Plus500股票创下历史新高，分析师认为还有上涨空间，目标为3,400便士

公开上市的经纪商Plus500（伦敦证券交易所：PLUS）在最新的交易更新后，股价最初下跌了4%，但随后反弹，在周一的交易中收于创纪录的3,070便士。Peel Hunt的分析师评论了这家金融科技公司2025年第一季度的初步业绩，指出新客户和活跃保留客户的“质量”和“价值”都在提升。

Peel Hunt还将Plus500股票的目标价格上调至3,400便士，这意味着大约有11.5%的上涨潜力。

Plus500股票在第一季度业绩发布后猛涨至历史新高

Plus500的最新交易更新显示，第一季度的收入比上一季度增长了13%，达到2.06亿美元，而季度EBITDA则增长了23%，达到9,400万美元。尽管活跃客户和新客户的数量与去年相比有所下降，但客户价值指标有所改善，平均每用户收入和平均存款均出现上升。

在周一开盘时，股价最初下跌了4%，至2,930便士，但在交易结束时反弹，收于3,070便士，当日上涨0.72%。日内最高价为3,094便士，创下新的历史新高（ATH）。在2025年4月29日，股价再次达到新的历史新高，录得3,098便士。

据Peel Hunt的分析师Stuart Duncan和Stephen Payne称，这才是一个开始。在周一发布的最新“买入”建议中，他们将Plus500的目标价格由2,910便士上调至3,400便士。

Peel Hunt认为进一步上涨的可能性

Peel Hunt指出，Plus500的表现一直高于市场共识，该公司的EBITDA全年预测已超出已发布的共识预估。分析师提到，Plus500的商业模式强大且持续产生现金，集团持有约8.85亿美元的资产负债表现金。

尽管该股强劲反弹，但根据Peel Hunt的数据，Plus500的市盈率约为11.8倍2024年的收益，EV/EBITDA倍数接近6倍。预计2024年的股息收益率为4.2%。

“该集团的现金产生能力仍然很强，”Peel Hunt的Duncan和Payne表示。“尽管股价最近表现强劲，我们仍然看到进一步的上涨潜力。”

Plus500还扩展了其地理布局，最近在印度进行了收购，其非场外交易业务现在占总收入的12%。该公司的下一个定期交易更新预计将在7月份发布。

2025年和2026年预测

预计2025年的收入将达到7.58亿美元，调整后的税前利润预测为3.35亿美元，调整后的每股收益为362.4美分。EBITDA预计为3.414亿美元，支持强劲的自由现金流为2.924亿美元。Peel Hunt还指出，现金余额可观，到2025年年底净现金预计将增至8.82亿美元。

展望2026年，前景依然乐观。Peel Hunt预计收入将增至7.82亿美元，调整后的税前利润上升至3.46亿美元，调整后的每股收益达到395.4美分。EBITDA预计增至3.535亿美元，净现金预计接近9.83亿美元，自由现金流预计为3.052亿美元。

“总的结论是，全年业绩应该超过共识，”Peel Hunt补充道。“公司网站列出共识EBITDA为3.31亿美元；我们已经略微超过这一水平，达到3.41亿美元，因此不做任何更改，预计共识将更接近我们的预测。”

在估值方面，Plus500目前在2025年的预期市盈率为11.2倍，2026年降至10.3倍。企业价值与税息折旧及摊销前利润（EBIT）的倍数在2025年预计为6.0倍，2026年为5.1倍。预计2025年的股息收益率为2.9%，2026年为3.2%。