商品信息：油市等待特朗普关于俄罗斯的声明

尽管关税情况有所发展，油市依然保持坚挺。相反，市场似乎更加关注特朗普总统即将发表的与俄罗斯相关的“重大声明”带来的不确定性。

能源 - 油价在特朗普声明之前保持涨势

周五，油价有所上涨，布伦特原油收盘时上涨了2.51%。尽管今天早盘交易中关税环境有所恶化，市场依然保持良好的支撑。特朗普政府向贸易伙伴发出了新的信件，包括对来自欧盟和墨西哥的进口征收30%关税的威胁。随着关税再次成为焦点，市场对油价需求的担忧开始重新浮出水面。

然而，特朗普总统今天将要就俄罗斯发表“重大声明”，这让人充满不确定性。特朗普可能会宣布对俄罗斯实施额外制裁。如果制裁针对俄罗斯的能源领域，这可能会显著改变油市的前景。

在国际能源署最新发布的月度油市报告中，将2025年的需求增长预测下调至每天70万桶。剔除疫情期间的数据，这将是自2009年以来最低的增长率。国际能源署将需求疲软归因于新兴市场经济体。展望2026年，全球油气需求预计将同比增长72万桶每天。国际能源署还上调了供应增长预期，预计OPEC+恢复市场供给的背景下，全球供应今年将同比增长210万桶每天，在2026年再增长130万桶每天。

最新的持仓数据表明，投机者在ICE布伦特原油上的净多头在上周增加了55,630手，至截至上周二的222,347手。这一行动主要是由于新多头入市。投机者似乎更受短期动态的影响，而非中期前景。油市的供需平衡显示，市场在第三季度应保持紧张，随后在第四季度进入大幅盈余。数据表明，投机者在ICE柴油上的净多头也增加了12,064手，达到截至上周二的83,784手。这一买入行为并不意外，因为我们最近在中馏分市场看到的强劲需求，库存数据显示市场的紧张。

农业 - 美国农业部预测玉米市场将更加紧张

在最新发布的全球农业供需预测(WASDE)报告中，美国农业部将2025/26年度美国玉米产量预测下调了1.15亿蒲式耳，降至157亿蒲式耳。这是由于种植面积的下调。因此，2025/26年度的期末库存预测也减少了9,000万蒲式耳，降至16.6亿蒲式耳。这低于市场的预期。就全球供需平衡而言，美国农业部将2025/26年度的玉米库存预测从2.752亿吨下调至2.721亿吨，这与下调后的产量预测一致。

至于大豆，2025/26年度美国大豆产量预测从43.4亿蒲式耳减少至43.35亿蒲式耳，原因是种植面积略有减少。尽管如此，期末库存预测由于出口预测下调而上调了1,500万蒲式耳，增至3.1亿蒲式耳。全球平衡中，2025/26年度的期末库存略微增加，从1.253亿吨增至1.261亿吨。

最后，2025/26年度美国小麦产量预测因产量提高增加了800万蒲式耳，达19.29亿蒲式耳。然而，由于出口预测提高，期末库存预测仍被下调了800万蒲式耳至8.9亿蒲式耳。在全球平衡方面，小麦库存预测略微下调，从2.628亿吨降至2.615亿吨，至2025/26年度末。