欧洲证券及市场管理局ESMA寻求相关人士对MiFID II下订单执行政策的意见

欧洲证券市场监管局（ESMA）发起了一次关于草案技术标准的咨询。这些标准的目标是确定投资公司如何建立和评估他们的订单执行政策的有效性。这些提议标准的主要目标是通过改善投资公司的订单执行实践来增强投资者保护。

ESMA正在寻求相关人士在几个关键领域的意见。首先，建立一个投资公司的订单执行政策。这涉及对执行客户订单的金融工具进行分类，以及为订单执行政策选择交易场所。

其次，投资公司监测和定期评估订单执行安排和政策有效性的程序。第三，客户订单通过公司自有账户交易的执行。最后，投资公司在订单执行过程中应如何处理客户指令。

金融工具市场指令（MiFID II）和金融工具市场法规（MiFIR）的修订文本于2024年3月28日生效。MiFID II的修订最后交接期限定于2025年9月29日。

所做的修订包括许多将在接下来的六到十八个月内制定的二级措施。此外，这些监管变化将需要更新ESMA的IT系统和相关的MiFIR注册。

ESMA正在与欧洲委员会（EC）合作，评估需要进一步指导和澄清的条款。EC已发布了一份关于过渡性条款的通讯和解释性通知，由一份ESMA声明来补充。

在MiFID II/MiFIR审查的实施阶段，ESMA将就一系列技术标准咨询公众。这些将在综合咨询文件包中发布。二级措施的采纳时间表将取决于欧洲委员会、欧洲议会和欧洲联盟理事会的批准。如有必要，也将提供执行期。

ESMA将接受反馈意见到2024年10月16日。此后，ESMA将根据收到的反馈准备一份最终报告，然后将其提交给欧洲委员会以制定最终的技术标准草案。

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