欧洲股市表现不佳

欧洲股市表现不佳。周五的美国就业数据在即将发布的消费者物价指数（CPI）前显得尤为关键。中国的出口和通货膨胀突显了持续的担忧。

欧洲市场迎来了一个充满不确定性的开局，交易员们难以找到在亚洲时段占据主导的乐观情绪。就这一弱点的根源来看，防御性行业尤其突出，像是劳斯莱斯、BAE系统公司、莱茵金属和泰雷兹等公司都在近期上涨势头减弱的情况下失去了地面。然而，普京显然已批准大规模重整俄罗斯海军的计划，这意味着未来几年军事开支的激增只会持续增长。

这一周的开局有一半的目光关注周五美国就业报告的影响，而由于又一次的就业报告超预期，关于关税引发衰退的担忧有所减轻。有趣的是，最近的通胀数据也突显了关税可能带来的潜在去通胀效果，因为它给美国经济带来了不确定性。由于美联储关注其双重任务的两个方面，当前美国就业市场的稳定性意味着，如果本周通胀出现明显上升，可能进一步打压对于2025年宽松政策的预期。随着本周定于举行的美中贸易谈判，我们应当能在接下来几天内获得有关美联储宽松政策和贸易关系的更大确定性。

中国的贸易和通胀数据在昨夜发布后并未对地区股票的情绪造成影响，尽管出口和通胀持续疲软，恒生指数仍上涨超过1%。中国面临严峻的任务，出口下降以及持续的通缩环境突显出国内外对中国产品的消费都面临疑问。尽管如此，美国决定将本周的贸易谈判集中在稀土材料的供应上，确实突显了中国抓住了特朗普的致命弱点。有关美国企业将运营转移到中国以确保这些关键材料供应的讨论，加大了确保稀土材料供应的紧迫性，这可能会提高世界两大经济体达成贸易协议的可能性。