英国CPI火热，但经济学家认为其他宏观因素会遮盖其影响

欧盟中期市场更新：英国CPI火热，但经济学家认为其他宏观因素会遮盖其影响；雷诺对汽车行业造成冲击， ASML前景令人失望。

笔记/观察

- 从表面上看，欧洲市场表现平 flat，部分混合，但各行业的细分显示出波动性。由于雷诺因6月的糟糕表现下调全年指引，汽车行业成为表现最差的板块，而科技行业则受ASML下调全年指引和对FY26的审慎评论的拖累，强调了地缘政治发展的不确定性。

- 英国CPI意外上升，同比增幅达到2024年1月以来的最高水平。核心CPI也未达到预期，为3.7%，而预期为3.5%。尽管英镑/美元（Cable）初期上涨，但由于英国经济疲软、财政担忧，以及尽管有美国达成的协议，贸易环境不确定，最终回落。英格兰银行降息的预期略微减少。

- 特朗普总统宣布，药品的低初始关税可能在本月底开始——一年后将提高到更高的水平——半导体关税将会在类似但复杂度较低的时间表内跟进。

- J.B.Hunt在财报电话会议中指出，其第二季度表现处于贸易政策不确定性和监管障碍的背景下——推出了早期的高峰-season附加费，在Roadcheck期间应对更为紧张的整车市场，并依靠高端服务分数和预付运力来吸纳广泛的需求和价格波动。

- 亚洲市场收盘混合，KOSPI下跌0.9%。欧盟指数则在-0.2%到+0.5%之间波动。美国期货指数在-0.2%到+0.0%之间波动。黄金上涨0.5%，DXY下跌0.1%；大宗商品：布伦特油下跌0.5%，WTI下跌0.4%；加密货币：比特币上涨1.8%，以太坊上涨6.6%。

亚洲

- 韩国6月出口价格指数环比：-1.1%，前值为-3.5%；同比：-4.5%，前值为-2.6%。

- 韩国6月进口价格指数环比：-0.6%，前值为-3.7%；同比：-6.2%，前值为-5.1%。

- 韩国6月失业率：2.6%，前值为2.7%。

- 中国副总理何立峰表示，国家正在加速建设现代工业体系。

全球冲突/紧张局势

- 美国国务卿鲁比奥在与英国、法国和德国外长的通话中表示，如果到8月底未达成核协议，伊朗将面临严厉制裁。

欧洲

- 英国央行行长贝利警告“危险”的美国关税，并敦促全球各国在不妨碍经济增长的情况下解决全球贸易失衡问题。

美洲

- 美联储的洛根（非投票成员）指出，基本情况仍为持续的限制性政策；需要继续紧缩一段时间以降低通胀。

- 特朗普总统表示，美联储主席鲍威尔的总部翻新“几乎算是”可被解雇的理由；贝森特曾是美联储主席的候选人，但更喜欢他目前在财政部的工作。

贸易

- 特朗普总统：指出芯片的关税时间表将类似于药品，但复杂度较低。

- 美国针对巴西贸易行为开始进行301节条关税调查。

- 特朗普总统将对至少100个小国家征收超过10%的关税。

能源

- 每周API原油库存：增加1910万桶，前值为710万桶。

发言者/固定收益/外汇/商品/勘误

指数[Stoxx600 -0.12%，报544.28，FTSE +0.19%，报8955.19，DAX +0.06%，报24098.86，CAC-40 -0.01%，报7765.10，IBEX-35 +0.69%，报13975.25，FTSE MIB +0.39%，报40077.00，SMI +0.09%，报11890.91，S&P 500期货 -0.08%]。

市场焦点/关键主题：欧洲指数开盘混合，但随着交易的进行，偏向积极；贸易谈判有进展的潜力被认为支持风险偏好；领涨的行业包括通信服务和医疗保健；在红色区域挣扎的行业包括科技和工业；科技行业因ASML不及预期的财报而受到拖累；汽车子行业在雷诺下调指引后承压；制药子行业因特朗普表示药品关税即将上线而承压；据报道，欧盟监管机构将对环球音乐旗下的维珍音乐收购唐城音乐展开调查；市场焦点将集中在稍后的美国厂商生产价格指数（PPI）数据上；即将进行的美洲交易时段的财报包括摩根士丹利、强生、阿尔科和高盛。

股票

- 消费者选择：Ceconomy [CEC.DE] +0.5%（预告），瑞士钟表集团Richemont [CFR.CH] -1.0%（财报）。

- 金融股：伙伴集团 [PGHN.CH] +5.0%（确认前景），SEB [SEBA.SE] +1.5%（财报；回购） - 医疗保健：诺华 [NOVN.CH] -1.0%（特朗普：制药关税将在7月底左右开始；药品的初始关税会很低） - 工业：雷诺 [RNO.FR] -15.0%，大众汽车 [VOW3.DE] -1.5%（雷诺下调前景） - 科技：ASML [ASML.NL] -7.5%（财报；对第三季度和FY26的审慎指引） - 材料：力拓 [RIO.UK] +1.5%（生产展望；铁矿石价格上涨）。

发言者

- 法国财政部长隆巴德表示，政府非常认真地对待债务；将与反对派改善财政计划。非常密切关注2025年预算的执行情况，对2026年预算的批准充满信心。离于8月1日的美欧贸易协议不远，并强调报复性贸易措施将伤害美欧双方。

- 德国总理梅尔茨据报道计划吸引更多外国投资者入驻德国。

- 欧盟法律部长麦克拉斯表示，相信美欧贸易协议可以在8月1日之前达成。

- 印尼中央银行政策声明指出，降息决定符合降低通胀预期和印尼盾（Rupiah）稳定。此决定也旨在支持经济增长。

- 中国与澳大利亚签署谅解备忘录，以实施和审查自由贸易协议（FTA）。

货币/固定收益

- 英镑/美元在英国CPI数据发布后，最初微弱反弹至1.34以上，因CPI数据略高于预期。尽管如此，英镑的上涨面临挑战，因为预计英国央行将因增长前景疲软而降息。

- 欧元/美元在平静交易中整固近期损失，维持在1.16以上。

- 美元/日元逼近149关口，由于日元持续走弱。日本政局的不确定性持续引发担忧，因为执政的自民党联合体在上院选举中存在失去多数席位的风险。

- 10年期德国国债收益率为2.72%，10年期英国国债收益率为4.67%。10年期美国国债收益率为4.48%。

经济数据

- (SE) 瑞典6月就业服务失业率：3.8%，前值为3.6%。

- (UK) 6月CPI环比：0.3%，前值0.1%；同比：3.6%，前值3.4%；核心CPI同比：3.7%，前值3.5%；服务CPI同比：4.7%，前值4.5%；CPIH同比：4.1%，前值4.0%。

- (UK) 6月RPI环比：0.4%，前值0.2%；同比：4.4%，前值4.2%；RPI-X（不包括房贷支付）同比：4.3%，前值4.1%；零售价格指数：404.5，前值404.0。

- (HU) 匈牙利5月平均工资同比：7.7%，前值8.6%。

- (CZ) 捷克6月PPI工业环比：-0.2%，前值为0.0%；同比：-0.7%，前值-0.5%。

- (ID) 印尼中央银行（BI）将政策利率下调25个基点至5.25%（预期内）。

- (IT) 意大利6月最终CPI环比：0.2%，前值0.2%；同比：1.8%，前值1.7%。

- (IT) 意大利6月最终CPI欧盟调和环比：0.2%，前值0.2%；同比：1.7%；CPI指标（不含烟草）：121.3，前值121.2。

- (TR) 土耳其6月中央政府预算余额（TRY）：-330.2B，前值+235.2B。

- (IT) 意大利5月贸易余额：€6.2B，前值€2.5B；欧盟贸易余额：€0.8B，前值€0.1B。

- (EU) 欧元区5月贸易余额（季节调整后）：€16.2B，前值€14.0B；非季节调整贸易余额：€16.2B，前值€9.9B。

固定收益发行

- (IN) 印度发行总计2000亿印度卢比，较3个月、6个月和12个月票据的2000亿印度卢比有所提高。

- (UK) 英国DMO通过招标出售价值15亿英镑的4.5% 2034年9月国债；平均收益率：%；投标成交比：x；尾差：基点。

展望未来

- (AR) 阿根廷6月预算余额（ARS）：无预测，前值为1.690万亿。

- (CO) 哥伦比亚6月消费者信心：无预测，前值为-3.8。

- 05:25 (EU) 欧央行每日流动性数据。

- 05:30 (DE) 德国将出售总值25亿欧元的2048年和2056年国债。

- 05:30 (PL) 波兰将出售债券。

- 05:30 (ZA) 南非将公布下一次债券拍卖的细节（在周二举行）。

- 06:00 (IE) 爱尔兰5月房产价格环比：无预测，前值为0.3%；同比：无预测，前值为7.5%。

- 06:00 (IL) 以色列第一季度最终GDP年化：无预测，前值为3.7%。

- 06:00 (CZ) 捷克将发行2028年和2033年的债券。

- 06:30 (EU) 欧盟将发行总价值30亿欧元的3个月、6个月和12个月债券。

- 07:00 (US) MBA抵押贷款申请（截至7月11日）：无预测，前值为9.4%。

- 07:00 (ZA) 南非5月零售销售环比：无预测，前值为0.9%；同比：4.5%，前值5.1%。

- 07:00 (UK) 每周首相在下议院答问。

- 08:00 (PL) 波兰6月核心CPI环比：+0.3%，前值-0.1%；同比：3.4%，前值3.3%。

- 08:00 (UK) 每日波罗的海干散货指数。

- 08:15 (CA) 加拿大6月年化新屋开工：262.5千户，前值279.5千户。

- 08:30 (US) 6月PPI最终需求环比：0.2%，前值为0.1%；同比：2.5%，前值为2.6%。

- 08:30 (US) 6月PPI（不含食品/能源）环比：0.2%，前值为0.1%；同比：2.7%，前值3.0%。

- 08:30 (US) 6月PPI（不含食品/能源/贸易）环比：0.2%，前值为0.1%；同比：无预测，前值为2.7%。

- 08:30 (US) 7月纽约联储服务业商业活动：无预测，前值为-13.2。

- 09:15 (US) 6月工业产出环比：0.1%，前值为-0.2%；制造业产出：0.0%，前值为0.1%；产能利用率：77.4%，前值为77.4%。

- 09:15 (US) 美联储的哈马克。

- 10:00 (US) 美联储的巴尔。

- 10:30 (US) 每周DOE石油库存。

- 11:30 (US) 财政部将出售17周票据。

- 12:00 (CA) 加拿大将出售30年期债券。

- 12:00 (RU) 俄罗斯6月PPI环比：无预测，前值为-1.3%；同比：无预测，前值为0.3%。

- 14:00 (US) 美联储发布褐皮书。

- 17:30 (US) 美联储的威廉姆斯就经济展望及政策进行讲话。

- 18:45 (NZ) 新西兰6月食品价格环比：无预测，前值为0.5%。

- 19:50 (JP) 日本6月贸易余额：+¥353.9亿，前值为-¥638.6亿（修正自-¥637.6亿）；调整后的贸易余额：-¥274.7亿，前值为-¥305.5亿；出口同比：+0.5%，前值为-1.7%；进口同比：-1.1%，前值为-7.7%。

- 20:30 (SG) 新加坡6月非石油国内出口同比：+4.9%，前值为-3.5%；电子出口同比：无预测，前值为1.7%。

- 21:00 (AU) 澳大利亚7月消费者通胀预期：无预测，前值为5.0%。

- 21:30 (AU) 澳大利亚6月就业变化：+2.0万，前值为-2.5千；失业率：4.1%，前值为4.1%；全职就业变化：无预测，前值为38.7千；兼职就业变化：无预测，前值为-41.1千；参与率：67.0%，前值为67.0%。

- 23:00 (TH) 泰国中央银行将出售200亿泰铢的2027年债券。

- 23:30 (JP) 日本将出售12个月票据。