中东紧张局势加剧，油价反弹受限

周末头条新闻不断，伊朗和以色列之间的敌对行动持续升级。周六，波斯湾的一处伊朗天然气田遭到袭击，这引发了人们对升级局势可能波及全球能源市场的担忧。虽然损害似乎仅限于伊朗的国内供应，但受到攻击的天然气加工设施与海上石油生产基地有关，这可能威胁到更广泛的能源流动。

美国原油在本周开盘时价格超过每桶76美元，布伦特原油短暂突破每桶84美元。然而，这两个基准油价迅速回吐了涨幅。自然气在开盘时也大幅上升，突破了其100日移动平均线，但随即回落。美国美元因避险资金流入小幅上涨，而在创纪录水平开盘的黄金也在削减涨幅。早盘的交易反应显示，尽管中东局势加剧，市场的反应却出乎意料地平静。

一些分析师认为，冲突升级可能会最终抑制全球经济增长，并限制油价的上涨潜力。另一些人则认为，油价上涨可能会促使页岩油生产商提升产量。实际上，霍尔木兹海峡的中断风险——这是全球三分之一石油流动的关键通道——意味着风险平衡仍然倾向于上行。许多专家警告称，目前以色列和伊朗之间的紧张关系比近年来更为严重，更广泛的冲突可能会将油价推高至每桶100美元以上。

在股市方面，欧洲期货在亚洲交易中略有下跌，而美国期货在经历上周五急剧卖盘后小幅上涨。周五标准普尔500指数因地缘政治担忧下跌超过1%。能源股领涨周五的涨幅，但随着油价未能继续早盘的反弹，可能会回吐部分涨幅。

在企业新闻方面，Visa和Mastercard的股票因沃尔玛和亚马逊正考虑推出自己的稳定币以降低支付成本和延迟而下跌了4.5%到5%。这一举措可能标志着数字资产领域的重要发展，有可能为公司通过代币发行而非传统债务或股权市场融资打开大门。这是一个值得关注的领域，对于加密货币和代币化金融的未来而言。

回到传统市场，日本日经指数今早上涨近1%，得益于日元走弱以及日本与欧盟可能加强在防务产业领域合作的报告。由于地缘政治紧张局势加剧以及人们对美国承诺的质疑，欧洲防务股仍然受到关注。相比之下，中国股票在混合经济数据的影响下承压。5月份的零售销售增长意外上升至6.4%（预期低于5%），但投资和工业生产数据却令人失望，可能反映出出口放缓和关税影响。恒生指数回落至24,000点以下。

本周，市场将继续关注中东局势的发展、能源价格及一系列中央银行的决策：美联储、英国央行、瑞士国家银行和日本央行都将采取行动。

周二，预计日本央行（BoJ）将维持利率不变，并放慢资产购买缩减的步伐。随着贸易和地缘政治紧张局势不断升级，BoJ可能会避免对日本主权债券施加额外压力。鸽派立场可能会限制日元升值，支持日本股市，并帮助稳定债券市场。许多人现在预计，BoJ的下一次加息不会在2026年第一季度之前发生。

周三，美联储（Fed）也预计将维持利率稳定。在9月份会议之前降息似乎不太可能。由于与贸易相关的不确定性，官员们可能会保持谨慎，想要观察潜在关税对通货膨胀的影响。强劲的劳动力市场数据为他们提供了喘息的空间。同时，密歇根大学的消费者信心指数在6月份创下最大月度涨幅，表明尽管地缘政治动荡、关税威胁、驱逐辩论和社会动乱，美国消费者依然表现出显著的韧性。

周四，尽管对英国财政路径的担忧加剧，英国央行（BoE）也预计将暂停利率决策。与此同时，瑞士国家银行（SNB）普遍预计将政策利率降至0%，以缓解法郎的上涨压力并支持经济。瑞士与美国之间的贸易紧张关系也依然很大：如果没有达成协议，瑞士出口商将面临超过30%的关税。目前为止，谈判尚未取得突破。自4月2日后的反弹以来，瑞士股票的表现落后于其欧洲同行，恢复的仅约三分之二的3月–4月的损失——尽管普遍预期SNB将降息。这表明，除非贸易摩擦缓解和法郎贬值，单靠降息可能不足以刺激风险偏好。