全球市场的不确定性仍然持续，特朗普将贸易协议截止日期延长至8月1日

笔记/观察

- 欧盟主要股市和美国期货市场走势不一。关税的发展似乎失去了冲击力。市场无法摆脱不确定性的基础，但特朗普的行为影响力因频繁的威胁言辞而减弱。

- 美国关税截止日期延长了3周至8月1日，但欧盟认为7月9日仍然是可能的。因此，欧元在对欧盟可以确保大多数进口商品基线10%的美国关税的乐观情绪上走强，此前有报道称美国将以“有条件”的方式向欧盟提供10%的关税协议，某些例外包括飞机和烈酒（遵循英国框架）。

- 美元走低，受到特朗普概述如果达成协议失败将征收主要关税的影响：对日本和韩国为25%，对南非为30%，对老挝和缅甸为40%；已向14个国家发出信函，预计还会有更多。对于其他货币，MUFG分析师认为，贸易协议截止日期的延长对日元施加了压力，因为日本银行对进一步加息持谨慎态度。

- 澳大利亚RBA的决策出乎意料地偏向鹰派，维持利率不变而非降息。澳元走强。

- 油价小幅下滑，交易者正在权衡美国关税与OPEC+的增产。

- 亚洲股市收盘普遍走高，KOSPI上涨超过1.8%。欧盟指数变化在-0.4%到+0.4%之间。美国期货变化在-0.1%到+0.3%之间。黄金下跌0.3%，DXY下跌0.3%；商品：布伦特原油下跌0.3%，WTI下跌0.5%；加密货币：比特币下跌0.6%，以太坊下跌1.1%。

亚洲

- RBA将现金利率目标保持在3.85%不变（未预计到），继续其宽松周期的暂停。保持政策稳定的决定并非一致通过（6-3）。判断认为可以再等一些信息，以确认通胀是否持续在2.5%的目标上。还指出，货币政策具备在国际形势对澳大利亚经济活动和通胀产生重要影响时果断应对的能力。专注于实现价格稳定和充分就业的使命，并将采取必要措施以实现这一结果。

- 日本5月经常账户余额：¥3.436万亿，前值¥3.006万亿；贸易余额（国际收支基础）：-¥522.3亿，前值-¥517.2亿。

- 澳大利亚6月NAB商业信心指数：5，前值2。

美洲

- 加拿大财政部长弗朗索瓦-菲利普·香槟要求内阁成员找到“数百亿”的支出削减。

- 巴西总统卢拉在金砖会议上表示，世界需要寻找减少对美元贸易依赖的方法。

贸易

- 特朗普总统确认向日本和韩国的主要贸易伙伴发出了信函，威胁从8月1日起将这两个国家的关税提高至原解放日的25%。

- 美国向欧盟提供了一项协议，将在所有欧盟商品上保持10%的基线关税，但对敏感行业如飞机和烈酒有些例外。

- 日本首相石破表示希望尽快与美国达成协议；至今未能达成协议，因为日本一直在捍卫需要捍卫的东西。

讲者/固定收益/外汇/商品/更正

指数 [Stoxx600 -0.1%，当前543，FTSE +0.2%，当前8820，DAX +0.3%，当前24108，CAC-40 -0.1%，当前7712，IBEX-35 +0.1%，当前14070，FTSE MIB +0.4%，当前3901，SMI -0.4%，当前11908，标普500期货 +0.1%]。

市场聚焦/关键主题：欧洲指数普遍高开，但很快回落，早盘交易混合；交易形势仍然是焦点，欧盟据称接近达成协议；表现较好的行业包括原材料和金融；倾向下跌的行业包括房地产和消费品；即将在美洲市场会话中无重大收益预期。

股票

- 消费品：Entain [ENT.UK] +4.0%（分析师评级上调）。

- 能源：GALP [GALP.PT] +2.0%（分析师评级下调）。

- 原材料：力拓 [RIO.UK] +1.0%（最终CEO候选人本周将在伦敦向董事会汇报）；Vallourec [VK.FR] +1.5（在伊拉克获得两个合同）。

发言人

- 德国财政部长克林贝尔指出，经济信心有所改善。

- RBA行长布洛克在利率决定后召开的新闻发布会上指出，想要确认CPI能持续稳定在2.5%的目标；截断均值在目标范围内仅有一个季度。对通胀的进展良好，但风险在于Q2的一些CPI组成部分可能会高于预测。指出Q2截断均值CPI的预测为0.6%，但可能会稍高。董事会认为政策仍然有些紧缩，但不确定。无法判断中性利率或终端利率的位置。

- 日本贸易谈判代表赤泽与美国商务部长鲁特尼克进行电话沟通，并表示谈判取得了进展。强调汽车行业是日本经济的核心，无法承受25%的关税。

- 伊朗外交部发言人巴赫伊表示，政府未向美国官员提出任何会晤请求。

货币/固定收益

- 美元在平静的欧盟晨间走势较软。特朗普总统对自日本和韩国进口的商品征收25%的税，自8月1日起对十多个其他国家实施新的关税。大多数分析师认为，大部分亚洲国家愿意做出让步以避免更加严厉的措施。

- 欧元/美元在希望欧盟能与美国达成贸易协议的背景下微幅上涨。

- 美元/日元维持在146以上。交易商指出，日本长端曲线再次陡峭化。

- 澳元在RBA的声明比预期更鹰派的情况下走强，未降息。

经济数据

- （SE）瑞典6月房价统计：0.0%，前值0.4%。

- （NL）荷兰6月CPI月率：0.0%预期，前值-0.5%；年率（最终）：3.1%，前值3.1%（初步）。

- （NL）荷兰6月CPI欧盟协调月率：0.0%，前值0.0%（初步）；年率：2.8%，前值2.8%（初步）。

- （NL）荷兰5月消费支出年率：1.1，前值0.3%。

- （DE）德国5月贸易余额：€18.4B，前值€17.0B；出口月率：-1.4%，前值-0.5%；进口月率：-3.8%，前值1.3%。

- （FI）芬兰5月初步贸易余额：+€0.2B，前值-€0.1B。

- （HU）匈牙利6月CPI月率：0.1%，前值0.2%；年率：4.6%，前值4.6%。

- （FR）法国5月贸易余额：-€7.8B，前值-€7.6B；经常账户余额：-€B，前值-€4.1B。

- （CZ）捷克6月失业率：4.2%，前值4.2%。

- （TW）台湾6月CPI年率：1.4%，前值1.6%；核心CPI年率：1.5%，前值1.6%；PPI年率：-5.5%，前值-4.3%。

- （TW）台湾6月贸易余额：$12.1B，前值$11.9B；出口年率：33.7%，前值27.1%；进口年率：17.3%，前值11.5%。

固定收益发行

- （EU）欧洲联盟通过联合体开启销售2032年和2045年NGEU债券的账簿。

- （NL）荷兰债务机构（DSTA）以€2.055B的总额售出，范围为€1.75-2.25B的3.25% 2044年1月绿色DSL债券；平均收益率：3.176%，前值2.976%。

- （ES）西班牙债务机构（Tesoro）总共售出€2.804B，范围为€2.0-3.0B的3个月和9个月国库券。

- （UK）DMO出售£900M的1.875% 2049年9月与通胀挂钩的国债（UKTi）；实际收益率：3.39%；投标覆盖率：3.39倍。

- （AT）奥地利债务机构（AFFA）售出总计€1.725B，符合2035年和2040年RAGB债券的指引。

展望未来

- （RO）罗马尼亚中央银行（NBR）利率决定：预计将利率维持在6.50%不变。

- 05:25（EU）每日欧洲央行流动性统计。

- 05:25（CH）瑞士将发行3个月国库券。

- 05:30（DE）德国将发行€5.0B的新型2.2% 2030年10月BOBL。

- 05:30（HU）匈牙利债务机构（AKK）将发行3个月国库券。

- 05:30（BE）比利时债务机构（BDA）将发行合计€2.8B的3个月和12个月国库券。

- 05:30（ZA）南非将发行合计ZAR3.75B的2037年、2040年和2053年债券。

- 05:30（EU）欧洲央行7天主要再融资操作的 allotment（之前€7.957B，接受了37个投标）。

- 06:00（US）6月NFIB小企业乐观指数：98.7预期，前值98.8。

- 06:00（IE）爱尔兰第一季度最终GDP季率：无预测，前值9.7%；年率：无预测，前值22.2%；

- 06:00（IE）爱尔兰第一季度最终经常账户余额：无预测，前值€6.6B。

- 06:00（IL）以色列5月连锁店销售同比：无预测，前值+1.9%。

- 06:30（TR）土耳其将出售浮动利率债券。

- 08:00（RU）俄罗斯宣布即将进行OFZ债券发行（将于周三进行）。

- （RO）罗马尼亚中央银行（NBR）利率决定。

- 08:00（CL）智利6月CPI月率：-0.2%预期，前值+0.2%；年率：4.4%预期，前值4.4%。

- 08:00（BR）巴西5月零售销售月率：+0.3%预期，前值-0.4%；年率：2.6%预期，前值4.8%。

- 08:00（BR）巴西5月整体零售销售月率：+1.0%预期，前值-1.9%；年率：2.1%预期，前值0.8%。

- 08:00（UK）每日波罗的海干散货指数。

- 08:55（US）每周红皮书同店销售数据。

- 10:00（CA）加拿大6月Ivey采购经理人指数：无预测，前值48.9；PMI（未调整）：无预测，前值53.8。

- 10:00（DE）欧洲央行的纳格尔（德国）。

- 11:30（US）财政部将出售-周国库券。

- 13:00（US）财政部将出售3年期票据。

- 15:00（US）5月消费者信贷：$10.5B预期，前值$17.9B。

- 15:00（AR）阿根廷5月工业生产年率：无预测，前值8.5%；建筑活动年率：无预测，前值25.9%。

- 16:30（US）每周API原油库存。

- 19:00（AU）RBA的豪泽。

- 19:50（JP）日本6月M2货币供应年率：无预测，前值0.6%；M3货币供应年率：无预测，前值0.2%。

- 21:30（CN）中国6月CPI年率：-0.1%预期，前值-0.1%；PPI年率：-3.2%预期，前值-3.3%。

- 22:00（NZ）新西兰中央银行（RBNZ）利率决定：预计将官方现金利率（OCR）维持在3.25%不变。

- 23:30（JP）日本将出售6个月国库券。

- 23:45（TH）泰国6月消费者信心：无预测，前值54.2；经济信心：无预测，前值48.1。