加密交易所的挑战已到：外汇和差价合约（CFDs）经纪商能扛住吗？

加密交易所并不是来打扰外汇和差价合约（CFDs）经纪商的——它们已经来了。而且，它们并不是试探传统金融——它们是要全盘接管。

在监管、技术、资本和全球用户基础的支持下，它们正在构建未来，而大多数外汇和差价合约（CFDs）经纪商仍然在固守过去。

加密交易所的意图——以及它们将如何获胜

加密交易所不再满足于仅仅提供加密货币。它们的行动计划变得非常明确：

•获得监管许可（如MiFID II等），以进入传统金融框架

•先与机构合作——期货、期权和中央限价订单（CLOB），它们在这些领域已经有结构性的优势

•在信任和监管覆盖得到保障后，拓展至零售市场

•提供多资产交易（加密货币、外汇、股票、商品）从一个统一的钱包

Coinbase、Kraken和OKX已经获得MiFID II许可证，以在欧洲经济区内合作。Kraken还收购了受监管的美国期货经纪商NinjaTrader，甚至最近推出了外汇永久合约。

它们受到监管，拥有资本，技术原生，并为全球数千万用户提供服务。当它们在传统金融中达到完全规模时，大多数传统经纪商将无力竞争。因为这些加密交易所在技术、用户体验、品牌和社区方面的理解，远超大多数经纪商。它们移动得更快，扩展得更快，构建得更好。而且它们正在玩完全不同的游戏。

外汇和差价合约（CFD）经纪商：三种类型，三种命运

根据特征，传统的外汇和差价合约（CFD）经纪商可以分为三种类型：否认者、机会主义者和“eToro”。

这些经纪商仍然将加密视为次要或“风险太大”的产品。他们错了。

随着用户行为向24/7、以移动为首、高频交易转变，忽视加密就意味着失去相关性。更糟的是，许多传统金融从业者仍然认为他们的经验可以自动带来合法性。

与此同时，加密原生平台吸引了数百万用户，并在财务上超越了他们。如今的可信度并不来源于你的简历，而是来自你的用户基础。而阻碍传统金融适应的最大障碍是什么？自我。

在外汇和差价合约（CFD）行业17年多的经验，并与经纪商每日交流后，有一点是明确的：大多数人对Web3生态系统或用户体验没有真正的理解。加密世界遵循完全不同的规则——从产品的构建到增长的驱动。

但要真正理解它，你必须向那些在构建它的人学习——这就是摩擦开始的地方。这意味着要倾听23岁的年轻人，他们在Discord上活跃，运营DAOs，甚至在大学毕业之前就发起六位数的 meme 驱动的营销活动。

对于许多传统金融的高管来说，这些人看起来就像个笑话——绿色的头发，连帽衫，可能还比他们自己的孩子要年轻。这就是问题的所在——不是技术、监管或战略。自我才是真正的障碍。这也是大多数人将落后的原因。

这些经纪商将加密视为一种增长黑客——廉价的支付通道、快速的客户注册，以及通往以前被货币管制阻拦的市场的途径。他们部分正确。

加密可以成为一个强大的用户获取引擎，也是进入Web3原生世界的桥梁。

但是，Web3用户并不想要一个带“加密标签”的传统经纪商。他们想要真正的加密体验——一个具有透明度、所有权和社区的生态系统。在传统平台上简单增加加密而不采用Web3的价值观和用户体验是行不通的。

要赢得这一代人，你必须为他们构建，而不是向他们推销。

这里只有一个真正的优秀者：eToro。他们早早就做出了跃迁——不是通过将加密作为一个功能来提供，而是将其嵌入到他们平台的核心中。这是有回报的。

在2024年，eToro报告称：

•总佣金为9.31亿美元

•其中38%——约3.54亿美元——来自加密货币

•净利润为1.92亿美元，较前一年的1530万美元大幅上升

没有其他传统经纪商成功完成这样的跃迁。

MetaQuotes的瓶颈

外汇和差价合约（CFD）领域已经变成了一个千篇一律的海洋。99%的经纪商仍然依赖于MetaQuotes（MT4/MT5）——提供几乎相同的产品、定价和用户体验。这种过度依赖造就了一个拥挤的市场，差异化最小，价格竞争异常激烈。

更糟的是，MetaQuotes从根本上不适合加密。MetaTrader平台不支持钱包集成，也没有区块链连接或Web3兼容性。

对于依赖MetaQuotes的经纪商而言，转向加密并不是小改动——而是一次完整的重建。

在一个奖励速度和灵活性的市场中，这是一座陡峭的山。

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教训是什么？

加密不再仅仅是一个产品。它是基础设施。它是分发。它是金融的未来。而外汇和CFD经纪商追赶的窗口正在迅速关闭。

因为一旦加密交易所完全瞄准传统金融的大众零售市场，这个领域80%的经纪商将无法生存。

如果他们想要生存，必须：

1.推出并整合加密产品。

2.构建完整的加密生态系统。

3.放下自我——向新一代学习，而不是向旧的守卫学习。

我在专业世界中的经历教会了我，不要犯这样的错误：认为来自传统金融就让我“合法”，但事实并非如此。在Web3中，这种背景甚至可能成为你的障碍。因为不是传统金融进入加密，而是加密正在接管金融。如果你没有意识到这一转变，你不仅会落后——你还会被吞没。