期货在特朗普迅速转变对欧盟贸易立场后反弹

欧盟市场中期更新：期货在特朗普迅速转变对欧盟贸易立场后从上周五的红盘反弹，延迟一个月的关税；法国CPI降至四年多来的最低水平；Nvidia的业绩将在明天公布。

笔记/观察

- 风险偏好在伦敦开盘后得到提振，欧洲指数普遍上涨，日元在过夜中有所走弱，美国期货推升至高点。假期归来后，特朗普在与冯德莱恩通话后，将欧盟关税的实施从6月1日推迟至7月9日，情绪得到提升。

- 美国长期国债收益率追随日本收益率走低，此前日本财务省表示考虑削减“超长期”日本国债的发行。德国10年期国债收益率徘徊在2.5%左右，分析师指出，如果贸易紧张关系重新升级，风险可能向~2.2%下行。

- 美国即将迎来繁忙的数据日程；上午8:30将发布耐用品订单数据，上午9:00发布FHFA和Corelogic房价指数，上午10:00发布消费者信心指数。

- 周末地缘政治紧张局势回顾：俄罗斯对乌克兰发动了规模最大的空袭，造成12人死亡，其中包括三名儿童，使用了900架无人机和导弹。泽连斯基呼吁加强西方制裁，批评美国的无动于衷。特朗普在Truth Social上称普京“疯狂”，在一次被拒绝的停火呼吁后提议制裁，并批评泽连斯基的言辞。欧盟和英国对俄方实施了新的制裁；停火进展未达。

- 明天，投资者将密切关注Nvidia的第二季度指导，该公司提前发运AI GPU以应对美国的出口限制；除了第二季度的业绩，关注点还将转向符合中国标准的修改版Hopper和Blackwell芯片的推出、网络附加率的反弹，以及任何云服务商2026年资本支出的计划评论。

- 亚洲市场收盘表现参差不齐，Nifty50下跌0.9%。欧洲指数上涨0.3%-1.2%。美国期货上涨1.3%-1.6%。黄金下跌1.1%，美元指数上涨0.3%；大宗商品方面：布伦特原油上涨0.4%，WTI上涨0.4%；加密货币：比特币持平，以太坊上涨2.9%。

亚洲

- 日本财务省将于6月20日与主要国债交易商举行会议；财务省可能考虑削减超长期国债的发行 - 日经。

- 中国商务部：今天将召集汽车行业协会，包括比亚迪和东风汽车，以“讨论市场上从未被驱动的二手车的出现” - 财经媒体，引用消息来源。

- 中国可能加速债券发行以购买闲置土地。

- 中国公安部：近期广州网络攻击是由一个“受台湾民进党支持”的外国黑客组织所为。

- 人民币的强劲被视为支持中国资产的吸引力，分析师预计短期内人民币将以“适度的强度”交易 - 中国证券日报。

- 日本正在考虑修改商誉的处理方式，以促进创业公司活动 - 日经。

- 标普确认香港主权评级为AA+；展望稳定。

乌克兰冲突

- 据报道，美国总统特朗普考虑本周对俄罗斯实施制裁，因为他对俄罗斯总统普京继续对乌克兰的攻击以及和平谈判的缓慢进展感到沮丧，根据知情人士的说法 - 华尔街日报。

贸易

- 日本经济复苏大臣及首席贸易谈判代表赤泽：在贸易谈判中不会牺牲农业。

- 欧盟贸易专员塞夫科维奇表示与美国商务部长卢特尼克进行了“良好的电话交流”。

- 马来西亚贸易部：与海湾国家（GCC）开始畅通贸易协定的谈判 - 财经媒体。

欧洲

- 英国政府据说正转向短期借贷 - 金融时报，引用英国债务管理办公室官员杰西卡·普莱的说法。

- 英格兰银行在9%的工资上涨后面临利率困境；根据求职网站Adzuna的数据，英国平均招聘工资同比上涨9%（自2022年6月以来的最大涨幅） - 媒体。

- 欧洲中央银行行长拉加德表示，强劲的欧元将帮助欧盟对抗特朗普的关税。

- 欧洲中央银行的维勒鲁瓦（法国）：重申利率的正常化“可能”还没有结束；法国的通胀表现令人鼓舞。

- 据报道，欧盟委员会要求欧洲企业详细说明美国投资计划 - 媒体。

- 瑞典央行（瑞典国立银行）扬森：瑞典克朗（SEK）的强势是对特朗普关税及其他政策的担忧的结果，短期内不太可能反转。

- 据说土耳其开始对伊斯坦布尔临时市长进行调查 - 媒体。

美洲

- 联邦储备银行的卡什卡利（非投票成员）：达成贸易协议可能需要几个月或几年；赞成在关税明确之前维持利率。

- 据报道，越来越多在大陆拥有制造业务的美国企业警告称，由于库存减少和运输成本激增，它们将在未来几周内被迫提高价格 - 日经。

- 软银提议成立3000亿美元的美日联合科技基金。

- DJT计划筹集30亿美元用于投资加密货币[时间框架不确定，货币未命名] - 金融时报。

能源

- 挪威统计局（SSB）5月投资预测调查：公司预计2025年支出为2690亿挪威克朗，较之前的2540亿克朗有所上升。

发言人/固定收益/外汇/商品/勘误

指数[Stoxx600上涨0.48%至553.12，FTSE上涨0.97%至8802.68，DAX上涨0.65%至24153.68，CAC-40上涨0.15%至7840.24，IBEX-35上涨0.23%至14258.26，FTSE MIB上涨0.52%至40195.00，SMI上涨0.17%至12350.30，标准普尔500期货上涨1.47%]。

市场焦点/关键主题：欧洲指数开盘表现不一，但在会话的早期部分逐渐上涨；在法国CPI低于预期后，风险情绪有所改善；推动上涨的板块包括房地产和金融；滞后行业包括消费品和公用事业；和谐黄金将收购MAC铜业；Alphawave和高通延长并购谈判截止日期；关注即将发布的美国耐用品订单；预计美洲时段将有AutoZone公布财报。

股票

- 消费品：Bodycote [BOY.UK]上涨3.5%（交易更新），Grieg Seafood [GSF.NO]上涨1.5%（第一季度业绩）。

- 金融：维也纳保险 [VIG.AT]上涨1.5%（第一季度业绩）。

- 材料：Clariant [CLN.CH]下跌1.5%（拒绝并注意OMV 10亿欧元的索赔），Hochschild Mining [HOC.UK]下跌6.0%（首席运营官将辞职）。

- 医疗保健：Nicox [COX.FR]上涨22.5%（里程碑付款）。

- 工业：Elementis [ELM.UK]上涨13.0%（以1.21亿美元出售滑石业务，启动5000万美元的股票回购；确认前景），Paragon [PGN.DE]上涨1.5%（第一季度业绩）。

- 技术：SAP [SAP.DE]上涨1.0%（考虑申请欧盟AI超级工厂；探索将阿里巴巴的大型语言模型Qwen集成到其中国的生成性AI中心）。

- 房地产：Adler Group [ADJ.DE]上涨3.0%（交易更新，确认指导）。

发言人

- 联邦储备银行的卡什卡利（非投票成员）：达成贸易协议可能需要几个月或几年；赞成在关税明确之前维持利率。

- 瑞典央行（瑞典国立银行）扬森：瑞典克朗（SEK）的强势是对特朗普关税及其他政策的担忧的结果，短期内不太可能反转。

- 欧洲中央银行的维勒鲁瓦（法国）：重申利率的正常化“可能”还没有结束；法国的通胀表现令人鼓舞。

- 泰国财政部长皮查伊：“高”外汇储备吸引资本流入；确认不会干预汇率。

- 日本财政部长加藤：收益率上升并未妨碍日本国债的稳定出售；批准3000亿日元的储备资金用于经济支持；2880亿日元将用于燃气、电力补贴。

- 日本银行行长植田：日本仍在努力实现2%的通胀目标，但比30多年来任何时候都接近 - 在日本银行主办的“货币政策的新挑战”会议上的开幕发言。

经济数据

-(欧元区) 5月份经济信心：94.8，预期94.1；工业信心：-10.3，预期-10.5；服务信心：1.5，预期1.0；消费者信心（最终）：-15.2，也预期-15.2。

-(葡萄牙) 5月份消费者信心：-18.2，前值-17.9；经济气候指标：2.3，前值2.2。

-(奥地利) 5月份制造业PMI：48.4，前值46.6（连续第34个月收缩）。

-(台湾) 4月份监测指标：33，前值35。

-(菲律宾) 4月份预算平衡（菲律宾比索）：67.3亿，前值-375.7亿。

-(南非) 3月份领先指标：115.4，前值114.2。

-(瑞典) 5月份消费者信心：83.1，前值81.8；制造业信心：100.1，前值100.2；经济倾向调查：94.6，前值95.0。

-(西班牙) 3月份抵押贷款总借款同比：51.7%，前值9.3%；抵押贷款批准同比：44.5%，前值4.3%。

-(法国) 5月份初步消费者价格指数环比：-0.1%，预期+0.1%；同比：0.7%，预期0.9%（自2021年2月以来最低）；CPI欧盟调和环比：-0.2%，预期+0.1%；同比：0.6%，预期0.9%（自2020年12月以来最低，低于所有预估）。

-(丹麦) 4月份零售销售环比：+0.4%，前值-0.1%；同比：4.9%，前值1.6%。

-(瑞士) 4月份贸易余额（瑞士法郎）：63亿，前值64亿。

-(德国) 6月份GfK消费者信心：-19.9，预期-20.0（自2024年11月以来最高）。

-(芬兰) 5月份消费者信心：-8.4，前值-7.4；商业信心：-11，前值-10。

-(荷兰) 5月份生产者信心：-3.9，前值-3.3。

-(欧元区) 4月份EU27新车注册：+1.3%，前值-0.2%。

-(日本) 4月份PPI服务同比：3.1%，前值3.0%。

-(以色列) 3月份制造业产出环比：0.5%，前值1.9%。

-(巴西) 5月份FGV消费者信心：86.7，前值84.8。

-(英国) 5月份BRC商店价格指数同比：-0.1%，前值-0.1%；食品价格同比：2.8%，前值2.6%（一年来的最高点）。

固定收益发行

- 意大利债务机构（Tesoro）以2.75亿欧元的价格发行了2.55%到期的2027年2月BTP债券，与之前预期的2.50-2.75亿欧元范围一致；平均收益率：2.01%，前值2.00%；投标倍数：1.61倍，前值1.65倍。

- 意大利债务机构（Tesoro）共发行20亿欧元的2032年和2036年通胀链接债券（BTPei），而预期为15亿到20亿欧元。

- 瑞典以125亿瑞典克朗的价格发行3个月的票据，预期为125亿瑞典克朗；平均收益率：2.225%，前值2.235%；投标倍数：2.81倍，前值2.42倍。

- 印度尼西亚发行了80万亿印尼盾的伊斯兰债券和债券（sukuk），目标为100万亿印尼盾。

- 丹麦发行了1亿丹麦克朗的3个月和6个月的票据。

- 荷兰债务机构（DSTA）以22.75亿欧元的价格发行了0.0%到期的2030年7月DSL债券，预期为20-25亿欧元；平均收益率：2.231%，前值2.493%。

- 菲律宾以197.6亿菲律宾比索的价格发行了15年期债券，预期为300亿菲律宾比索；平均收益率：6.473%，前值6.781%；投标倍数：1.74倍，前值1.93倍。

- 泰国央行以600亿泰铢的价格发行了3个月的票据，预期为600亿泰铢；平均收益率：1.48738%，前值1.54422%；投标倍数：1.74倍，前值1.44倍。

- 澳大利亚以4.25%到期的2034年6月债券的400亿澳元发行，预期为400亿澳元；平均收益率：4.2162%，前值4.1725%；投标倍数：5.16倍，前值4.89倍。

展望未来

- 05:30 (匈牙利) 匈牙利债务机构（AKK）将发行3个月的票据。

- 05:30 (南非) 南非将发行合计37.5亿南非兰特的2030、2040和2053年债券。

- 05:30 (欧元区) 欧洲央行在7天期主再融资招标中的配额（上次为105.63亿欧元，共收到47份投标）。

- 06:00 (欧元区) 欧洲央行在3个月的LTRO招标中的配额（上次为44亿欧元，共收到18份投标）。

- 06:00 (以色列) 以色列将发行合计19亿新谢克尔的2027、2029、2031和2035年债券。

- 06:00 (英国) 5月份CBI零售报告销售：无预估，前值为-8；总分销报告销售：无预估，前值为-26。

- 07:00 (巴西) 巴西5月份FGV建筑成本环比：无预估，前值为0.6%。

- 08:00 (俄罗斯) 俄罗斯将宣布即将到来的OFZ债券发行（在周三举行）。

- 08:00 (匈牙利) 匈牙利央行（MNB）利率决定：预计将基准利率维持在6.50%不变。

- 08:00 (巴西) 巴西5月份IBGE通胀IPCA-15环比：无预估，前值为0.4%；同比：无预估，前值为5.5%。

- 08:00 (英国) 每日波罗的海干散货指数。

- 08:30 (美国) 4月份初步耐用品订单：无预估，前值为9.2%；耐用品（不含运输）：无预估，前值为0.0%；资本货物订单（非国防/不含飞机）：无预估，前值为0.1%；资本货物发货（非国防/不含飞机）：无预估，前值为0.2%。

- 09:00 (美国) 3月FHFA房价指数环比：无预估，前值为0.1%。

- 09:00 (美国) 第一季度房价购买指数环比：无预估，前值为1.4%。

- 09:00 (美国) 3月S&P CoreLogic CS 20城环比：无预估，前值为0.4%；同比：无预估，前值为4.5%；S&P CoreLogic CS美国HPI同比：无预估，前值为3.9%。

- 09:30 (美国) 联邦储备银行的巴金。

- 10:00 (美国) 5月份消费者信心：无预估，前值为86.0。

- 10:30 (美国) 5月份达拉斯联邦储备制造业活动：无预估，前值为-35.8。

- 11:30 (美国) 财政部将发行6周期、13周期和26周期的票据。

- 12:00 (欧元区) 欧洲央行的纳吉尔。

- 12:20 (瑞士) 瑞士央行行长施勒格。

- 13:00 (美国) 财政部将发行2年期国债。

- 16:00 (美国) 每周农作物进展报告。

- 17:00 (韩国) 韩国5月份制造业商业调查：无预估，前值为93.1；非制造业商业调查：无预估，前值为84.5。

- 18:45 (新西兰) 新西兰4月份已填充职位环比：无预估，前值为0.2%。

- 21:30 (澳大利亚) 澳大利亚4月份CPI同比：无预估，前值为2.4%；CPI剔除均值同比：无预估，前值为2.7%。

- 21:30 (澳大利亚) 澳大利亚第一季度施工完成量：无预估，前值为0.5%。

- 22:00 (新西兰) 新西兰央行（RBNZ）利率决定。

- 22:00 (斯里兰卡) 斯里兰卡央行（CBSEL）利率决定。

- 23:00 (泰国) 泰国将发行合计270亿泰铢的2035年和2055年债券。

- 23:35 (日本) 日本将发行40年期国债。