每周经济和金融评论

总结

美国：情绪急剧下降，但硬数据仅显示停滞

为期90天的对华暂停措施让金融市场振奋，但经济数据开始显示关税的经济影响初现。零售销售表现尚可，工业生产持平，但小企业的信心乐观情绪减退。在通胀担忧中，消费者信心指数暴跌至历史第二低点。下周：现房销售（周四），新房销售（周五）

国际：外国经济在2025年开局出人意料的强劲

本周从发达经济体和新兴经济体发布了一系列经济数据，增长方面有多个意外惊喜。英国、挪威和瑞士都公布了强于预期的第一季度增长数据，显示出在全球不确定性加大的背景下仍存有韧性。日本则是一个显著的例外，GDP收缩超出预期。在新兴经济体中，印度的通胀数据低于预期，令人感到安心。与此同时，墨西哥中央银行将政策利率下调50个基点至8.50%，并表示未来将进一步放宽政策。下周：中国工业生产和零售销售（周一），澳大利亚储备银行政策利率（周二），欧元区PMI（周四）

信用市场洞察：准备收集：第一季度学生贷款违约率激增

纽约联邦储备银行本周发布了其家庭债务和信用季度报告更新，数据截止至2025年第一季度。违约率的上升表明消费者的压力有所增加，而经过近五年的宽限期后，学生贷款偿还的恢复，正值消费者面临较为动荡的局面。

本周话题：商业房地产在解放日之前稳步发展

商业房地产市场在2025年开局良好。在2025年第一季度，交易量、物业价格和借贷活动在资本成本略有降低的背景下都出现了改善。总体来看，主要物业类型的空置率要么降低，要么仅小幅上升，这表明在经历了几年的挑战后，商业房地产市场正在朝着找到平衡的方向发展。