优质观察列表回顾：2025年5月1日

本周，我们的货币策略师专注于日本银行（BOJ）货币政策声明，以寻找潜在的高质量交易机会。

在本周的四个情境/价格展望讨论中，有一个讨论合理地看到了基本面与技术面因素的结合，从而成为交易和风险管理叠加的潜在候选项。

查看我们对该讨论的回顾，看看发生了什么！

NZD/JPY：星期三 – 2025年5月1日

在星期三，我们的策略师将目光投向了日本银行的货币政策声明及其对日本日元的潜在影响。

根据我们的事件指南，市场预计BOJ将维持政策利率在0.50%不变，同时关注未来的政策方向信号和更新的经济预测。考虑到这些预期，我们考虑了以下几点：

如果BOJ发布了语气不那么鸽派的信息，或者表现出对过度外汇波动的增加担忧，我们预计这可能会支持日元。

我们关注CHF/JPY，设想在广泛风险情绪偏向不利的情况下进行潜在的做空策略，尤其是在瑞士国家银行（SNB）对法郎的避险需求持续持谨慎态度并准备进行货币干预的背景下。在风险厌恶的环境中，考虑到这一货币对最近的下跌动能突破了其通道底部，NZD/JPY的做空是有道理的。

如果BOJ维持鸽派立场或者因全球贸易不确定性下调经济预测，我们认为这会对日元形成压力。

在风险承受的环境中，我们盯上了GBP/JPY，特别是考虑到该货币对在BOJ事件期间的历史波动性。如果风险情绪总体积极，考虑到NZD/JPY最近在通道支撑反弹及新西兰强劲的贸易数据和改善的信用卡消费，做多NZD/JPY则显得合理。

BOJ在一致决策下保持基准利率在0.50%不变，符合广泛预期，同时对其展望进行了多项鸽派调整：

下调增长预期，提及全球贸易紧张局势的担忧 将实现2%通胀目标的时间推迟至2027财政年度 预计通胀在2026财政年度保持在约1.9%

最重要的是，行长上田彰在新闻发布会上采取了明显鸽派的语气，强调“中央银行将继续通过维持宽松的金融状况来支持经济”，同时承认来自美国关税和潜在全球经济放缓的风险。他对日元贬值的担忧不大，更多集中在在外部不确定性中支持经济增长。

这一结果从根本上触发了我们对于JPY的熊市情境，随着风险情绪在近期美中贸易关系改善后偏向积极，NZD/JPY成为我们关注的货币对。

看看NZD/JPY的走势图，在BOJ声明之前，该货币对已经从接近通道支撑的S1反弹。当鸽派的政策声明发布时，我们注意到在上田的新闻发布会上，买盘兴趣增加并加速。

该货币对稳步突破了85.50水平和简单移动平均线，同时也突破了枢轴点（85.25）。到了欧洲交易时段，NZD/JPY测试了前一周的高点，并逐渐接近R1（86.49），随着更广泛的风险偏好情绪支持商品货币，使得更多的多头涌入。

该货币对在周末时段保持了大部分的涨幅，得益于普遍的日元疲软和新西兰的积极贸易数据，但在接近R1附近时于86.50小幅心理阻力前回撤。

那么，我们的表现如何呢？

我们的基本面分析正确预测了因BOJ的鸽派立场导致的JPY疲软，这一切正如预期般发生，伴随着下调的增长预测和延长的通胀目标时间线。我们的技术分析准确识别出了关键的转折点在枢轴点，并预测了接近R1和通道阻力的目标。

在BOJ事件之前，在通道底部入场的交易者可能捕捉到了超过150点的显著上涨幅度，若在公告后突破移动平均线或枢轴点后选择更谨慎的入场，则仍可捕获接近100点的涨幅。

鉴于持续的向上动能，风险管理将相对简单，在S1下方设定止损仍可提供良好的风险回报。

总体而言，我们认为这次讨论“可能”支持了一个总体积极的结果，因为基本面和技术面触发点都很好地对齐，激发了强劲的NZD/JPY多头动能，但略微未达到我们的目标阻力区域。

该货币对在周末收盘时保持了大部分的涨幅，这验证了我们分析和交易方法的有效性，但交易管理对于锁定利润和追求积极预期将显得至关重要。