尽管价格压力存在，印度黄金需求依然强劲

尽管婚后季节的珠宝需求因价格压力而有所减弱，但印度上个月的黄金投资需求仍保持强劲。同时，许多印度人利用黄金价格上涨的机会，将其黄金变现。

印度是世界上仅次于中国的第二大黄金市场。

印度国内的黄金价格跟随全球趋势，在五月上涨了约1%。到六月前两周，这种黄色金属再次上涨了4%。

截至目前，黄金在印度卢比计价下上涨了超过30%。

黄金投资需求保持强劲，珠宝需求趋软

世界黄金协会表示，随着婚季的结束，印度黄金珠宝需求“乏善可陈”。每年五月底和六月初，因季节性波动，珠宝需求通常较为疲软。五月份价格的适度回落使得商店的客流量增加，但需求仍然低迷，购买一般局限于“有需求的购买”。

根据世界黄金协会的说法，有迹象表明，印度人正在通过将旧金饰兑换成新金饰、完全变现或将其作为贷款的担保来变现黄金。

印度央行最近放宽了一些黄金贷款的规定，这一举措预计将推动黄金贷款的增长。

截至四月底，商业银行的黄金贷款同比激增了近120%。

然而，实物黄金的投资需求依然强劲。金币和金条的销售受到了价格上涨的推动，并且市场预期价格将继续上涨。根据世界黄金协会的说法，重量不到10克的小金币需求尤其强劲。

金币和金条的销售占印度消费者黄金需求的约30%。

在经历了连续两个月的资金流出后，5月印度本土黄金ETF吸引了资金流入，分析师表示，流入似乎持续到了6月的前两个月。

印度本土ETF管理的资产上个月增加了约3400万美元，新增了0.2吨黄金。

印度本土基金的总黄金持有量为64.65吨。

投资者的参与度也持续增长，新增了22万个账户。今年迄今，ETF账户数量已增长了38%。世界黄金协会表示，这表明“投资者对黄金作为金融资产的兴趣持续且不断扩大。”

黄金ETF由信托公司支持，信托公司持有并存储黄金。在大多数情况下，投资ETF并不意味着您拥有任何实物黄金。您拥有的是ETF的股份，而不是黄金本身。ETF为投资者提供了一种便捷的方式参与黄金市场，但拥有ETF股票并不等同于持有实物黄金。

根据Metals Focus收集的数据，5月印度的黄金进口同比增长了约32%。

印度人对黄金有着长期的喜爱。

黄金深深融入了印度的婚礼仪式，以及其宗教和文化习俗中。节庆季节通常会促进黄金需求的增加。

印度人长期以来将黄金视为财富储存手段，尤其是在较为贫困的农村地区。印度约三分之二的黄金需求来自城市以外的地区，这些地区大量人口生活在税收系统之外。许多印度人不仅将黄金珠宝作为装饰品，还将其作为财富保值的方式。

在西方，黄金通常被视为奢侈品，但在印度即便是贫困的印度人也会购买黄金。

根据2018年ICE360的调查，印度每两个家庭中就有一个在过去五年内购买过黄金。总体而言，87%的印度家庭拥有一些黄金。即便是收入最低的家庭，依然拥有一定数量的黄金。调查显示，印度收入最低的10%家庭中，超过75%的家庭成功购买了黄金。

黄金是印度人在经济风暴中（由政府应对COVID-19的措施引发）的一条救命稻草。在印度政府封锁全国后，银行为了减少违约风险收紧了信贷。印度人无法获得传统贷款时，便利用黄金作为融资担保。在经历了第二波封锁后，许多印度人不得不直接卖掉黄金以维持生计。