商品市场动态：特朗普与普京通话未取得实质进展

油价保持平稳，市场正在消化特朗普与普京的通话结果，似乎没有重大突破。

能源 - 中国石油需求下降

昨日，油市小幅上涨，ICE布伦特原油价格维持在每桶65美元以上。特朗普总统与普京总统的通话似乎没有带来任何重要突破。特朗普表示俄罗斯与乌克兰将开始谈判结束战争。然而，普京表示主要目标仍是“消除危机的根本原因”。因此，俄罗斯方面似乎没有做出任何让步的意愿。因此，俄罗斯面临进一步制裁的威胁以及谈判的时间表仍然不明。尽管如此，特朗普将谈判留给俄罗斯和乌克兰的做法引发了对美国可能撤回调解者角色的担忧。能源市场关注潜在的和平谈判，最终的协议可能导致对俄罗斯制裁的缓解。

伊朗核谈判似乎遇到了一些阻碍。美国表示与伊朗达成的任何协议必须包括暂停铀浓缩，这是一个红线。伊朗则表示这是“绝对不容谈判的”。间接谈判提高了最终达成核协议的前景，这将导致制裁解除和伊朗石油供应增加。然而，最新进展表明达成协议将不会轻松。

昨日发布的中国数据表明，炼油厂在四月份处理的原油稍低于1420万桶/日，环比下降5%，同比下降1.3%。此外，上个月表观需求下降到1380万桶/日，环比下降3.9%，同比下降5.3%。这是自八月份以来最弱的月度表观需求数字。需求疲软恰逢“解放日”后中美贸易紧张局势加剧。

美国天然气价格昨日承受了显著压力。前一个月亨利港期货结算价格下跌超过6.6%。这使得市场达到四月底以来的最低水平。强劲的气体注入存储和对美国南部地区气温转凉的预测对价格造成了压力。

金属 - LME铝库存激增

伦敦金属交易所（LME）仓库中 readily available 的铝库存昨日激增92,950吨，达到343,025吨。这是自2024年5月以来最大的吨位增长。这发生在原本从马来西亚仓库撤回的铝被重新放回质押之后。

昨日LME铝价下跌超过1%，导致大多数金属走低。库存激增加大了市场的阴霾，再加上穆迪对美国债务的评级下调和中国经济数据的喜忧参半。

与此同时，在铝供应方面的最新进展中，中国的铝产量在上个月达到了历史最高水平。四月份原铝的产量同比增长4.2%，达到375万吨（与三月份持平）。根据中国国家统计局的最新数据，年初至今的产量同比增长3.4%，达到1479万吨。

农业 - 美国作物进展良好

美国农业部（USDA）截至5月18日的一周作物进展报告显示，国内玉米种植完成率为78%。这比上周的62%增加，亦高于去年同期的67%。而且高于五年均值的73%。截至5月18日，美国大豆种植完成率为66%，相比上周的48%，去年同期的50%以及五年均值的53%。该机构认为大约52%的冬小麦作物状况良好至优秀，较上周的54%和去年同期的49%有所下降。

良好的种植进展与更大面积的玉米种植区域表明，美国玉米市场在2025/26年度应该会有所宽松，前提是生长季节气候条件正常。这表明芝加哥商品交易所（CBOT）的玉米价格很可能会保持在较大的压力之下。