中央银行的关注转向英国央行 - 美国暂时缺席

欧盟中盘市场更新：全球对美国是否“介入”伊朗的核冲突保持高度关注，但市场对于特朗普的言论持观望态度；中央银行的关注转向英国央行；美国市场暂时缺席。

备注/观察

- 随着地缘政治紧张局势的持续，利率决策引起关注，但市场影响在等待美国的下一步行动，其中特朗普的威胁可能在“未来几天”针对伊朗核设施进行攻击。与此同时，菲律宾（下调25个基点）、瑞士央行（下调25个基点）、挪威（意外下调25个基点）和台湾（维持不变）的一系列利率决策即将公布。土耳其央行和英国央行将在东部时间07:00同时发布决策，预计英国央行将维持利率不变。

- 自昨天的新闻发布会以来，特朗普对可能对伊朗发动攻击保持沉默，但媒体指出，未来24-48小时将是任何最终决策的关键时刻。

- 尽管美国初请失业救济人数接近245,000，但更细微的指标——过去19周中有16周持续失业救济人数上升，26个州的失业率上升，以及“申请失业”的谷歌搜索量大幅攀升——都表明全国的招聘需求正在停滞。人力资源巨头Hays今天报告称，第四季度永久职位的数量出现大幅下降，表明企业都是在冻结员工人数而不是进行大规模裁员，这种模式通常会延长失业持续时间，并预示着更广泛的劳动力市场下滑。

- 麻省理工学院对本科生的研究发现，依赖GPT-4写论文会削弱学生的短期记忆（83%的人无法引用自己的文字）和用脑电图测量的神经连接，这些影响在学生停止使用工具后依然持续。作者将这种“认知债务”比作高利贷：如果将AI视为教练，提问思考，脑袋便会获得收益；但如果把它当作代笔，未来的记忆和推理将会付出隐藏的代价。

- 美国市场因“六月节”假期而关闭。

- 亚洲市场普遍下跌，恒生指数跌幅超过2.0%。欧盟指数下跌0.4%至0.8%。美国期货下跌0.4%至0.5%。黄金下跌0.1%，DXY上涨0.1%；商品方面：布伦特原油上涨0.3%，WTI上涨0.5%；加密货币：比特币上涨0.1%，以太坊持平。

亚洲

- 新西兰第一季度GDP环比增长0.8%，同比下降0.7%。

- 澳大利亚五月就业变动：减少2,500个就业岗位，失业率维持在4.1%。

全球冲突/紧张局势

- 美国官员表示正在为“未来几天”可能对伊朗的打击做准备。特朗普则被认为正在考虑对伊朗的军事打击，但尚未做出决定。特朗普对能否摧毁伊朗福尔多核设施的地下打击炸弹产生了疑虑（**备注：伊朗的福尔多铀浓缩设施位于德黑兰南部一座山的深处。美国官员表示可使用30,000磅的地下打击炸弹由B-2隐形轰炸机投送摧毁）。

欧洲

- 瑞士国家银行（SNB）金融稳定报告：经济和金融前景高度不确定，特别是在贸易政策和地缘政治紧张局势的影响下。

美洲

- FOMC利率决策：预计将目标区间保持在4.25%-4.50%不变（如预期）。委员会关注其双重任务两端的风险。

- FOMC员工预测显示没有急于加息的迹象；下调了2025年联邦基金利率下调的前景（认为美联储今年不会加息的官员人数从3月的4人上升至7人）。预测2025年降息50个基点，2026年再降25个基点。

- 美联储主席鲍威尔在利率决策后的新闻发布会上指出，经济处于坚实的状态；近期的短期通胀预期有所上升，基于调查；通胀已经大幅下降，但仍高于我们2%的目标。关税的影响将取决于水平，今年的加税可能会对经济活动产生压力，并推高通胀。

- 美国4月净国际证券流动为-142亿美元，而前值为253亿美元；长期净流动为-78亿美元，而前值为162.4亿美元。

- 巴西中央银行（BCB）将Selic目标利率提高25个基点至15.00%（不在预期之内）。声明指出，通胀情景的上行和下行风险依然高于正常水平。

发言人/固定收益/外汇/商品/勘误

指数 [Stoxx600 -0.48%，FTSE -0.38%，DAX -0.63%，CAC-40 -0.80%，IBEX-35 -0.44%，FTSE MIB -0.40%，SMI -0.98%，S&P 500期货%]。

市场焦点/关键主题：欧洲指数普遍低开，在交易会早期持续承压；克罗地亚和波兰因假期休市；中东冲突引发的风险偏好不足；表现较好的行业包括能源和电信；旗下金融和科技行业表现不佳；旅游与休闲子行业因为航空公司而受到拖累；石油和天然气子行业因布伦特接近78美元每桶而受到支撑；Frasers确认将对Revolution Beauty提出报价；关注当天稍后的英国央行利率决策；美国市场因假期休市。

股票

- 消费品：Hays [HAS.UK] -12.0%（2025财年交易更新），Emmi [EMMN.CH] -4.5%（MIBA Genossenschaft在Emmi AG中出售110,000股）。

- 能源：Neste Oil [NESTE.FI] +5.0%（分析师升级） - 金融类：瑞士联合银行 [UBSG.CH] -2.0%（瑞士国家银行将利率降至零）。

- 工业：萨博 [SAABB.SE] +3.5%（瑞典立法者支持设定5%的国防开支目标），Aker Solutions [AKSO.NO] -4.0%（分析师下调评级）。

发言人

- 欧洲中央银行首席行长拉加德表示，地区间更大的贸易有可能抵消全球损失。

- 欧洲央行的Rehn（芬兰）强调，如果中东危机加剧，地区面临滞涨的风险。

- 欧洲央行的Villeroy（法国）指出，如果未来6个月内有关键利率变化，很可能是降息。

- 瑞士国家银行的政策声明重申其在必要时准备干预外汇市场的立场。全球经济前景依然高度不确定，国外的发展仍然是对瑞士经济的主要风险。

- 瑞士国家银行行长施莱格在利率决策后的新闻发布会上指出，未来通胀的走势不确定性仍然较高，最近采取的宽松政策对应对低通胀压力的缓解。在负利率边缘，并意识到可能的负面副作用。

- 挪威中央银行的政策声明指出，关键利率将在2025年期间进一步降低。强调仍然需要限制性政策，自3月份的货币政策会议以来，通胀已下降，未来一年的通胀前景显示出低于先前的预期。经济前景不确定。

- 挪威中央银行（挪威国家银行）行长Bache在利率决策后的新闻发布会上表示，将通胀带回目标的任务尚未完成。利率路径暗示2025年将进行一到两次降息。

- 俄罗斯特使Dmitriev表示，俄罗斯、美国和沙特阿拉伯联合行动稳定石油市场的可能性是存在的，基于2020年类似行为的先例。

- 日本首相Ishiba表示，将继续强烈要求审查美国关税。

- 菲律宾中央银行的政策声明表示有必要采取宽松的货币政策，将继续评估之前宽松的影响。指出全球经济活动增速放缓，并预计国内增长放缓。将维护价格稳定。

- 台湾中央银行的政策声明指出，保持政策稳定的决定是一致的。将谨慎应对美国政策带来的变化。重申在必要时做好维护外汇市场秩序的准备。

货币/固定收益

- 在一个相对安静的欧盟交易日，美元保持了FOMC后的涨幅。焦点依然在中东紧张局势上。

- 英镑/美元在1.3420附近，正值英国央行利率决策前。市场预计超过95%的可能性认为英国央行今天将维持政策不变。重点将是预期降息的逐步加息语言。

- 挪威克朗在挪威国家银行出乎意料的降息和鸽派指引后走软。

- 10年期德国国债收益率为2.54%，10年期英国国债收益率为4.55%。10年期无现金国债收益率在交易期间（美国假期）为4.39%。

经济数据

- （NL）荷兰五月失业率：3.8% vs 3.8%前值。

- （CH）瑞士五月贸易余额（CHF）：38亿vs 63亿前值；实际出口环比：-10.2% vs -3.7%前值；实际进口环比：+0.5% vs -10.4%前值；手表出口同比：-9.5% vs 18.5%前值。

- （ES）西班牙四月房屋销售同比：2.3% vs 40.6%前值。

- （PH）菲律宾中央银行（BSP）下调隔夜借款利率25个基点至5.25%（如预期）。

- （CH）瑞士国家银行（SNB）将政策利率下调25个基点至0.00%（如预期）。

- （NO）挪威中央银行（挪威国家银行）将存款利率下调25个基点至4.25%，以进入宽松周期。

- （TW）台湾中央银行（CBC）维持基准利率在2.00%不变（如预期）。

- （EU）欧元区四月建筑产出环比：+1.7% vs -0.2%前值；同比：+3.0% vs -1.3%前值。

固定收益发行

- （ES）西班牙债务机关（Tesoro）总计发售54.46亿欧元，符合在2030年、2033年和2035年SPGB债券的5.0-6.0亿欧元指引区间。

- 发售186.8亿欧元的1.95% 2030年7月SPGB债券；平均收益率：2.506% vs 2.950%前值；投标覆盖比：2.13x vs 2.04x前值。

- 发售142.8亿欧元的3.15% 2033年4月SPGB债券；平均收益率：2.904% vs 3.554%前值；投标覆盖比：1.99x vs 1.47x前值。

- 发售22.5亿欧元的3.20% 2035年10月SPGB债券；平均收益率：3.208%；投标覆盖比：1.73x。

- （FR）法国债务机关（AFT）总计发售120亿欧元，符合指引范围内的10.0-12.0亿欧元的2028年、2030年和2031年债券。

- 发售37.39亿欧元的2.40% 2028年9月国债；平均收益率：2.28% vs 2.30%前值，投标覆盖比：2.88x vs 3.34x前值（2025年5月22日）。

- 发售35.41亿欧元的2.75% 2030年2月国债；平均收益率：2.53% vs 2.80%前值；投标覆盖比：3.81x vs 3.37x前值（2025年3月20日）。

- 发售47.20亿欧元的2.70% 2031年2月国债；平均收益率：2.69% vs 2.72%前值；投标覆盖比：3.42x vs 2.53x前值。

展望未来

- （IL）以色列5月12个月消费指数预测：无预估 vs 2.4%前值。

- （AR）阿根廷6月消费者信心：无预估 vs 45.5前值。

- 05:25（EU）每日欧洲央行流动性统计。

- 05:30（HU）匈牙利债务机关（AKK）将发售12个月国债。

- 05:40（UK）英国央行7天短期回购操作（STR）。

- 05:50（FR）法国债务机关（AFT）将发售12.5-17.5亿欧元的2028年、2034年和2038年通胀挂钩债券（Oatei）。

- 06:00（IE）爱尔兰4月房地产价格环比：无预估 vs 0.0%前值；同比：无预估 vs 7.5%前值。

- 06:00（CZ）捷克共和国将发售50亿捷克克朗的9个月期国债。

- 06:00（RO）罗马尼亚将发售共计8亿罗马尼亚列伊的2027年和2031年债券。

- 06:00（VN）越南财政部将发布即将到来的债券发行公告（定于周三进行）。

- 06:30（EU）欧洲央行首席行长拉加德。

- 07:00（UK）英国央行（BOE）利率决策：预计将维持银行利率在4.25%不变。

- 07:00（TR）土耳其央行（CBRT）利率决策：预计将维持一周回购利率在46.00%不变。

- 07:00（CA）加拿大6月CFIB商业晴雨表：无预估 vs 40.0前值。

- 08:00（MX）墨西哥4月黄金产量：无预估 vs 6.2千前值；银产量：无预估 vs 351.7千前值；铜产量：无预估 vs 43.4千前值。

- 08:00（UK）每日波罗的海干散货指数- 09:00（RU）俄罗斯6月13日的黄金和外汇储备：无预估 vs 6873亿美元前值。

- 10:00（ZA）南非中央银行（SARB）金融稳定报告。

- 12:00（EU）欧洲央行首席行长拉加德。

- 15:00（AR）阿根廷第一季度失业率：无预估 vs 6.4%前值。

- 15:00（AR）阿根廷5月贸易余额：11亿美元 vs 2亿美元前值。

- 17:00（KR）韩国5月PPI同比：无预估 vs 0.9%前值。

- 19:01（UK）6月GfK消费者信心：-20e vs -20前值。

- 19:30（JP）日本5月全国CPI同比：3.5%预计vs 3.6%前值；CPI（不包括新鲜食品）同比：3.6%预计vs 3.5%前值；（CPI不包括新鲜食品和能源）同比：3.2%预计vs 3.0%前值。

- 21:00（CN）中国央行LPR月度利率设定：预计将维持1年期和5年期利率在3.00%和3.50%不变。

- 22:00（KR）韩国将发售1.7万亿韩元的1年期国债。

- 23:30（JP）日本将发售3个月期国债。