美国就业报告预览：黄金、美元和股市会有什么变化?

12月非农就业人口报告

• 美国劳工统计局将在周五公布12月份就业统计结果。

• 预计美国雇主上月新雇佣了15万名员工，较11月份的增加19.9万名。

• 劳动力市场的强弱将可能决定联邦储备系统（Fed）在货币政策方面的下一步。

周五早上，当美国劳工统计局公布12月份就业数据时，华尔街将高度警惕。由于该报告可能对联邦储备的货币政策前景和第一次降息的时间产生重大影响，因此预计在周末前的大部分资产都会出现波动。

在预计中，美国雇主上月预计新增了15万个工作岗位，较11月份的增加19.9万个。此外，家庭调查预计将显示，失业率从先前的3.7%上升到3.8%，这表明供需平衡得更好。

关注工资方面，预计平均每小时工资将上升0.3%，年率将从前一期的4.0%降至3.9%，这对于美国中央银行来说是一个小小的、值得欢迎的方向改善。

联邦储备对于工资增长的特别关注其对通货膨胀模式的影响，因此交易员们应该关注总体趋势是否仍然朝着与CPI收敛到2.0%的目标在中期内持续稳定的方向移动。

在12月份的会议上，联邦储备采取了一种鸽派立场，表示它将在2024年几次降低借款成本，但并没有完全放弃其紧缩倾向。无论如何，最重要的信息是，该机构在制定未来决策时会大量依赖数据。尽管姿态不明确，市场仍抓住了这种变动，预计今年将有一轮深度的降息周期。

从隐含的概率来看，三月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议下调四分之一个百分点的利率的几率从上周的72%略微下降到62%。如果招聘超出预期，工资压力加速，那么在第一季度开始缓和金融周期的可能性会进一步减小，从而为美国国债收益率和美元的复苏创造了有利条件。这个结果可能会对黄金价格和股票市场产生影响。

来源：FedWatch Tool

在一个就业增长疲弱，平均每小时工资增长进一步放缓的情境下，联邦储备的政策前景可能会转向更鸽派，加大三月份降息的赌注，对债券收益和美元造成下行压力。处在这种情况下，黄金价格和风险资产（像科技股）可能会强烈反弹。任何非农就业人口数据低于10万但仍然为正的情况可能会对市场产生这种影响。