黄金ETF势头持续，创下1月记录

在2025年黄金ETF持有量首次达到历史高点4,025吨后，ETF黄金持有量在1月继续攀升，增加了120.1吨。

按美元计，全球ETF的黄金持有量新增190亿美元。这是有记录以来最强劲的月度增长。

新金属的流入，加上14%的价格上涨，使得黄金基金的管理资产（AUM）环比增长20%，达到了创纪录的6690亿美元。

最近的抛售似乎并没有抑制投资者对黄金的兴趣。根据世界黄金协会的说法，“即使在最近价格下跌的情况下，除欧洲外的所有地区在1月30日和2月2日都出现了净流入，投资者似乎借机增加了对黄金的投资。”

亚洲基金表现突出，报告称其黄金持有量创下历史最高，增加了62吨，价值100亿美元。

亚洲占全球ETF净流入的51%。这一点尤其值得注意，因为亚洲的持有量仅为北美的五分之一左右。

中国基金引领亚洲流入，总额约为60亿美元。根据世界黄金协会的说法，“强劲的黄金价格、持续的地缘政治不确定性和强劲的机构需求都支持了该国对黄金ETF的持续需求。”

印度基金也报告了强劲的黄金流入，总计25亿美元。

北美基金创下了第二大月度黄金流入记录。北美的ETF黄金持有量增加了43.4吨，价值约70亿美元。

这是北美基金连续第八个月出现黄金流入。

尽管月底价格大幅下跌，并且波动性加剧，该地区在1月最后一个交易日仍然报告了净正流入。

根据世界黄金协会的说法，“流入受益于价格上涨和美国与伊朗、格林兰以及欧洲部分地区等之间的地缘政治紧张局势，这帮助维持了投资者对黄金的兴趣。”

欧洲ETF连续第三个月增加黄金，区域持有量增加了12.9吨，价值20亿美元。

特朗普总统收购格林兰的计划所引发的地缘政治动荡提升了该地区的避险需求。

英国引领区域流入，因为该国面临持续的价格通胀。

其他地区的基金，包括澳大利亚和非洲，报告黄金持有量增加了1.8吨。

ETF为投资者提供了一种便捷的方式来参与黄金市场，但持有ETF股份并不等同于持有实物黄金。

ETF相对流动。你可以通过几次鼠标点击买入或卖出ETF。你不必担心运输或存储金属。简而言之，它允许投资者在不以现货价格购买完整盎司金属的情况下参与黄金市场。

由于你只是购买计算机中的一个数字，你可以轻松地在任何时候将你的ETF股份交易成其他股票或现金，甚至在同一天多次交易。许多投机投资者利用这种流动性。

但虽然黄金ETF是一种便捷的市场参与方式，你实际上并不拥有任何黄金。你只有纸。而且你无法确定基金是否拥有所有黄金，尤其是在基金出现流入时。在这种情况下，获得实物金属可能会面临困难或延迟。

黄金交易量

全球市场的交易量在1月激增至每天6230亿美元，环比增加52%。交易量的增长主要发生在月底的最后一周。

场外交易（OTC）活动上个月也加强，交易量上升至每天2800亿美元，环比增长29%。LBMA交易的增加推动了整体场外交易活动。

与此同时，价格波动性上升促使主要交易所的衍生品交易急剧上升，交易量攀升至每天3200亿美元，环比上涨73%。

COMEX的净多头在本月下降了6%，降至642吨。根据世界黄金协会的数据，这一下降并未反映出最终几天的高波动性。对冲基金的净多头下降4%，至378吨，而其他净多头下降8%，降至264吨。根据WGC的说法，“这可能反映了本月初净长仓稳步增加后的获利了结。”