2025年上半年白银投资激增

在2025年上半年，流入交易所交易基金（ETFs）的白银数量超过了2024年整年的总量，这反映了对白银投资需求的激增。

白银的平均年价格在上半年上涨了25%。这与黄金上涨26%的表现相当。

在今年的前六个月，全球共有9500万盎司白银流入交易所交易基金。这使得总基金持有量达到了11.3亿盎司，依据白银协会的数据。这比2021年2月创下的12亿盎司的历史最高纪录低了大约7%。

随着白银价格的上涨，ETF的持有价值在6月份达到了多次历史新高，并首次超过了400亿美元。

在年初的前五个月，ETF的流入相对稳定，然后在6月份激增，超过一半的增量来自于上半年最后一个月。这是自2021年初Reddit白银挤压以来，最大的月度增幅。

考虑到这些ETF对已经处于供应短缺的市场的影响非常重要。2024年，由于工业需求再创纪录，白银需求连续第四年超过了新供应。

供应短缺意味着迅速增长的工业需求必须从现有的地面供应中获取。随着投资需求的增加，这两个领域将不得不互相竞价，这有可能进一步推高价格。

交易所交易基金为投资者参与白银市场提供了便利，但持有ETF股份并不等同于持有实物金属。

ETF相对流动，可以通过几次鼠标点击买入或卖出。你不必担心运输或存放金属。简而言之，它允许投资者在不按现货价格购买整盎司金属的情况下参与白银市场。

由于你只是购买计算机中的一个数字，因此你可以随时轻松地将ETF股份换成其他股票或现金，甚至在同一天内进行多次交易。许多投机投资者利用了这种流动性。

但是，尽管白银ETF是参与市场价格的便利方式，你实际上并不拥有任何金属。你拥有的是纸张。而且你不能确定该基金是否真的有足够的白银，尤其是在基金看到流入的时候。在这种情况下，有时获取实物金属会遇到困难或延迟。

欧洲和亚洲的零售投资强劲，但在美国则稍显平淡。

欧洲的白银零售投资去年开始反弹，这一势头延续到了2025年上半年。然而，增长是建立在相对较低的基础上，投资量仍然低于疫情期间的高水平。

根据白银协会的数据，欧洲的白银市场受益于二级市场清算的放缓，从而提升了对新铸条和硬币的需求。

印度是亚洲强劲白银投资的主要推动力。印度的零售市场在上半年实现了7%的同比增长。根据白银协会，这反映出“强劲的价格预期”。

相比之下，美国的投资者则利用价格上涨的机会卖出白银。根据白银协会的数据，美国的零售需求在2024年上半年下降了大约30%。

在期货市场上，CME市场的净多头在上半年增长了163%。根据白银协会的说法，“机构投资者对白银作为价值储存的承诺在今年大部分时间里都很强烈。这体现在2025年上半年平均净多头达到了自2021年上半年以来的最高水平。”

白银协会预计，进入2025年下半年，白银硬币和条形市场将出现强劲的“双向活动”。

基于技术面和供需动态，白银仍显得被低估，具有显著的上涨空间。如果美国投资者也参与其中，将可能推动另一波显著上涨。