特朗普概述潜在50%关税 铜价飙升

欧洲市场因贸易谈判乐观情绪而积极开盘。特朗普概述潜在50%关税，铜价飙升。中国通胀上升，但市场反应依然平淡。

今晨，欧洲市场开局积极，交易员们提前布局，期待美欧贸易谈判可能的突破。德国总理梅尔茨对此表示谨慎乐观，称与美国政府的密切接触让他心存希望。然而，尽管有潜在的协议框架正在形成，美国对欧盟农业商品征收17%关税的坚持，显然为接下来的谈判设置了障碍。在这里，满足所有各方的需求变得困难，因为德国（汽车）与法国（农业）的优先事项将截然不同。

美国市场本周采取了相对谨慎的态度，特别是在星期一特朗普延长关税最后期限后的初步涨幅之后。不幸的是，随后我们看到了一系列公告，暗示关税将显著上升，总统表示这是最后的截止日期，关税将于8月1日生效。与此同时，昨天铜价的大幅波动正是因特朗普警告可能对进口征收50%的税，导致工业金属价格上涨17%。由于美国近一半的铜来自国外，显然希望减少这种依赖。我们看到大约6%的价格回撤，突显出市场相对过剩的现状，以及特朗普意识到如此剧烈的举措对美国企业的影响后，有可能削减50%的关税。值得注意的是，纽约和伦敦的铜期货溢价达到了历史最高水平，这些潜在关税的影响已经开始对进口商产生效应。

尽管六月份中国的通胀回归微弱正增长——这是自一月份以来消费者价格的首次年增长——市场反应却不尽乐观，人民币和恒指均因而走弱。总体CPI同比上涨0.1%，超出预期的持平，主要受到电子商务促销、国家补贴和贸易紧张关系缓解的推动。然而，积极的数据掩盖了潜在的疲软：食品价格连续第五个月下降，月度CPI数据仍下降了0.1%，标志着今年的第四次月度下降。尽管核心通胀达到14个月来的高点，为0.7%——暗示一些潜在的需求复苏——市场似乎更担心这种势头的可持续性，特别是在特朗普50%铜关税等新的外部风险出现之际。人民币贬值和恒指下跌反映出投资者的持续谨慎，强调了在地缘政治新压力下，中国国内反弹的持续性存疑。