美联储的博斯蒂克。
- 21:30(AU)澳央行3月会议纪要。
- 23:00(KR)韩国2月M2货币供应量环比:无预估对0.5%的前值;‘L’货币供应量环比:无预估对0.8%的前值。
- 23:00(ID)印尼3月消费者信心:无预估对126.4的前值。
- 23:35(JP)日本将出售20年期国债。