日本高市早苗在快闪选举中获得历史性胜利

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在挪威，我们将收到2025年第四季度大陆GDP增长的数据。目前的关键数据表明，基本增长约为0.1%的环比，但由于一些技术因素的部分逆转，我们认为大陆GDP在第四季度的增长为0.3%。

在欧元区，将发布2月的Sentix投资者信心指标。作为2月份投资者信心的首个指标，市场普遍预计该读数将改善至0，高于1月份的-1.8。

本周其余时间，我们将关注美国零售销售和周二的第四季度就业成本指数，周三的美国就业报告和中国CPI，周四的英国GDP增长。周五将以美国CPI为主角结束这一周。

经济与市场新闻

在日本，首相高市早苗的联盟在罕见的冬季快闪选举中确保了下议院的超级多数，以328票赢得465个席位。这为她推进立法议程提供了强有力的授权，包括减税和增加军事开支以应对中国的计划。市场对她的胜利反应强烈，日本股票飙升至历史最高点，日经225指数上涨了5.7%，反映出投资者对她的财政政策的乐观情绪。然而，随着对她的支出计划可能对财政稳定产生影响的担忧增加，债券收益率上升，而日元最初走弱，随后在日本官员的口头干预后反弹。高市的民族主义政策和经济议程预计将塑造国内市场和该地区的地缘政治动态。

在美国，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴莉（非投票成员）周五表示，可能需要在2026年采取一两次降息措施，以应对劳动力市场的脆弱性，特别是年轻毕业生所面临的挑战和停滞的工资。尽管通胀仍高于2%的目标，戴莉认为劳动力市场的风险更为紧迫，强调在持续的不确定性中货币政策需要保持灵活。

在地缘政治方面，伊朗外交部长警告称，如果遭到美国军队袭击，德黑兰将对该地区的美国基地展开打击，并澄清表示东道国不会成为目标。这是在两国间间接核谈判出现进展后发表的声明，预计下周将有进一步的讨论。尽管有外交努力，但因特朗普总统要求伊朗停止铀浓缩和导弹开发，加之最近美国在该地区的海军增兵，紧张局势仍然持续。

在瑞典，1月份的CPI通胀轻微上升至0.4%，高于12月的0.3%，但仍低于预期。CPIF通胀为2.0%，而核心通胀（不包括能源的CPIF）为1.7%，均低于预期。核心通胀显著疲软是一个惊喜，而能源价格和抵押贷款利率的发展符合预期。

在印度，炼油商正在减少为3月至4月交货的俄罗斯石油采购，这一举动可能会增强新德里的努力，以在3月之前完成与华盛顿的贸易协议。美国总统特朗普已取消了对印度商品25%的关税，称这是因为印度承诺停止进口俄罗斯石油，尽管尚未正式宣布。印度的俄罗斯石油进口量已大幅下降，炼油商转向中东、非洲和南美的供应商。

在泰国，首相阿努廷·查伦斯里的人民政党在大选中赢得500个席位中的193个，超过预期，巩固了保守派选票。此结果降低了政治不稳定的风险，泰国股票上涨3%，达到一年多以来的最高水平。预计联盟谈判将在接下来的几天内开始，阿努廷承诺组建一个强有力的政府并推动民族主义政策，包括修建与柬埔寨的边界墙和加强军队。

股票市场：全球股市上周以较强的基础收盘，周五美国时段的强劲反弹，最终推动股市在当周上涨。这发生在消费品领域持续疲软的情况下，亚马逊的表现不佳，以及一些大型公司的压力依然存在。不过，科技板块的氛围发生了显著转变，半导体和其他硬件的相对强度显著提高。上周的轮动可谓暴力：美国科技硬件在一周内上涨约7%，而科技软件则下跌了大约7%。

小盘股也表现强劲，相对于大盘股，罗素2000指数仅周五就上涨了3.6%，突显了从人满为患的增长投资转向的广度。亚洲股市今晨继续扩展风险偏好。周日选举后，日本股市上涨超过4%，高市首相获得了决定性的胜利并在下议院获得了超级多数，有效地为市场已经将其视为“安倍经济学2.0”铺平了道路。韩国股市也上涨约4%，进一步增强了地区风险反弹。欧洲和美国的期货市场较为谨慎，但仍然适度上涨。

固定收益与外汇：美元/日元在日本选举结果出炉后最初攀升至158，但在日本官员表示对外汇市场的高度警惕后，后来回落至157以下。EUR/USD保持在1.18以上，注意力转向1月份的美国就业报告和CPI发布。上周五，美国收益率在前段时间上升，特别是两年期国债上升了8个基点，市场情绪改善。虽然中间一周表现不佳，但挪威克朗仍在风险偏好改善、高能源价格和表现突出的国内股市的推动下，结束了上周的强劲表现。