投资者不再等待市场崩溃，这对零售经纪商意味着什么？

零售投资者正在降低他们在市场下跌时买入的门槛。最新的eToro调查显示，26%的人会在市场下跌5%至10%后投资，而一年前这个比例为22%。

对于零售经纪商来说，这可能会使客户的活动更接近于普通的波动。波动性在金融中是指在一段时间内金融工具（如商品、货币或股票）价格变化的程度。本质上，波动性描述了工具价格波动的性质；高度波动的证券对应价格的大幅波动，而低波动的证券则对应价格的小幅波动。波动性是金融交易者用来帮助他们开发交易系统的重要统计指标。该调查并没有表明较小的市场下跌已经产生了更多的存款、交易或收入。

《零售投资者调查》对来自13个国家的11,000名投资者进行了调查。大约25%的投资者会等待市场下跌11%至20%，而11%的投资者则会坚持等到下跌超过20%，这一比例较之前的13%有所下降。

较小的下跌可能意味着更频繁的订单

如果投资者按他们所说的方式行动，经纪商可能会见到在更多市场回调时进行买入。包括分拆股份和自动投资在内的重复分配产品可能会受益。

最近的eToro数据表明，交易者进行更频繁和更小规模的交易，尽管这并未建立与买入市场回调的直接联系。今年5月，资本市场的交易量同比增长59%至6400万笔，而每笔交易的平均金额下降了36%至201美元。

eToro将部分较小交易规模的原因归结为复制交易和自动化。单独来看，根据Finance Magnates引用的Citadel Securities数据，美国股票的零售需求在2026年初达到了历史新高。

该调查没有测量订单的频率或规模，也没有显示投资者是否会投入额外资本或动用已经预留的资金。

分拆股份降低了投资门槛

将资金分配到多个购买中的产品可能符合调查中投资者的行为。CMC Markets在今年7月在英国推出了最低1英镑的分拆股份和ETF投资，瑞士信贷和Webull UK也提供了分拆投资的服务。

现金管理是另一个需要考虑的方面。通过利息或货币市场产品来争夺未投资的余额可以保持资金在市场回调时的可用性。

对于扩展财富产品的经纪商来说，投资者的动机可能比市场下跌的幅度更重要。41%的人表示长期投资是他们的目标，而27%的人寻求短期反弹，38%的人选择了低估值作为原因。

47%的零售投资者认为中国在人工智能竞赛中领先于美国，eToro调查发现 “我们非常有收购意向”：eToro考虑收购财富科技公司，并寻求银行许可证 随着加密交易持续下滑，eToro资产在5月重新达到了200亿美元

“似乎更多的投资者愿意逐步建立持仓，”eToro全球市场策略师Lale Akoner表示。

投资者参与存在监管限制

这些发现并不意味着经纪商可以随意推动每一次市场的下跌。价格提醒和关注列表可以帮助客户监控市场，但设计用来制造紧迫感的提示可能会触及监管机构正在审查的行为。

英国金融行为监管局（FCA）对交易应用程序设计的研究发现，使用高参与度应用的用户，其交易次数是普通用户的七倍。这些用户在现实中承受超过年净收入2%的亏损的可能性也提高了4.8个百分点。

这一区别对提供现金投资和差价合约（CFD）的经纪商尤为重要。在没有杠杆的情况下购买股票或ETF可以作为长期计划的一部分。而在杠杆CFD的基础市场下跌时增加持仓可能会增加亏损并触发保证金平仓。

该调查没有按投资工具分类回答，也无法显示受访者是考虑股票、基金、加密资产还是杠杆产品。

地缘政治恐惧并没有停止投资计划

国际冲突是被引用作为外部投资组合风险中最普遍的因素，占23%，相比于一年前的19%有所上升。对全球经济衰退的担忧下降至21%，之前为26%。

在之前季度的调查中，冲突和衰退各自占22%。在最新的调查中，51%的人表示利率没有改变他们的计划，22%的人打算增加投资，20%的人计划减少投资。

风险教育和投资组合工具可以为经纪商提供应对措施，而不将恐惧转化为销售信息。多元化筛选、集中警告和分阶段订单可以支持决策，而不将每一次下跌视为买入机会。

该调查由Opinium在5月14日至29日之间进行，受访者是现有投资者而不是普通人群的样本，发布的结果没有提供有关下跌买入问题的国家级结果。其68%的主要数据显示有多少人表示某种下跌会促使他们购买，而不是在下一次下跌发生时有多少人会实际购买。