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鲍威尔站在木板上,特朗普手持火把——亚洲关注后果

时间:2025-07-17人气:

今天早上,亚洲在燃烧的政策文件和半生不熟的可信度的气味中醒来,特朗普-鲍威尔的大戏就像节日里的流氓烟火一样抢占了夜间的风头。对于在东京、新加坡,甚至这里曼谷揉着睡眼的交易员们来说,这场秀已经进行到一半——但后果将继续被讨论,或许屏幕将开始显示一些降低风险的动作。

在美国交易时段中,市场进入了DEFCON 2,因为CBS抛出了重磅新闻:特朗普总统据说准备更换美联储主席鲍威尔。市场.react立刻做出反应——美元像昨日的头条一样被抛售,短期国债收益率像一次投掷失误的飞镖一样急剧下降,尽管股市并没有大幅下滑。标普500指数从未下跌超过1%,但这足以促使利率交易员为2025年增加了10个基点的降息预期。收益率曲线的陡化更是加了一句感叹号,因为没有人愿意在美联储缺乏方向感的情况下持有长期的美国债券。(不过,期权和投注市场从未真正考虑特朗普解雇鲍威尔的高可能性,因此市场反应较为温和。)

然后,就像一个魔术师意识到观众不买账一样,特朗普从悬崖边缘退了回来——算是这样吧。他确实谈到了解雇鲍威尔,但否认有实际计划去这样做。“极不可能,”他说,就仿佛这是债券交易员渴望的安慰。

损失部分得到逆转。股市开始反弹,美元从地板上爬起来,收益率找到了一些暂时的买盘。但自信没有完全恢复。短期利率和美元的反弹没有以前那样强劲——也许市场已经意识到,即便特朗普不解雇鲍威尔,单单想到他有可能这样做就足以打乱方向感。

随着亚洲进入交易时段,这种特朗普-鲍威尔的紧张关系不会消失。这是悬而未决的风险——更像是一个放在高火上的煮沸锅,而不是一声巨响。如果特朗普真的行动,那将是历史性的 seismic——没有总统曾在任期中解雇美联储主席。但他已经打破了足够多的常规,市场早已不再感到震惊——或许麻木,但不再惊讶。

该地区的交易员应继续关注鲍威尔的戏码,但也别忘了配角:财报季如潮水般涌来,每一次收入未达预期或利润挤压都可能动摇市场情绪。关税依然是一个挥之不去的幽灵,尤其对出口商来说。而且,当然,数据——特别是任何可以解释为通胀的数据显示——将作为利率预期的裁判。

更广泛的DXY在政治剧场和利率路径的猜测之间左右为难。这个故事里没有明显的英雄——只有很多角色,一些混乱,以及偶尔出现的能撑得住足够久来支付账单的交易。

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