华尔街因特朗普的关税放松及联邦储备信号而大幅上涨

特朗普放松关税，美国股市反弹

美国股市上周收盘上涨，投资者对特朗普总统的关税政策以及联邦储备（Fed）的独立性忧虑减轻。联邦储备更加温和的立场也支持了这一反弹。美国科技100指数本周上涨了6.43%，基准的美国500指数上涨了4.59%。尽管有所上涨，但美国500指数仍比2月份的高点低10%。

从关税消息开始，特朗普总统表现出进一步软化立场的迹象，表示有可能将对中国的关税从145%降低到50%-65%。他还提到与中国的关税谈判已经开始。尽管中国对这一说法提出异议，但其悄然降低了一些关税，包括对美国半导体的125%关税。

此外，白宫还报告了与日本、韩国和印度的潜在贸易协议的进展，这些协议可能作为其他交易的模型。

联邦储备发出潜在降息信号

与此同时，联邦储备理事克里斯托弗·沃勒表示，如果经济明显疲软，中央银行可能会考虑降息。他指出：“我不会对我认为归因于关税的通胀上涨做出过度反应，但如果我看到劳动力市场出现明显下滑，那么在就业方面的使命是重要的，我们必须介入。”这一表态是在联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔一周前表示不愿降低利率之后的。

尽管消费者和企业调查数据持续下滑，但硬数据仍显示出韧性，这一趋势可能会持续一两个月，直到解放关税的影响在年中变得明显。如果特朗普总统的关税被降低，较弱的硬数据将被忽视，从而允许美国经济和股市在年底之前艰难度过。然而，如果关税保持高位，那么衰退的风险和股市低点的再次测试将显著增加。

未来的重要财报和经济数据

展望未来，本周将发布亚马逊、苹果、微软和Meta等主要公司的财报。

此外，本周还将发布以下数据：

核心个人消费支出（PCE）价格指数和4月份非农就业人数（NFP）报告预览。

非农就业人数预览

日期：5月2日星期五晚上10:30（AEDT）

3月的NFP报告表现不一。美国经济增加了228,000个就业岗位，远高于2月份向下修订的117,000个，并超过了135,000的预测。失业率上升至4.2%，为11月以来的最高水平，略高于市场预期的4.1%。然而，这部分是由于参与率的上升，从62.4%增加到62.5%。

在2024年第一季度稳步上升之后，美国失业率在过去11个月间保持在4.0%至4.2%之间，这支持了鲍威尔主席本月早些时候在芝加哥经济俱乐部演讲时的观察。鲍威尔形容美国经济为“稳健”，尽管存在增加的不确定性和下行风险。他指出，劳动力市场“处于或接近最大就业”状态，并“总体上处于平衡”。

对4月的预期是美国经济将增加135,000个就业岗位，失业率将维持在4.2%不变。美国利率市场进入本周时，定价显示到年底累计降息85个基点（bp），首次降息将在7月完全定价。

美国科技100指数技术分析

在上周的更新中，我们提到从4月9日的19,234高点下跌的走势最好视作从22,222历史高点发展而来的五浪下跌的第五波，这预示着将再次测试和突破16,542低点，向16,000靠近。然而，超过4月9日的19,234高点的反弹以及超过波浪I或A的低点19,152让短期看跌的波数计算产生疑问——如果本周早期继续上涨，疑问会更大。

尽管如此，从这里来看，只要美国科技100指数仍低于200日移动平均线（MA），当前为20,193，中期下行风险仍然存在，包括再度测试4月的16,542低点。

如果能够持续突破200日MA，则将表明从22,222历史高点到16,542低点的下跌已结束，上涨趋势重新开始。

美国500指数技术分析

在上周的更新中，我们提到从4月9日的5481高点下跌的走势最好视作从6147历史高点发展而来的五浪下跌的第五波，这预示着将再次测试和突破4835低点，向4750靠近。

然而，超过波浪I或A低点5504的反弹让短期看跌的波数计算产生疑问——如果本周早期继续上涨，疑问会更大。

在这里，虽然美国500指数仍低于200日MA，当前为5748，中期下行风险仍然存在，包括再度测试4月的4835低点。

如果能够持续突破200日MA，则将表明从6147历史高点到4835低点的下跌已结束，上涨趋势重新开始。

来源：TradingView。所述数据截至2025年4月28日。过往表现并不是未来表现的可靠指标。本报告不包含并且不应被视为包含任何金融产品建议或金融产品推荐。