预计美联储将保持不变，‘可能’是个‘无关紧要的事’

普遍认为，美联储（Fed）今天将维持当前目标利率在4.25% - 4.50%不变，这将是连续第四次会议保持利率不变。这很可能让美国总统特朗普感到不满，他曾多次呼吁降息，最近还称美联储主席杰罗姆·鲍威尔为‘愚蠢’。

尽管特朗普采取了这样的立场，但我并不认为中央银行今天需要降息。虽然我同意美国经济确实在放缓，但这种放缓不足以让美联储敲响警钟。5月份的通胀数据偏软，表明粘性和关税的影响有限，国内需求依然稳定。同时，尽管就业市场表现出疲软的迹象，美国仍然处于充分就业的状态。再加上模糊的贸易政策以及以色列和伊朗之间的近期升级——在这一点上美国的可能介入——美联储不太可能在年内做出利率调整。

市场预计今年大约将有两次降息（与3月份的经济预测摘要（SEP）相匹配），并把首次25个基点（bp）降息的目标对准9月或10月的会议。如果美联储今天意外降息25个基点，那将引发美元（USD）大幅下跌，同时推动美国股市的上涨。

话虽如此，由于降息的预期已经被纳入考量，市场的关注焦点将转向美联储的利率声明、新闻发布会和更新后的经济预测摘要。重要的是，这次新的预测是自特朗普在4月初实施‘解放日’关税以来，美联储首次发布。

不确定的时期

尽管‘不确定性’这个词如今使用得有些频繁，但在今天的宏观经济背景下仍然是相关的。因此，美联储更新点阵图（和经济预测）的工作变得具有挑战性。与市场一样，美联储官员也会努力判断近期未来将会发生什么。

我不会惊讶地看到鲍威尔表达与3月份会议相似的情绪。然而，看到美联储在更新的预测中采取更加鹰派的倾向，通胀（GDP [国内生产总值]）略微上调（下调），也不应该引起太多的关注。

然而，今天如果美联储在未来降息方面改变方向，投资者无疑会紧盯这一变化，这可能会导致主要资产类别的波动性增加。如果我们看到鸽派的转向，我将密切关注现货黄金（XAU/USD），它在最近一段时间内一直在3500美元的历史高位附近徘徊。

现货黄金在需求区交易

今天的鸽派情景可能会将黄金推向所述的历史高位。正如您从下面的图表中看到的，日常交易中，买方和卖方在3343美元至3392美元的需求区内交锋，这可能提供足够的支撑，推动价格向上。如果价格跌破这个支撑，那么首个支撑位将是在3280美元，接下来还有一个支撑层级在3208美元。