AMD的指导缓解了对AI需求的一些担忧

欧盟中间市场更新：随着印度/巴基斯坦紧张局势升级，神经紧绷；等待FOMC的决定；AMD的指导缓解了对AI需求的一些担忧。

笔记/观察

- 在FOMC决定前，市场出现混合行情，预计将维持利率；一些分析师认为市场对降息过于乐观。FedWatch认为今天维持利率的概率为95.6%，6月下一次会议维持利率的概率为70.2%（降25个基点的概率为29%）。

- 在贸易方面，美国和中国将举行自4月关税冲突以来的首次高级别会谈；会议旨在缓解紧张局势，而不是达成最终贸易协议。英印协议已确认；关于即将达成英美协议的推测；英镑（GBP）略微下跌，但受到对贸易协议的乐观情绪支撑。

- 德国的工厂订单同比激增至3.8%；法国的贸易逆差缩小。

- 德国政治家梅尔茨誓言在第二轮投票中获得总理职位后进行经济重启。国防部长瞄准将国防支出大幅增加至每年超过600亿欧元。

- 印巴紧张局势上升，但尚未对市场产生重大影响。

- 中国人民银行7天反向回购利率的小幅降10个基点被视为谨慎；预计将进一步宽松。

- AMD的正常指导帮助了一些欧洲芯片公司；诺和诺德下调收入展望，称由于复合GLP-1的影响，GLP-1的渗透率低于计划。

- 亚洲市场收盘混合，上证指数表现优异上涨0.8%。欧洲指数变动为-0.4%到+0.1%。美国期货上涨0.5-0.6%。黄金下跌1.4%，美元指数(DXY)上涨0.2%；商品：布伦特原油上涨0.7%，WTI上涨0.9%；加密货币：比特币(BTC)上涨3.0%，以太坊(ETH)上涨2.4%。

亚洲

- 中国人民银行宣布将7天反向回购利率下调10个基点至1.40%，从5月8日周四生效（**注：关键政策利率）。同时，银行的广义存款准备金率下调50个基点至9.00%，这将增加大约1.0万亿人民币的流动性。

- 新西兰第一季度失业率：5.1%对5.3%的预期。

- 新西兰第一季度就业变化环比：0.1%对0.1%的预期；同比：-0.7%对-0.5%的预期。

- 日本4月最终服务业PMI：52.4对52.2的初值（确认为扩张的第六个月）。

全球冲突/紧张局势

- 印度军队官员表示已对巴基斯坦境内的恐怖分子营地进行了打击。

欧洲

- 德国基督教民主联盟(CDU)领导人梅尔茨在第二次尝试中获得总理职位。

- 英国《泰晤士报》影子货币政策委员会投票6-3支持英国央行应降息25个基点。

美洲

- 财务部长贝森特作证称，也许在本周，我们将宣布与一些最大贸易伙伴的贸易协议；与18个关键贸易伙伴中的17个进行谈判，仅缺中国。强调即将达到债务上限X日期的警告；X日期的估算将很快公布；美国绝不会违约；财政部不会使用伎俩来绕过债务上限。

- 财务部长贝森特和USTR吉尔将在5月8日周四与中国首席经济官员（可能是副总理何立峰）在日内瓦会面，“以启动贸易谈判”。

- 加拿大总理卡尼的发言人：卡尼总理与美国总统特朗普达成一致，继续在未来几周进行谈判。

能源

- 每周API原油库存：-450万桶对前值为+380万桶。

发言人/固定收益/外汇/商品/勘误

指数 [Stoxx600 -0.22%，报535.16，FTSE -0.28%，报8573.05，DAX +0.04%，报23247.72，CAC-40 -0.43%，报7663.88，IBEX-35 -0.40%，报13455.00，FTSE MIB -0.01%，报38555.00，SMI -0.31%，报12186.40，标准普尔500期货 +0.61%）。

市场焦点/关键主题：欧洲指数普遍低开，并在交易时段的早期持续承压；地缘政治被视为压制风险偏好；表现较好的行业包括工业和通讯服务；滞后行业包括医疗保健和消费品；Veolia收购CDPQ在其水技术与解决方案部门的股份；关注FOMC的利率决定。

股票

- 消费品：LVMH [MC.FR] -0.5%（中国人民银行降息） - 消费品必需品：Ahold Delhaize [AD.NL] +3.5%（业绩）。

- 能源：奥斯特德[ORSTED.DK] -2.0%（业绩）。

- 医疗保健：诺和诺德[NOVOB.DK] +6.5%（业绩；下调收入展望，称复合GLP-1影响），西门子医疗[SHL.DE] -1.0%（业绩），费森尤斯[FRE.DE] +1.0%（业绩）。

- 工业：宝马[BMW.DE] +2.5%（业绩），莱茵金属[RHM.DE] +1.0%（德国国防部长皮斯托留斯的目标是从2025年开始将国防支出提高到超过600亿欧元每年），BAE系统[BA.UK] -1.0%（交易更新）。

- 科技：ASML控股[ASML.NL] +1.0%（AMD业绩）。

发言人

- 巴基斯坦外交部表示，印度被警告其鲁莽行为对地区稳定与和平构成严重威胁。

- 中国官员评论称，即将与美国举行的贸易会议是由美国方面提出来的；一直对对话持开放态度。强调中国将保护自身在谈判中的利益。

货币/固定收益

- 外汇市场保持稳定，关注今天稍后的FOMC利率决定。交易员指出，预计美联储不会有太多动作，大家普遍认为美联储在等待更多信息，实际上在观察特朗普政府的关税及其影响如何影响国内经济和全球市场。市场还在等待现在定于本周末在瑞士举行的中美贸易谈判。

- 欧元/美元在1.1365，交易平静。

- 美元/日元在143.35。

- 10年期德国国债收益率为2.54%，10年期英国国债收益率为4.51%；10年期美国国债收益率为4.362%。

经济数据

- (DE) 德国3月工厂订单环比：3.6%对1.3%的预期；同比：3.8%对1.2%的预期。

- (SE) 瑞典4月初步CPI环比：0.1%对0.3%的预期；同比：0.3%对0.5%的预期。

- (SE) 瑞典4月初步CPIF环比：0.2%对0.4%的预期；同比：2.3%对2.4%的预期。

- (SE) 瑞典4月初步CPIF（剔除能源）环比：0.5%对0.7%的预期；同比：3.1%对3.2%的预期。

- (FI) 芬兰3月初步贸易平衡：-9亿欧元对前值-2亿欧元。

- (RU) 俄罗斯4月服务业PMI：无预估对前值50.1；综合PMI：无预估对前值49.1。

- (HU) 匈牙利3月零售销售同比：0.4%对1.7%的预期。

- (FR) 法国3月贸易平衡：-62亿欧元对前值-77亿欧元；经常账户余额：+14亿欧元对前值-16亿欧元。

- (FR) 法国第一季度初步工资环比：0.7%对前值0.4%；私营部门就业人数环比：0.0%对前值-0.3%。

- (CH) 瑞士4月外汇储备（瑞士法郎）：7029亿对前值7256亿。

- (AT) 奥地利4月批发价格指数环比：-0.4%对前值-0.8%；同比：-1.0%对前值-0.2%。

- (CZ) 捷克3月工业产出同比：4.5%对3.1%的预期；建筑产出同比：12.1%对前值0.7%。

- (CZ) 捷克3月贸易平衡（捷克克朗）：325亿对310亿捷克克朗的预期。

- (CN) 中国4月外汇储备：3.282万亿对3.295万亿的预期和3.24万亿的前值。

- (DE) 德国4月建筑业PMI：45.1对前值40.3。

- (IT) 意大利3月零售销售环比：-0.5%对+0.2%的预期；同比：-2.8%对-1.4%的前值。

- (CZ) 捷克4月国际储备：1563亿美元对前值1511亿美元。

- (RU) 俄罗斯截至5月2日的狭义货币供应量（卢布）：18.13万亿对前值18.04万亿。

- (TW) 台湾4月CPI同比：2.0%对2.1%的预期；核心CPI同比：1.7%对1.6%；PPI同比：0.9%对前值3.7%。

- (UK) 4月英国建筑业PMI：46.6对46.0的预期（连续第四个月收缩）。

- (EU) 欧元区3月零售销售环比：-0.1%对-0.1%的预期；同比：1.5%对1.6%。

- (SG) 新加坡4月外汇储备：3892亿美元对前值3811亿美元。

固定收益发行

- (IN) 印度总共售出1900亿印度卢比，对应于3个月、6个月和12个月票据指示的1900亿印度卢比。

- (DK) 丹麦总共售出19亿丹麦克朗的2035年和2052年DGB债券。

- (FR) 法国债务机构（AFT）总共售出119.96亿欧元，对应于2035年、2038年和2041年的指示范围为100亿-120亿欧元。

- 售出77.68亿欧元的3.20%2035年5月债券；平均收益率：3.24%对前值3.37%；投标与覆盖比：2.80倍对前值4.14倍。

- 售出21.98亿欧元的1.25%2038年5月债券；平均收益率：3.51%对前值3.33%；投标与覆盖比：3.77倍对前值4.83倍。

- 售出20.30亿欧元的4.50%2041年4月债券；平均收益率：3.62%对前值0.38%；投标与覆盖比：2.78倍对前值2.97倍。

- (UK) DMO售出45亿英镑的4.375%2030年3月国债；平均收益率：3.977%对前值4.142%；投标与覆盖比：3.23倍对前值2.95倍；尾数：0.4个基点对前值1.0个基点。

- (SE) 瑞典总共售出50亿瑞典克朗，对应于2029年和2035年债券的指示。

展望

- (PL) 波兰中央银行（NBP）利率决定：预计基准利率将维持在5.75%不变。

- (UR) 乌克兰4月官方储备资产：无估算对前值424亿美元。

- (IL) 以色列4月外汇余额：无估算对前值2188亿美元。

- 05:25（EU）欧洲央行日常流动性统计。

- 05:30（ZA）南非公布下次债券拍卖的详细信息（定于周二举行）。

- 06:00（PT）葡萄牙第一季度失业率：无估算对前值6.7% - 06:00（RU）俄罗斯将出售OFZ债券。

- 06:00（BE）比利时债务机构（BDA）通过Ori拍卖出售OLO债券。

- 06:00（EU）欧盟委员会将出售合计40亿欧元的3个月、6个月和12个月票据。

- 07:00（US）MBA抵押贷款申请截至5月2日：无估算对前值-4.2%。

- 08:00（PL）波兰4月官方储备：无估算对前值2375亿美元。

- 08:00（BR）巴西3月工业生产环比：+0.3%的预估对-0.1%的前值；同比：1.4%的预估对1.5%的前值。

- 08:00（UK）每日波罗的海干散货指数。

- 08:30（CL）智利4月贸易平衡：18亿美元的预估对19亿美元的前值；出口：无估算对87亿美元的前值；进口：无估算对68亿美元的前值；铜出口：无估算对45亿美元的前值。

- 08:30（CL）智利4月外汇储备：无估算对451亿美元的前值。

- 08:30（CZ）捷克中央银行（CNB）利率决定：预计将把2周回购利率下调25个基点至3.50%。

- 09:00（CL）智利3月名义工资同比：无估算对8.7%的前值。

- 09:00（CZ）捷克中央银行（CNB）利率决定后的新闻发布会。

- 10:30（US）每周DOE原油库存。

- 11:00（CO）哥伦比亚3月出口离岸价：40亿美元，前值为38亿美元。

- 11:30（US）财政部将出售17周票据。

- 14:00（US）FOMC（联邦公开市场委员会）利率决定：预计目标区间将维持在4.25%-4.50%不变。

- 14:00（BR）巴西4月月度贸易平衡：83亿美元的预估对82亿美元的前值；出口：305亿美元的预估对292亿美元的前值；进口：222亿美元的预估对210亿美元的前值。

- 14:30（US）美联储主席鲍威尔将在利率决定后召开新闻发布会。

- 15:00（US）3月消费者信贷：94亿美元的预估对-8亿美元的前值。

- 17:30（BR）巴西中央银行（BCB）利率决定：预计将把Selic利率上调50个基点至14.75%。

- 19:01（UK）4月RICS房价平衡：-4%的预估对前值+2%。

- 22:00（PH）菲律宾第一季度GDP环比：1.6%的预估对前值1.8%；同比：5.7%的预估对5.3%（修订自5.2%）。

- 23:00（ID）印尼4月外汇储备：无估算对前值1571亿美元。

- 23:30（JP）日本将出售6个月票据。

- 23:35（JP）日本将出售10年期国债。