美国CPI发布将主导市场

今天早上，我们看到欧洲市场表现出谨慎的态度，这与美国和亚洲市场的不安情绪相呼应。围绕软件行业AI干扰的担忧已经蔓延到美国市场的其他领域，这些领域可能会因为新一轮低成本技术进步而失去业务。昨天，金融服务股票特别受到影响，尽管最终的下跌波及到了绝大多数标准普尔500指数的成分股。值得注意的是，尽管有迹象显示美国与俄罗斯之间可能达成更紧密的经济关系，英国承诺向乌克兰提供价值5.4亿英镑的武器以支持北约资助计划，这一消息帮助提升了国防公司如BAE系统、罗尔斯·罗伊斯、莱因金属等的股价。今天，随着欧洲领导人聚集在慕尼黑安全会议，泽伦斯基表示，他对提供一个“坏协议”以结束战争进行公投兴趣不大。在周六，马克·鲁比提供了美国的观点，人们希望他能比去年的JD·万斯更加友好。然而，考虑到美国似乎更关注与俄罗斯达成协议的经济利益，而不是安抚他们在欧洲的盟友，毫无疑问，欧洲各国将需要增加支出以提升自身的能力。

昨天，俄罗斯提议的一系列条件，以便达成一个更接近美国的经济协议，令市场震惊。然而，最值得注意的部分涉及可能重新使用美元，这反映了其与其他金砖国家构建的去美元化叙述的抵制。这无疑导致美元走强，贵金属因而受到重创。值得一提的是，这又是一次削弱支撑贵金属上涨的多重叙述的举动，美元的潜在升值帮助推动了黄金价格下跌。我们在美国国债拍卖中也看到强劲的需求，成功售出250亿美元的30年期债券。关键的是，随着投资者努力理解哪些公司将在AI浪潮中遭受冲击，我们看到很多人涌向固定收益投资，以获取收益而不承担股市相关风险。

今天将发布最新的美国CPI通胀数据，这一数据恰好在周三的美国就业报告之后发布。强劲的就业人数和疲弱的失业率让许多人认为鲍威尔降息的机会已被排除，市场上现在定价为接下来两次会议上维持利率不变的概率为75%。然而，关于年修订、基准调整以提高13万就业人数的角色以及除了医疗保健和教育以外的就业创造缺乏的问题，意味着今天的CPI数据在市场情绪中仍将发挥关键作用。一个热的通胀数据无疑会加大对美联储行事谨慎的认知，因为沃什反复警告美联储在价格压力上升的背景下不应降息。然而，较弱的通胀数据可能会导致美元再次走低，因为市场开始定价未来可能的进一步放宽政策。