五月中东欧零售销售普遍上升，斯洛伐克除外

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匈牙利的6月通胀率预计将在中欧时间早上8:30公布。捷克将在中欧时间早上9点发布15-65岁失业人口的比例，而克罗地亚的旅游到达人数将在中欧时间上午11点公布。今天，罗马尼亚将宣布利率决定。

经济动态

昨日多个中东欧国家零售销售增长的发布，完成了关于5月零售行业发展的信息。所有中东欧国家的零售销售均增长，唯独斯洛伐克在5月下降了1.8%（同比）。在大多数中东欧国家，与2025年4月相比，零售销售增长有所放缓。在匈牙利，5月零售销售增长受到非食品类商店销售的支持，因为食品类商店的销售仅增长了0.5%，而非食品零售销售则增长了4%。不过，目前匈牙利的零售行业表现仍较2024年好。进一步来说，在罗马尼亚，私人消费受到财政整顿的压力。8月标准增值税率的上调可能导致某些商品的预购，以及7月零售销售的暂时激增。更高的增值税税率很可能是斯洛伐克在该地区显得如此特别的原因（年初至今零售销售下降了1.3%）。总体来说，我们观察到实际工资增长放缓，这导致该地区零售销售增长动力减弱（尤其是在克罗地亚、罗马尼亚和塞尔维亚）。这也与我们认为私人消费增长将在2025年保持正增长动力的观点相符，尽管预计增长的速度会放缓。

市场动态

中东欧货币在周一对欧元贬值。尽管欧盟试图将关税定在10%，特朗普总统却威胁其他国家，如日本和韩国，提高关税。在当地，罗马尼亚中央银行将宣布利率决定。普遍预计将在7月8日的会议上维持利率不变。通胀前景已经恶化，整体而言，已宣布的财政整顿方案在短期内是通胀性的。有关能源价格在7月1日监管封顶到期后上涨的影响的不确定性，以及提高增值税和消费税的已宣布措施，应该会推迟将利率降低的计划至2026年。在波兰，央行行长伊瓦娜·杜达表示，她将支持今年再降25个基点，这将实现2025年整体降息100个基点的情景。