英国债券市场抛售影响市场并打压英镑

时间：2025-01-09人气：

周三英镑是G10外汇市场表现最差的货币，因为英国国债市场的暴跌持续。英国国债在美国开盘时大幅上涨，英国十年期国债收益率达到2008年以来的最高水平。今天上涨了11个基点。与美国国债的1个基点增长以及法国政府债券6个基点的增长相比，英国看起来像是个另类，正受到债券维权者的监视。英国似乎处于一个棘手的境地，随着英国的CPI下周即将发布，对英国债券市场的关注可能会持续一段时间。

但这种抛售合理吗？

目前英国的财政赤字低于美国和法国，占GDP的4.7%，而美国的赤字为6.24%，法国为5.5%。然而，今年赤字预计会上升，政府将在2025年发行更多债务，而不是在2025年。随着增长预计会趋缓，这将对赤字造成压力。因此，其他国家有其财政问题，但英国有可能即将面临另一场财政危机，除非央行介入，或政府采取措施，要么提高税收，要么削减支出。当经济停滞不前时，这两个选项都不是吸引人的选择。

只要债券收益率继续上升，英镑可能面临压力

财政问题正给英镑带来压力。GBP/USD今天是G10表现最疲弱的货币。当收益率上升，货币贬值时，就会出现财政脱钩的迹象，因此周三的事件对英镑未来表现不利。与2023年以来的9.4%相比，GBP/USD波动率也飙升至2023年以来的最高水平，但仍远低于2022年特拉斯预算案之后达到的水平。做比较，一个月的EUR/USD波动率是8.9%。因此，英镑在未来几周可能会经历一段颠簸，GBP/USD跌破1.20美元的可能性也存在。