等待美国与中国在伦敦会谈的结果 - 特朗普与马斯克的关系从未如此糟糕

观察与笔记

- 当前焦点在于美国与中国的贸易谈判，今日将在伦敦恢复，话题包括稀土和技术出口许可证。特朗普与习近平通话后，中国批准了一些稀土出口。分析师指出，如果在8月前未达成协议，特朗普可能会恢复更高的关税。特朗普与马斯克之间的关系恶化没有和解的迹象，特朗普威胁称，如果马斯克支持民主党或候选人，将面临“严厉后果”。

- 来自英国的信息是，整个星期在伦敦举行科技活动。已经听到斯塔默首相和英伟达首席执行官谈论英国正处于“黄金时段”，适合人工智能的增长。

- 欧洲债券收益率小幅下跌，但由于欧洲央行暗示结束降息以及美国强劲的就业数据，明显的下行空间有限。

- 有几个值得注意的交易：高通以每股2.48美元的价格收购Alphawave，总值24亿美元，而IonQ收购Oxford Ionics，交易额为10.75亿美元（量子计算领域）。

- 流动性较低，因为塞浦路斯、丹麦、埃及、希腊、匈牙利、冰岛、挪威、罗马尼亚和瑞士市场因五旬节关闭。因此，经济数据日历较为稀少。

- 亚洲股市收盘涨跌互现，恒生指数表现突出上涨1.6%。欧洲指数变动在0.0%至+0.4%之间。美国期货上涨0.1%。黄金上涨0.4%，美元指数下跌0.3%；商品方面：布伦特原油上涨0.1%，西德克萨斯原油上涨0.1%；加密货币：比特币上涨0.7%，以太坊下跌0.2%。

亚洲

- 中国5月CPI同比：-0.1%对-0.2%的预期；PPI同比：-3.3%对-3.1%的预期（负增长已持续32个月）。

- 中国5月贸易余额：1032亿美元对1011亿美元的预期【在疲弱的组成部分中创下历史新高】。

- 中国5月外汇储备：3.285万亿美元对3.282万亿美元的前值。

- 日本2023年第一季度最终GDP环比：0.0%对-0.2%的预期；年化GDP环比：-0.2%对-0.7%的预期。

- 日本央行据说正在考虑将其季度债券购买计划削减到2000亿到4000亿日元的范围【目前为每季度4000亿日元】，计划到2027年3月结束【当前计划定于2026年3月结束】；支持此举的理由包括缓解收益率压力，而反对的声音则关注于改善市场的功能。目前尚未确认任何正式决定，讨论定于日本央行在2025年6月17日的政策会议上进行。

欧洲

- 欧洲央行的纳盖尔（德国）表示，欧洲央行可以在利率问题上放慢节奏，货币政策当前已处于不再限制的中性水平。

- 欧洲央行的施纳贝尔（德国）表示不认为欧洲央行与美联储之间会出现持续的脱钩。

- 欧洲央行的埃斯克里瓦（西班牙）表示，对目前逐步25个基点的降息方式感到非常满意。

- 欧洲央行的武吉奇（克罗地亚）表示，欧洲央行不应对欧元区通胀稍微低于2%的目标“过度反应”，因为有充足理由相信通胀将恢复。

- 英国央行的格林表示，通胀放缓过程仍在进行中；预计通胀将在中期内继续下降至目标水平。

美洲

- 特朗普在推特上表示正在考虑下一任美联储主席，称“很快会公布”；如果我们能有一个好的主席，他将会降息（**注：在4月22日，Polymarket平台为凯文·沃什成为下一任美联储主席定价37%的概率；阿瑟·拉弗为6%，凯文·哈塞特、拉里·库德洛和朱迪·谢尔顿均为5%）。

- 美联储的穆萨莱姆（投票成员）表示，有50%的机会特朗普的关税会在一两个季度内推动通胀，或者导致持续的通胀。

贸易

- 特朗普在推特上表示，在周一的高级别谈判之前，关于中国协议的谈判已经“非常深入”；中国协议复杂，但将带来大量资金。

- 财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和USTR格里尔将于6月9日在伦敦与中国会面。

- 日本贸易谈判代表赤泽重申，强烈敦促美国重新考虑关税；相信取得了进一步进展；未来会谈尚未决定；将尽早达成协议（**注：赤泽表示正在安排第六次前往美国进行关税谈判）。

- 韩国总统李在明呼吁采取措施应对价格上涨。

- 泰国财政部长比查表示，已同意与美国举行关于关税的高级别谈判。

- 中国国家主席习近平表示，已同意向美国提供稀土矿物和磁铁。

发言人/固定收益/外汇/商品/勘误

指数 [Stoxx600 -0.1% 报553点, FTSE -0.1% 报8830点, DAX -0.4% 报24208点, CAC-40 -0.1% 报7802点, IBEX-35 +0.3% 报14276点, FTSE MIB -0.1% 报3967点, SMI +0.4% 报12336点, S&P 500期货 +0.1%].

市场焦点/关键主题：欧洲指数开盘呈现混合，略微偏向下跌，早盘交易方向不明；几个欧洲交易所关闭，包括希腊、瑞士和挪威；市场处于观望状态，因为美国和中国的贸易代表在伦敦会晤；表现较好的行业包括房地产和消费品，表现较差的行业包括科技和金融；Alphawave即将被高通收购；据报道，电话公司和马斯橙正在寻求竞标西班牙Vodafone；据说伯纳德·阿诺特将向文森特·布尔列出售在拉加代尔的股份；即将在即将到来的美国交易时段发布的财报包括Casey’s。

股市

- 消费品：WPP [WPP.UK] -2.0%（首席执行官将退休）。

- 金融：安联 [ALV.DE] -0.5%（分析师下调评级）。

- 科技：Alphawave [AWE.UK] +22.0%（确认将以每股2.48美元被高通收购）。

发言人

- 欧洲央行的卡齐米尔（斯洛伐克代理成员）指出需要保持一切选择开放；通过夏季的数据将指示是否需要进一步微调。

- 日本政府表示正在考虑回购过去发行的“部分”超长期国债。

- 中国副总理与英国财政大臣里夫斯会晤；表示强调经济关系的持续、良好和稳定发展。

- 有报道称中国将提高最低工资标准并扩大社会保险覆盖范围。

- 伊朗将很快对美国的核提案提出反建议。

- 国际原子能机构总干事格罗西呼吁伊朗和美国在谈判中不遗余力。无法确保伊朗的项目完全是和平的。

货币/固定收益

- 外汇市场的价格波动较小，由于“白色星期一”假期，参与者保持在观望状态。交易商表示，过去几个月美国资产的多样化转移是主要推力。

- EUR/USD维持在1.14以上，因为欧洲央行最近表示接近结束降息周期。关键阻力位仍然在1.15附近，因美国周五的就业数据好于预期，降低了美联储短期内降息的可能性。

- USD/JPY小幅回落，探测144区域的底部。交易员指出，日本经济预计将继续显示出内在的韧性，导致通胀高企，可能会使日本央行回到正常化的路径。

- 10年期德国国债收益率为2.52%，10年期英国国债收益率为4.61%。10年期美国国债收益率为4.48%。

经济数据

- （瑞典）瑞典5月SEB住房价格指标：35对34的前值。

- （瑞典）瑞典5月预算余额（瑞典克朗）：+515亿对前值-422亿。

- （捷克）捷克5月失业率：4.2%对4.2%的预期。

- （马来西亚）马来西亚5月外汇储备：1196亿美元对1191亿美元的前值。

- （捷克）捷克5月国际储备：1572亿美元对1562亿美元的前值。

- （台湾）台湾5月贸易余额：126亿美元对65亿美元的预期；出口同比：38.6%对23.2%的预期；进口同比：25.0%对25.0%的预期。

固定收益发行

- 未发现新发行。

展望未来

- 05:25 （欧盟）每日欧洲央行流动性统计。

- 05:30 （南非）南非宣布即将举行的I/L债券发行详情（在星期五进行）。

- 06:00 （爱尔兰）爱尔兰5月失业登记月度变化：无预估对前值+7.4千；失业登记水平：无预估对前值170.5K。

- 06:00 （爱尔兰）爱尔兰4月工业生产环比：无预估对前值14.6%；同比：无预估对前值46.5%。

- 06:00 （葡萄牙）葡萄牙4月贸易余额：无预估对前值-24亿欧元。

- 06:00 （以色列）以色列将发行2027年、2029年、2035年和2051年的债券，总额为16亿新谢克尔。

- 06:00 （挪威）挪威将宣布即将发行的债券情况（在星期三进行）。

- 07:25 （巴西）巴西中央银行每周经济学家调查。

- 08:00 （墨西哥）墨西哥5月CPI环比：0.2%的预期对前值0.3%；同比：4.4%的预期对前值3.9%；

- 08:00 （墨西哥）墨西哥5月核心CPI环比：0.3%的预期对前值0.5%；同比：4.0%的预期对前值3.9%；

- 08:00 （墨西哥）墨西哥5月汽车生产：无预估对前值326.1K；汽车出口：无预估对前值257.0K。

- 08:00 （英国）每日波罗的海干散货指数。

- 08:00 （印度）印度宣布即将进行的债券发行详情（在星期五进行）。

- 08:00 （西班牙）西班牙债务机构（Tesoro）将宣布即将发行的规模。

- 08:30 （智利）智利5月贸易余额：16亿美元的预期对前值19亿美元；总出口：无预估对前值90亿美元；总进口：无预估对前值70亿美元；铜出口：无预估对前值45亿美元。

- 08:30 （智利）智利5月国际储备：无预估对前值456亿美元。

- 10:00 （美国）4月最终批发库存环比：0%的预期对前值0.0%；批发贸易销售环比：0.2%的预期对前值0.6%。

- 10:00 （西班牙）欧洲央行的埃斯克里瓦（西班牙）。

- 11:00 （美国）纽约联储1年通胀预期调查：无预估对前值3.6%。

- 11:30 （美国）财政部将发行13周和26周的国库券。

- 15:00 （阿根廷）阿根廷4月工业生产同比：4.2%的预期对前值5.2%；建筑活动同比：无预估对前值15.8%。

- 16:00 （美国）每周作物进展报告。

- 19:00 （哥伦比亚）哥伦比亚5月CPI环比：0.4%的预期对前值0.7%；同比：5.1%的预期对前值5.2%。

- 19:00 （哥伦比亚）哥伦比亚5月核心CPI环比：0.4%的预期对前值0.6%；同比：5.3%的预期对前值5.3%。

- 19:01 （英国）5月BRC同店销售同比：2.6%的预期对前值6.8%。

- 19:30 （澳大利亚）澳大利亚ANZ罗伊·摩根每周消费者信心指数：无预估对前值86.4。

- 19:50 （日本）日本5月M2货币供应同比：无预估对前值0.5%；M3货币供应同比：无预估对前值0.1%。

- 20:01 （爱尔兰）爱尔兰5月建筑业PMI：无预估对前值52.4。

- 20:30 （澳大利亚）澳大利亚6月Westpac消费者信心指数：无预估对前值92.1。

- 21:30 （澳大利亚）澳大利亚5月NAB商业信心：无预估对前值-1；商业状况：无预估对前值2。

- 22:00 （韩国）韩国将发行1000亿韩元的10年通胀挂钩债券。

- 22:30 （香港）香港将发行3个月及6个月的国库券。

- 23:00 （印度尼西亚）印尼5月外汇储备：无预估对前值1525亿美元。