经济合作与发展组织下调全球增长预期

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罗马尼亚的失业率为5.4%，而生产者价格在4月同比增长了1.8%。匈牙利2025年第一季度的GDP确认为同比0%和环比-0.2%的收缩。在克罗地亚，5月份的通货膨胀率升至3.5%。今天，捷克在中欧时间上午9点发布了5月份的初步通货膨胀数据、4月份的零售销售增长以及2025年第一季度的工资增长。斯洛文尼亚预计将发布贸易数据。下午，波兰中央银行将召开利率决策会议。

经济发展

根据经济合作与发展组织的说法，贸易壁垒的显著增加、金融环境的收紧、商业和消费者信心的减弱以及政策不确定性的上升都对增长构成了重大风险。因此，经济合作与发展组织已将全球增长预期下调至2024年和2025年均为2.9%。如果这些趋势持续下去，可能会显著抑制经济前景。另一方面，近期贸易壁垒的早期逆转可能会促进经济增长。最近，我们看到贸易政策不确定性指数有所缓解，主要是因为人们希望关税谈判能达成某种协议。然而，这一指数仍处于创纪录的高位。至于中东欧国家的增长预测，经济合作与发展组织对大多数国家持类似但略微乐观的看法。只有在罗马尼亚和斯洛伐克，我们的增长预测略高于经济合作与发展组织的预测。然而，我们承认这两个国家的经济表现面临持续的下行风险。

市场动态

今天，波兰中央银行召开利率设定会议，预计关键政策利率将维持在5.25%。该银行在5月份下调了50个基点的关键利率，下一步预计在7月份进行，当时将发布新的通货膨胀和增长预期。由于塔斯克总理呼吁进行信任投票，欧元对波兰兹罗提汇率在周二回升至4.27。政治风险预计在短期内仍将保持高位。捷克克朗和匈牙利福林本周对欧元小幅升值。在罗马尼亚，总统丹宣布预计在接下来的几周将形成新政府，财政整顿将是首要任务。与此同时，罗马尼亚政府在推迟发行欧元债券的同时进行了私人配售的债务销售，直至财政整顿计划完成。自本周初以来，波兰和罗马尼亚的10年期收益率已经上升。而在其他国家，长期收益率则有所下降。