本周三大基本面：投资者关注贸易谈判及美国通胀、消费者信心数据

高风险的中美谈判将为本周的开端定调。在小幅正面的就业数据后，市场将关注最新的美国通胀数据。此外，六月份的初步美国消费者信心数据也备受关注。

5月份的非农就业人数（NFP）数据是让人放心还是令人担忧？投资者几乎没有时间消化新增的139K职位数据，新的进展就接踵而至。

1) 世界两大经济体能否找到共同点？

中国和美国官员正在伦敦召开新一轮高层会谈，距离上次在日内瓦的会议不到一个月。瑞士的会谈达成了降低关税的协议，但在其他问题上的 perceived violations 已经惹怒了北京，而华盛顿也表示认可。目前最大的障碍是稀土问题。

中国在电动车及其他产品中至关重要的几种矿物上拥有“卡脖子”资源。白宫官员指责北京在稀土出口的许可流程上拖延，同时中国也对微芯片问题有自己的不满。

在伦敦峰会前夕，紧张局势有所缓解，提升了市场情绪。然而，即使双方达成新的协议，落实情况也是关键。

除了世界两大经济体之间的斗争，特朗普总统的对等关税在7月9日的截止日期也在逼近。投资者关注与欧盟的谈判，尽管语气有所改善，但美国和欧盟之间距离达成协议仍然相当遥远。

此外，关于这些关税的合法性仍然存在持续的不确定性。该案件正在法院审理，在没有裁决的情况下，美国的对手没有妥协的动力。

2) 美国通胀可能因关税上涨

星期三，12:30 GMT。特朗普的关税有没有影响到美国消费者？对大部分商品的基础关税10%是在4月份实施的，而一些涌入美国的商品可能导致公司提高价格。

相对乐观的非农就业数据已经降低了市场对9月份降息的预期，如果通胀持续高企，美联储（Fed）可能会更加不愿意降低贷款成本。

核心消费者价格指数（核心CPI）预计在5月份上涨0.3%，高于4月份的0.2%。美联储更关注潜在的通胀，而不是整体价格的上涨。

如果核心CPI上涨0.4%或更高，将提升美元（USD），同时对股票和黄金造成压力，而核心CPI低于0.2%的结果则会产生相反的效果。

3) 消费者信心会从低谷反弹吗？

星期五，14:00 GMT。密歇根大学的消费者信心指数最近几个月一直处于低迷状态，这主要是由于对关税影响的不确定性加剧。

虽然这些调查显示的悲观情绪尚未在消费上有所体现，但低迷的数据令投资者感到担忧。

经济学家预计，六月份的初步读数将略高于五月的最终值52.2。除了总体数据，市场还将关注通胀预期。六个月的价格上涨预期在5月份达到了6.6%，是2022年通胀高峰时的两倍。

最后思考

与关税相关的头条新闻将在市场中引起剧烈波动，可能会在意想不到的时刻出现。务必小心交易。