分析：OANDA原以为传统足以，如今受FTMO迁就

最近FTMO对OANDA的收购标志着零售交易行业发生了重大变化。它凸显了那些未能创新的传统经纪商可能会失去市场主导地位。这一前所未有的举动代表了专业交易公司收购主要零售经纪商的首例，颠覆了行业的惯例。

OANDA的传统 vs. FTMO的创新

OANDA曾经因为在七个一线司法管辖区的强大监管地位而成为零售交易领域的强势代表，但在CVC的所有权下逐渐失去了市场动力。尽管在零售交易者中保持了高度信任，但这家经纪商在价格竞争能力等方面未能跟上市场需求的变化。

自1996年以来，OANDA一直被视为在线交易领域的领导者和先驱之一，包括差价合约。2018年，它被管理着近2000亿美元的基金CVC Capital Partners收购。尽管最初有人建议公司领导层不会发生变化，当时的首席执行官瓦察·纳拉辛哈被降职为非执行董事，最终于2020年1月离开了公司。

曾经全球前三大经纪公司之一的OANDA据报道被该基金管理导致削弱。再加上竞争不断加剧，这导致了这家公司的逐渐衰退。该公司试图通过收购TMS来扭转局面，TMS是波兰第二大经纪商，这宗收购于2020年完成, 但这并没有为进一步增长提供足够的势头，尤其是在XTB成为当地市场的主导者之后。

与此同时，FTMO自2015年创立以来一直稳步增长。这家捷克专业公司已经发展得如此之大和自信，以至于决定从CVC手中收购OANDA，这一事件首次被Finance Magnates报道。这宗收购可能获益巨大。

当专业公司收购经纪商

FTMO的收购战略似乎经过深思熟虑，目标是OANDA强大的监管架构，并计划将其作为独立业务运营。

“对于CFD经纪商来说，专业公司是一个不错的销售渠道。因此，OANDA将能够利用FTMO的业务吸引新的交易者进入他们的经纪服务中，” Guru Capital的董事兼顾问瑞安·内特尔斯评论道。

“我们将继续看到更多的专业交易公司收购、建立或与CFD经纪商合作，因为专业交易公司对经纪商来说是很好的销售渠道，”他补充说。

据Finance Magnates从内部讨论中获悉，这一举措并非是为了收购一个品牌，而是为了确保已建立的监管机构和懂得如何管理这些规定的专业人才。OANDA在美国拥有许可，而在该地区获得本地市场许可是相当有挑战性的。

“通过收购OANDA，FTMO基本上获得了一个懂得如何应对许多这类挑战的团队，例如规定、获得许可——这就像在世界上最棘手的市场之一有了一个经验丰富的向导，”来自BKTraders的凯茜·连评论道。

此外，拥有一个完全持牌的外汇/差价合约经纪商将使专业交易业务变得更加容易。正如BKTraders的连指出的，有了一个持牌经纪商，就可以直接接触流动性提供商和银行间市场，无需第三方公司。这使得对冲头寸和更好地控制交易成本和点差变得更为便捷。

一个关键因素也可能是吸引来自其他市场的客户意图。虽然类似网络数据可能不是完全准确，但仍可以表明一般趋势，显示OANDA流量的很大一部分来自美国（OANDA占91%，FTMO占9%）。此外，每月流量数据表明，OANDA仍然比FTMO略受欢迎，OANDA领先的幅度大约是30%。

“OANDA在美国和加拿大享有很高的声誉，”Forexlive的首席货币分析师亚当·巴顿评论道。“它是少数几家能够在瑞士国家银行危机和经纪商行业多次变化中找到方法的公司之一。”

2024年专业交易行业的痛点

交易者的成功越来越显著，给专业交易公司带来了巨大成本，这导致了许多这样的公司的倒闭。仅在2024年，就有40家这样的公司停止运营。OANDA的基础设施和直接的市场准入可能帮助FTMO直接对冲交易，从而降低大规模支付不稳定化公司的财务稳定性的风险。

“专业公司面临的最大挑战之一是处理那些持续达到盈利目标的顶尖交易者，”连补充道。“缺乏坚实的风险管理和经验，这可能会给公司带来重大的财务压力。”

最近几个月专业交易变得越来越受欢迎，并非巧合，许多外汇/差价合约经纪商也开始加入这一趋势。对他们来说，经营专业交易业务既更容易又更具成本效益。OANDA自己也意识到这一机会，一年多前推出了OANDA专业交易员品牌。

品牌力量动态

这次收购揭示了品牌实力的有趣动态。虽然OANDA在美国市场具有相当的认可度，但FTMO近年来已成为一个更具影响力的全球品牌。FTMO的快速增长可证明，该公司在2023年创造了超过2.13亿美元的营业额，同比增长20%。

此外，这家捷克公司报告称，2024年开立的交易账户数量已超过230万——比上一年增长了33%。它还指出，在2024年前七个月，与上一年同期相比，向交易者的总支出增加了80%。

OANDA的交易也表明了行业整合的更广泛趋势，并展示出专业交易公司，这些公司传统上被视为市场颠覆者，如今正在成为主要的机构参与者。

“行业可能会在2-3家公司之间稳定下来，他们将占据70-80%的市场份额，”FTMO联合创始人奥塔卡·苏夫纳在FMLS:23会议期间评论道。

FTMO可能为OANDA支付了多少

尽管未透露交易的财务条款，但CVC在2018年以1.75亿美元购得OANDA。当时，该公司声称全球约有10万活跃交易者。

假设公司估值保持不变，FTMO为每个OANDA客户支付的收购成本将达到1750美元。然而，这些仅仅是估计数值，最终每位客户的实际成本可能有很大差异，尤其考虑到OANDA在最近几年内由CVC所有权下的结构变化和多样化。