在美联储不确定性和美中贸易乐观情绪下，黄金价格挣扎

黄金（XAUUSD）价格持续承压，交易员正在消化新的宏观经济信号和变化的投资者情绪。尽管美国政府意外遭遇信用评级下调，黄金仍未能获得强劲的支撑。相反，对于90天美中贸易休战的乐观情绪以及疲弱的美国通胀数据正在重塑市场预期。美联储的政策方向，加上地缘政治的不确定性，继续影响黄金的短期走势。

尽管预期美国降息和美元走弱，黄金上行空间有限

由于风险偏好的改善，黄金难以吸引买家。穆迪近期将美国主权信用评级下调至“ Aa1”的影响有限。相反，市场仍受到暂时的美中贸易休战的支撑，这重新激发了全球股市的风险偏好。这种乐观情绪降低了黄金的即时吸引力。

同时，市场对美联储在2025年进一步降息的预期不断上升。由于美国的通胀和零售销售数据疲弱，交易员们目前预计将至少降息两次。这通常会削弱美元，这对黄金应有支持作用。然而，事实并非如此。

美联储关键官员的鹰派言论更加混淆了前景。亚特兰大联储的拉斐尔·博斯蒂克强调了持续的通胀风险，并暗示可能今年仅降息一次。纽约联储的约翰·威廉姆斯则表示，经济指标呈现混合态势，劳动市场似乎稳定，但其他地方则出现了不确定的信号。

美联储副主席菲利普·杰弗森警告称关税带来的通胀风险，而明尼阿波利斯联储的尼尔·卡什卡里则指出贸易问题造成的政策不确定性削弱了投资者信心。所有这些混合信号在黄金市场上造成了困惑。

黄金图表形成上升扩展楔形，波动性加剧

下面的黄金图表显示出明显的上升扩展楔形模式。这一模式通常是波动性增加的迹象，高点不断上升而低点却在下降，形成一个扩展结构。价格从大约$3,140的关键支撑位反弹，如图所示。在强劲下行后，这一水平仍然坚挺，表明买方的存在。反弹暗示黄金短期内至少有一个底部。

然而，价格未能创造新高，目前交易于近期高峰的下降趋势线以下。图表上的橙色虚线标记了这个阻力区。除非黄金突破这一趋势线，否则上行动能可能仍会受限。黄金仍在更大的上升通道内交易。这保持了更广泛的牛市趋势，但缺乏新高使人感到谨慎。

短期支撑仍然位于楔形的下边界。若跌破这一水平，可能打开通往$3,000或更低水平的大门。相反，如果确认突破下降阻力，可能会触发新的上涨leg，目标位在$3,400–$3,500区间。

交易员还应注意图表末端收窄的三角形。这通常预示着突破 —— 不论是向上还是向下。由于基本面没有提供明确的偏倚，技术图形暗示近期可能会有整合或突破。

结论：黄金期待突破催化剂，犹豫不决占主导

黄金持续面临压力，因为市场情绪偏向风险而非安全。在美联储发出的混合信号和持续的地缘政治不确定性中，交易者保持谨慎。尽管通胀数据疲软且预期降息，黄金仍然难以找到坚实的支撑。技术设置显示关键支撑保持不变，但阻力限制了进一步的上升。除非黄金突破下降趋势线，否则价格行为可能会维持在区间内。总体来看，短期前景显示出犹豫不决，突破可能是下一个决定性的动作。