市场逆转 - 有所变化

美元：2025年9月上涨至96.755。

能源：2025年8月原油上涨至66.27。

金融：2025年9月30年期国债下降21个基点，交易价格为114.23。

指数：2025年6月S&P 500 e-mini ES合约下降12个基点，交易价格为6246.00。

黄金：2025年8月黄金合约上涨至3352.50。

初步结论

这不是一个相关市场。美元上涨，原油上涨，这并不正常，但30年期国债却在下跌。金融市场应该始终与美元相关，因此如果美元上涨，国债应该随之上涨，反之亦然。S&P在下跌，而原油在上涨，这之间是相关的。黄金在上涨，这与美元的上涨并不相关。我倾向于认为黄金与美元呈现反向关系，当美元下跌时，黄金往往会上涨，反之亦然。把它想象成一个跷跷板，当一边上升时，另一边应该下落。我要强调这一点，让你意识到，当我们的市场不相关时，意味着有什么地方不对。作为交易者，你需要意识到这一点，并保持警惕。亚洲市场表现混合。整个欧洲市场都在上涨。

交易者可能面临的挑战

挑战者就业裁员年增率将在东部时间上午7:30发布。这是重大数据。最终制造业PMI将在东部时间上午9:45发布。这是重大数据。ADP非农就业变化将在东部时间上午8:15发布。这是重大数据。原油库存将在东部时间上午10:30发布。这是重大数据。RCM/TIPP经济乐观指数为暂时数据。这是重大数据。

交易者请注意，我们已将国债工具从10年期国债（ZN）改为2年期国债（ZT）。它们的运作方式完全相同。

我们决定稍微改变方向，展示2年期国债（ZT）与S&P期货合约之间的相关性。YM合约是道琼斯工业平均指数，其目的是展示两种工具之间的反向相关性。请记住，它类似于一个跷跷板，当一边上涨时，另一边应该下跌，反之亦然。

昨天，ZT在东部时间上午9点左右大幅下跌，而没有任何待发布的新闻。此时，道琼斯也在上涨。看看下面的图表，你会看到这两种资产的模式。道琼斯在东部时间上午9点上涨，同一时间ZT则大幅下跌。这些图表代表了最新版本的条形图，我已将时间框架更改为15分钟图，以便更好地展示。这提供了一个关于2年期国债的做空机会，作为交易者，你可能在这笔交易中净赚了十几个基点。每个基点价值6.25美元。请注意：ZT的前月合约现在是2025年9月，而道琼斯也是2025年9月。我已将格式更改为实心蜡烛图，以使其更明显和可见。

图表由barcharts提供

ZT - 2025年9月 - 2025年7月1日

道琼斯 - 2025年9月 - 2025年7月1日

偏见

昨天我们给市场设定了下行偏见，指数没有让我们失望，道琼斯下跌49点，其他指数也随之下跌。今天我们的偏见是混合或中性。

这会改变吗？当然会。记住，在动荡的市场中任何事情都可能发生。

评论

昨天华盛顿特区的参议院通过了BBB法案，现在该法案将送交众议院进行审核，众议院将决定这些修改是否可行。特朗普确实希望在7月4日星期五之前签署一项法案，但目前看来这可能无法实现。时间会证明一切。