美元/瑞士法郎: 短暂的反弹在0.8300遇到强阻力

在周三关税消息发布后，美元/瑞士法郎的反弹似乎已经走到了尽头。周四的盘整使得美元/瑞士法郎上涨至0.8348，但这一走势在20日指数移动平均线处被阻止，且刚好低于50日均线。这些水平自四月底以来每次反弹都遭遇压制。若回落至0.8300，则整体下行趋势依旧保持。

基本面

关税不确定性再度浮现：联邦上诉法院仅暂停了下级法院的禁令；白宫誓言将“以其他方式”重新征收关税。这一不确定性使得风险需求脆弱，同时也支撑了瑞士法郎作为避险货币的需求。美国数据疲软：第一季度GDP的第二次估算意外收缩了-0.2%，失业救济申请人数也有所上升。这加大了对2025年下半年美联储降息两次的预期。市场正关注今天的核心个人消费支出数据。瑞士国家银行的言论被市场提前消化：主席施勒格尔警告称“负通胀是可能的”，使得6月19日降息的概率升至75%，但市场本来就已经向鸽派倾斜。除非瑞士国家银行发出即将进行外汇干预的信号， 瑞士法郎仍然是首选的避险资产。

技术面

过去六周的价格走势类似一个看跌旗形，其上边界位于0.8320至0.8350之间。周四在此处的拒绝使得低高点的序列维持不变，日线RSI仍然低于50，与看跌动能一致。若收盘跌破0.8250，将确认旗形破裂，并重新打开四月份的低点0.8186；在其以下是0.8100/0.8040的双底区域。

若核心个人消费支出数据高于预期，可能会触发短暂的美元挤压，但技术和宏观障碍集中在0.8350至0.8400区域，这将限制任何上行空间。相反，若通胀数据疲软，则可能加速瑞士法郎的上涨，并验证接近0.81的看跌旗形目标。