WTI展望：油价向下的基本面信号

自上次报告以来，油价保持相对稳定。在今天的报告中，我们将关注一些油市交易者通常关注的关键问题，这些问题主要与国际油市场的需求和供应有关。我们还将以技术分析来补充WTI日线图的基本面。

美国油市信号紧张

如果一位油市交易者查看美国油市场的现状，他/她会观察到相对紧张。我们首先注意到，贝克休斯（Baker Hughes）报告称美国活跃石油钻井平台数量增加了三个，这一发布显示美国的石油需求正在扩大，迫使石油生产商重新启动钻井平台以跟上需求。周三，EIA报告称美国原油库存减少了430.4万桶，这一下降幅度大于上周报告的279.5万桶。同时，API也早先报告了330万桶的显著下降，两个机构的报告都暗示，美国的原油总需求能够超过石油生产水平，这与贝克休斯的指标一致，表明美国油市的相对紧张。如果这种信号持续下去，可能会在接下来的一周对油价提供支持。然而，此时我们也需要注意EIA报告称蒸馏油库存增加，这可能暗示需求缓解，因此在未来的一周，我们可能会看到美国油市场的紧张状况有所缓解。

OPEC和加拿大野火可能影响石油供应

在国际油市场的供应端，我们注意到OPEC石油生产可能增加，这可能会对油价产生压力。这个石油生产卡特尔决定再次大幅增加石油生产，相当于每天41.1万桶。这就像OPEC成员国之间的游戏规则已经从价格转向市场份额，特别是沙特阿拉伯。路透社的消息来源提到，OPEC+内部的讨论是关于进一步增加石油产量的，这意味着未来几个月石油生产可能会进一步上涨。如果市场对OPEC+增产的预期强化，我们可能会看到油价承压，因为石油供应紧张将缓解。此外，我们还注意到目前折磨加拿大的野火，可能会紧缩石油供应，从而支持油价。然而，报告显示降雨扑灭了一些火灾，因此使得生产恢复，减轻了对石油生产的威胁。因此，我们可能会看到市场对加拿大野火对石油生产影响的担忧有所缓解，这反过来也可能对油价造成压力。

制造业活动放缓可能降低石油需求

我们对中国和美国制造业活动的放缓及其对石油需求的潜在不利影响感到担忧。5月份，中国制造业PMI数据显示低于50，意味着该行业经济活动收缩。横跨太平洋，美国制造业同样经历了经济活动下降，尽管美国ISM制造业PMI已经低于50，但意外进一步下滑。此外，美国工厂订单增长率降至零以下，暗示减少，给美国制造业前景蒙上阴影。美国和中国经济活动的收缩可能会对石油需求产生不利影响，从而对油价施加压力。明天我们会注意到5月份美国就业报告的发布，但我们更关注一个更深层的基本问题，即特朗普的关税导致的贸易紧张局势，尽管这个话题相对饱和，任何贸易紧张局势的升级都可能对油价产生影响，反之亦然。

技术分析

支持位：59.85（S1），54.80（S2），51.40（S3）。阻力位：64.10（R1），68.40（R2），72.20（R3）。

WTI的价格，尽管自上次报告以来经历了一些波动，但在过去一周仍保持相对不变。因此，我们目前维持商品价格横盘震荡的偏见，价格将在64.10（R1）和59.85（S1）支撑位之间维持横盘。请注意RSI指标仍接近50的读数，暗示市场参与者对WTI价格走势的方向相对犹豫。此外，布林带明显收窄，暗示商品价格的波动性减弱，这可能使横盘走势得以维持。如果多头占据主导，我们可能会看到WTI价格突破64.10（R1）阻力位，并开始瞄准68.40（R2）阻力位。如果空头主导WTI的价格走势，我们可能会看到其突破59.85（S1）支撑位，从而为54.80（S2）支撑位铺平道路。