高级观察清单回顾：2025年6月10日

本周，我们的货币策略专家关注了加拿大央行的货币政策声明，以寻找潜在的高质量交易机会。

在本周的四个情景/价格展望讨论中，有一个讨论可以说同时触发了基本面和技术面因素，成为潜在的交易和风险管理候选人。

查看我们对此讨论的回顾，看看发生了什么！

GBP/AUD：星期二 – 2025年6月10日

在星期二，我们的策略专家关注了英国的就业数据及其对英镑的潜在影响。

根据我们的事件指南，预计领取失业金人数的变化将从之前的+112K增加到+80K，失业率预计保持在4.5%，而平均工资预计保持在5.6%不变。

考虑到这些预期，这是我们的想法：

如果就业数据强于预期，特别是在工资增长强劲或失业率下降的情况下，我们预计这可能会减弱市场对英国央行激进降息的预期。

我们关注GBP/CHF，考虑在风险偏好环境中进行潜在的多头策略，尤其是考虑到瑞士国家银行行长施莱格尔近期关于降息和抑制法郎升值的评论。在风险厌恶环境中，考虑到新西兰储备银行的鸽派立场以及新西兰经济背景疲弱，GBP/NZD的多头策略也显得合理。

如果英国的就业数据令人失望，显示失业金领取人数超出预期或工资增长放缓，我们认为这可能会对英镑施加压力，因为市场重燃了对英国央行的鸽派预期。

如果市场情绪仍然积极，我们将关注GBP/AUD进行潜在的空头策略，尤其是考虑到该货币对接近关键阻力水平以及澳大利亚央行对通胀的鹰派立场。如果市场情绪转为消极，GBP/JPY的空头策略也看起来有希望，特别是在不确定时期日元作为避险货币的吸引力。

实际发生了什么

英国的就业报告发出了混合信号，但总体上与我们的看跌英镑偏见一致：

就业变化显示，英国在截至2025年3月的三个月内新增了112,000个就业岗位，创下自12月以来的最低增幅；平均工资增长放缓至5.5%，低于修正后的5.7%，未能达到5.6%的预期；失业率小幅上升至4.5%，符合预期，但为自2021年8月以来的最高水平；失业金领取人数仅增加了5,200，明显好于预期的22,300，但仍高于之前的数据。

市场反应

这一结果从根本上触发了我们的英镑看跌情景，随着市场情绪在关键的美国CPI数据发布前保持混合，GBP/AUD成为我们的重点货币对。

查看GBP/AUD的图表，我们看到在就业数据发布后的2.0880附近出现了初始卖压，该货币对跌破了2.0764的S1水平，然后在2.0708测试S2水平，因预期的工资增长疲软可能对英镑造成压力，市场重新定价了对英国央行的预期，将降息押注提前到了9月。

然而，当测试2.0700这一主要心理水平时，卖盘出现了反弹，英镑的看跌动能因整体美元疲弱而逆转。周三美国CPI发布前的低信心交易也使价格波动剧烈，阻止了英镑维持其方向性偏向。

GBP/AUD很快又回到了S1之上，并最终突破了趋势线，随着市场观察者对美中贸易谈判最新进展的反应不佳，澳元疲软。即使周内发布的低于预期的英国GDP数据也未能对GBP/AUD造成显著的下跌，因为以色列和伊朗之间的地缘政治紧张局势严重影响了高收益的澳元。

结论

那么，这一切是如何发展的呢？

我们的基本面分析正确预测了因就业数据失望而可能出现的英镑疲软，特别是工资增长不及预期和失业率上升。初始市场反应与我们的看跌偏见一致，货币对跌破了关键技术水平。

然而，这一讨论“可能”并不支持大多数交易方法获得净正收益。尽管基本面触发如预期发生，但整体市场环境并不利于GBP/AUD的持续看跌动能。在疲弱的通胀数据下美元走弱的同时，加上中东紧张局势的风险厌恶，使得方向性策略面临挑战。

只有那些非常活跃的日内交易者，且具备灵活的风险管理，才能通过在初次下跌时获利，并避免随后的盘整，或许能够捕获净正收益。缺乏持续的跟进突出显示了在交易事件反应时，考虑更广泛的市场主题和即将到来的催化剂的重要性。

对于在就业数据疲软后进入空头头寸的交易者而言，妥善的交易管理至关重要，因为该货币对迅速逆转并在另一个主要心理支撑位附近盘整。

这里的关键教训是，尽管我们的分析捕捉到了正确的基本面方向，但像CPI前的市场定位以及整体市场情绪等外部因素在限制后续发展中起到了显著作用，强调了即使在交易特定事件反应时，也需关注更广泛的市场主题。