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美元悄然结束本月,而中国央行将美元汇率固定在今年新低

时间:2025-06-30人气:

概述:美元在G10货币中大多在狭窄区间内盘整。相较于新兴市场货币,美元总体上表现较弱。新闻方面,美国预算法案进一步进展,放弃了苛刻的“报复税”(第899条),并有传言称在7月9日的截止日期前,有多达十个贸易框架协议正在筹备中。加拿大今天取消了对数字服务税收款的威胁,这似乎重新点燃了与美国的谈判。希望能在7月21日达成协议。中国的PMI显示出轻微改善,央行将美元的参考汇率设定为自去年11月以来的新低。

在上周上涨超过3%后,MSCI亚太股指今天进一步上扬。在几大交易所中,香港、台湾和印度今天未参与延续的买入。欧洲的Stoxx 600正在削减上周五的1.1%涨幅,而美国指数期货上涨约0.5%-0.7%。债券市场表现稳定。日本10年期国债收益率略微下滑,而欧洲的收益率则较为平稳。英国工党的政府在明天关于残疾福利改革的投票前做出了更多让步,以回应约120名工党议员的反对。在此过程中,10年期国债收益率下降近两个基点,但协议似乎使财政大臣里夫斯的立场变得岌岌可危。10年期美国国债收益率下降超过两个基点,降至4.25%。8月WTI原油价格正在其近期区间内盘整(约为64.50美元-65.80美元)。黄金在本月首次跌至新低(略低于3249美元),然后回升至接近3300美元,但在那里遇到阻力。

美元:美元指数上周接近时段高点收盘,但自2022年3月以来的低位仍在附近。看起来比较疲软,但又有些被压制。美元指数在下方布林带内收盘(今天稍微低于97.10),此前于上周四收于其下方。统计显示,上周高点到低点间,跌幅约为2.4%,而这一跌幅是在五天的跌势在周末前被阻止的情况下发生的。今天仍然被困在低谷,尚未能够重返97.30以上。年末预期的有效联邦基金利率在DXY下跌的五个交易 sessões 也下降,并在周末前有所稳定。这一假日缩短的周开始缓慢,伴随着芝加哥PMI和达拉斯联储的制造业调查。周四将发布6月就业报告,这是本周的亮点。预计劳动力市场放缓的迹象将显现,非农就业人数预计将从5月的139,000放缓至约116,000,失业率预计将从4.2%上升到4.3%。预计6月份汽车销售进一步放缓。这将是自3月份由于关税提前购买而引发的上涨以来,连续第三个月放缓。上一次美国汽车销售连续三个月放缓是在2021年。至于本周的财政供应,没有出售票息的债券,仅有国库券。明天,联邦储备主席鲍威尔在欧洲央行的会议上将与欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田以及韩国银行行长李克强一同参加小组讨论。

欧元:尽管最后一刻的获利回吐未能阻止欧元在周末前连续第七个交易日上涨。今天,欧元保持稳定并维持升势,自6月17日以来未出现亏损。在2021年9月达到的附近新高(约1.1755美元)之后,今天收于上方布林带外(约1.1745美元),这是连续第三个交易日。今天主要在1.1710至1.1750区间交易。欧元区的M3货币供应在5月份同比增长3.9%(与4月份增速相同),匹配自2022年末以来最强增长。对私营部门的信贷增长略微增加(2.4%对2.3%)。德国是领头羊之一。柏林预测今年的预算赤字约为820亿欧元,高于去年的330亿欧元。政府估计,到2029年赤字将上升至1260亿欧元。这不仅仅是军事开支增加的结果。德国旨在今年将基础设施开支提高55%,达到1150亿欧元。市场将更加关注明天关于6月份CPI的初步估计。法国和西班牙在上周末报告了相关数据,而德国和意大利今天也发布了数据。德国各州CPI似乎与即将发布的统一指标的0.1%-0.2%增长一致,该增长可能使同比增速达到2.1%-2.2%。意大利CPI上涨0.2%,同比增速保持在1.7%。此外,德国报告称,5月份零售销售意外下降1.6%(在彭博社的调查中预期为上涨0.5%)。4月的修订从-1.1%调整为-0.6%也没有提供太多安慰。

CNY:在上周四设定了今年新低(约CNH7.1525)之后,美元在周末前在离岸人民币上保持稳定。美元上周稳定收在CNH7.1715附近,本周几无变化(小于0.15%)。美元交易在上周四的区间内(约CNH7.1525-CNH7.1745)。参考汇率设定为CNY7.1586(之前为CNY7.1627)。这是自去年11月以来的最低水平。中国今天早些时候发布了6月份的PMI。数据变化不大。制造业PMI略升至49.7,较之前的49.5有所上升。这是连续第三个月低于50的繁荣/萧条水平。非制造业PMI轻微上升至50.5,之前为50.3。去年底为52.2。综合PMI上升至50.7。最后,关于北京变动的传言不断涌现,其中一些习近平主席的军事任命正在被替换。

JPY:在周末之前,美元在几个月内的最窄范围内波动。它在周四的交易区间(约JPY143.75-JPY145.25)内良好运行,这可能在短期内仍然具有重要意义,指引了短期方向。今天仍在该区间内。自5月中旬以来,美元在周度之间的涨跌呈锯齿形走势,使其净变化不大。今年日本的工业产出表现不佳。在前四个月中累计增长仅0.3%。6月增长0.5%,这未能满足预期。彭博社调查中的中位数预测为3.5%的增长。资本设备增长5.6%,汽车和零件增长2.5%,而航空零件下降16.3%。本周的亮点是明天的Tankan调查。预计将反映对美国关税政策的不确定性。情绪预期将有所软化。一个亮点可能是资本支出计划,预计将从上次调查的3.1%上升。预计去年的资本支出平均为9.3%,2023年为10.9%,2022年为15.4%。

GBP:英镑的四日上涨在周末前结束。尽管如此,本周收盘时仍上涨近2.0%,这是过去四周中的第三次周上涨。在连续两个交易日收于上方布林带后,英镑在周末前稍微收于其内部(约1.3740美元)。如果跌破1.3680美元,可能会促使损失向1.3600美元推进,届时考验多头。市场对此前发布的第一季度GDP最终数据几乎没有关注。值得注意的是,消费上升0.4%,而不是0.2%,商业投资上升3.9%,而非5.9%,出口和进口增长均略低于最初的估计。英国经济在第一季度领跑G7增长(环比增长0.7%),但第二季度则是另一番情景。这可能处于或接近底部。彭博社调查中位数预测为0.2%的增长,且在4月份每月估计显示收缩0.3%后,仍需付出一些努力。

CAD:上周四,美元在CAD1.3620附近找到了支撑,并静静盘整,直到特朗普总统因加拿大方面坚持征收数字税而结束与加拿大的贸易谈判。我们怀疑卡尼首相是在推动此事,以便获得新的谈判筹码,果然今天当第一笔付款到期时,加拿大撤回了该措施。作为交换,美国和加拿大将恢复谈判,希望在7月21日达成协议。在对新的关税威胁作出反应时,美元上涨至接近CAD1.3760,加拿大股市被抛售。美元迅速被推回,最终收于CAD1.3700以下。今天仍然保持在该水平以下,低至CAD1.3655。加拿大本周没有太多市场敏感数据,直到7月11日才发布6月劳动报告。市场对PMI的重要性不高,但考虑到与美国的贸易紧张关系,5月的商品贸易平衡将引起关注。然而,这将被周四同时发布的美国就业报告所掩盖。

AUD:在美国轰炸伊朗后的高度不确定性中,澳元从0.6375美元的低点迎来了显著复苏。该复苏在0.6565美元附近停止,该价格为今年的新高。在周末前进行盘整,并回落至接近0.6500美元。它在大约0.6525和0.6555之间交易,波动幅度略超过四分之一美分。澳大利亚报告称,5月份私营部门信贷增长0.5%,继4月份的0.7%增长之后,这已是自2022年中期以来的最高水平。5月份的零售销售和建筑批准将在周三报告,预计两者都将环比改善。随之而来的是5月份的商品贸易余额,预计将收窄,以及家庭支出。虽然高频数据可能有头条风险,但市场对下周降息信心很高。期货市场80%定价反映出至少再降息两次的预期。

MXN:在中央银行连续第四次将目标利率下调50个基点不到24小时后,墨西哥比索上涨至自去年8月以来的新高。今天,美元接近我们已强调的MXN18.80区间。突破此区间可能会直指下一目标MXN18.60。另一方面,初步反弹可能会将美元推向MXN19.05。即使在上周降息的情况下,利差和对美元疲软的情绪使得对美元的长期比索套利交易仍具吸引力。掉期市场预计下半年将再降25个基点。本周的数据,包括5月份的汇款、IMEF调查和国内汽车销售,可能对经济学家而言比市场参与者更为重要。墨西哥今年已取代俄罗斯成为中国汽车出口的最大目的地,报告显示其市场份额约为30%。初步数据显示,今年前四个月,中国品牌销量超越美国品牌,这在一定程度上反映了低价电动车的普及。

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