中东欧：第一季度财政数据发布

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根据调整后的国家统计方法，波兰的失业率上升至5.2%。今天，欧洲央行将在下午召开利率决策会议。该地区没有计划发布的经济数据。

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欧洲统计局最近发布的政府赤字和公共债务数据表明，在2025年第一季度，经过季节调整的总政府赤字占GDP比率在欧元区和欧盟均为2.9%。在该地区，七个中东欧国家中有四个在2025年第一季度符合3% GDP限制（马斯特里赫特标准）。具体来说，捷克、克罗地亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚报告的政府赤字介于GDP的2%至3%之间。然而，我们更倾向于查看4季度的滚动数据（即一年平均）。在这种比较中，斯洛伐克的表现并不那么突出，因为在2025年第一季度，4季度的移动平均值为5.1% GDP，标志着在2023年迅速恶化之后政府赤字的稳定。就趋势而言，只有捷克和匈牙利的情况最近有所改善。另一方面，克罗地亚和波兰的财政状况逐渐恶化。罗马尼亚则有所上升，我们相信财政方案将使罗马尼亚在接下来的几个季度实现明显改善政府赤字的目标。

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我们预计在今天的欧洲央行会议上不会对主要利率做出任何改变。中央银行的下一步行动将受到与美国关税争端的发展及其对增长预期影响的深刻影响。波兰发行了近110亿波兰兹罗提的不同到期日的政府债券。标准普尔确认了罗马尼亚的评级展望为BBB-，展望仍然为负。根据评级机构的说法，财政整顿措施应该有助于将赤字减少到2025年占GDP的约7.7%，到2026年降至6.4%，而2024年为9.3%。波兰重组政府，减少部长数量，从26个减少到21个。波兰将设立一个财政和经济部。本周，波兰兹罗提兑欧元略有走弱。