跨资产的分歧加剧：国债收益率下跌、黄金上涨、美元争取支撑

国债收益率的决定性突破、黄金的上升三角形以及美元在关键支点的测试正在为市场下一步在股票、外汇和商品方面的方向性激增铺路。

1. 美国国债收益率

模式：自2024年4月以来的下降三角形。关键水平：趋势线阻力：约4.00%（在6月/7月的失败测试）。三角形底部（μ3）：3.542%（自2024年3月以来多次触及）。μ2支撑：3.717%，μ1支撑：3.258%，μ0主要低点：3.083%。 含义：看跌突破：日收盘< 3.542% → 目标3.258% → 3.083%。看涨反转：收盘> 4.00% → 首个目标4.176%（μ4），下一个目标4.460%（μ5）。

2年期收益率价格图表由TradingView提供。分析由MacroStructure dot connect进行。

模式：自2024年9月以来的对称三角形/收缩通道。关键水平：上趋势线：约4.49%（支点μ4）。三角形中间支点（μ2）：4.286%。下趋势线/μ1：4.160%。主要支撑区（μ0）：3.955%–3.829%。扩展阻力：4.617%（μ5），4.822%（μ6），周期高点5.02%。 含义：向上突破：日收盘 > 4.49% → 4.617% → 4.822%。向下突破：收盘 < 4.286% → 4.160% → 3.955%–3.829%。

收益率摘要：短期收益率出现回落迹象，曲线变陡—这对利率敏感资产和黄金是看涨的。

10年期收益率价格图表由TradingView提供。分析由MacroStructure dot connect进行。

2. 黄金期货 (GC1!, H4)

模式：自2025年5月以来的上升三角形。关键水平：平盘阻力（μ5）：3445-1，μ4支点：3410-4，三角形底部 & μ3：3354-2（也是成交量轮廓上的POC），价值区间低点（VAL）：3322-7，μ2 / μ1支撑：3298 / 3228-5。 含义：看涨触发：H4收盘 > 3354-2，且成交量上升 → 3410-4 → 3445-1 → 3490-3。看跌警告：收盘 < 3322-7 → 3298 → 3228-5。

黄金提示：收益率下跌 combined with 黄金走强，确认了避险倾斜。

黄金期货价格图表由TradingView提供。分析由MacroStructure dot connect进行。

3. 美国美元指数 (DXY, D1)

模式：自2025年1月以来的下降趋势。关键水平：通道中间/支点：97-950，μ5支撑：97-257，μ4 / μ3支撑：96-712 / 96-330，μ2 / μ1支撑：95-948 / 95-475，主要支点：101-182。 含义：看涨基础：日收盘 > 97-950 → 99-069（μ3） → 99-948（μ4）。看跌风险：收盘 < 97-257 → 96-712 → 96-330 → 95-475。

美元提示：在97-25–97-95确认的基础可能会限制商品的上涨，并对美元暴露的外汇交叉产生压力。

美元（DXY）期货价格图表由TradingView提供。分析由MacroStructure dot connect进行。

4. 外汇对

模式：自2025年1月以来的广泛上升通道。关键水平：上通道：1.1790，突破阈值：1.1900，μ4支点：1.1968，μ2 / μ3支撑：1.1550 / 1.1440，中通道：1.1372，下通道：约1.0440。 含义：继续：日收盘 > 1.1790 → 1.1900 → 1.1968 → 1.2085。修正：拒绝 → 1.1728 → 1.1550 → 1.1372 → 1.1195。

欧元/美元提示：欧元/美元在高位施压，而DXY保持支撑——如果美元反弹，要注意是否会出现修正性回调。

欧元/美元价格图表由TradingView提供 | 分析由MacroStructure dot connect进行。

模式：自2023年1月以来的长期上升通道。关键水平：通道支撑支点：143-762，短期阻力：146-940，中通道支点：152-082，上通道：155-260，下通道底部：143-762。 含义：向上：收盘 > 146-940 → 152-082 → 155-260。向下：收盘 < 143-762 → 140-000 → 138-620。

美元/日元提示：美元/日元在143-762支撑位可能信号出现在美国和日本的收益率差异扩大时的潜在反弹。

美元/日元价格图表由TradingView提供。分析由MacroStructure dot connect进行。

5. 股票 – 纳斯达克期货 (NQ1!, H4)

模式：自2025年5月以来的稳步上升通道。关键水平：VAH / 主要支点：23,466.0，微型5支撑：23,095.5，通道中位数：约23,300，μ6 / μ7扩展：24,136 / 24,614.5，阶段3目标：25,222。 含义：看涨突破：H4收盘 > 23,466.0 → 24,316.8 → 24,614.5 → 25,222.8。看跌警告：滑落 < 23,095.5 → 23,300 → 22,812.5。

股票提示：较低的收益率、较强的黄金和稳定的美元可能会推动增长型股票的新一轮上涨—尽管美元反弹会抑制进一步的多重扩张。

纳斯达克期货价格图表由TradingView提供。分析由MacroStructure dot connect进行。

2年期和10年期收益率的下跌，以及黄金的上升三角形和美元对关键支点的测试，都指向潜在的避险倾斜。随着利率下降，股票可能会转向对收益敏感和与商品相关的行业。外汇交叉可能会反映美元的命运：欧元/美元面临修正性测试，除非突破1.1790，而美元/日元则可能在美联储与日本央行的利率差异持续扩大时恢复其长期上升趋势。市场的下一步重大推力取决于收益率是否果断地下跌（促使黄金和科技股反弹）或反弹（重新确立美元强势和防守性布局）。