市场正在决定未来几个月的行动方向

时间：2025-11-19人气：

S2N 观察

我这里将做一些粗略的观察，因为感觉市场正在决定未来几个月或更长时间的行动方向。这似乎是一个重要时刻，将决定一段时间内的价格走势。

我认为，投资和交易（除非你是日内交易者）最大的危险之一就是观看你投资的价格上下波动。这让你的思维陷入一个不断循环的决定，不知道是否该采取行动。经典中有句话说，盯着移动数字的屏幕上什么好事都没有。

关于这个主题，昨天我发现自己大部分时间都在盯着比特币。我看到它跌破了90,000，心中涌现出了一种完全的情绪。这让我想起了我作为一家高频比特币和以太坊做市商的联合创始人的日子（TrueAlpha就是它的名字；愿它安息）。

我相信很多人对运行一个每秒移动3到4次限价单的系统的戏剧性过程并不熟悉。我们经历过比特币每日波动10%的日子，简直是艰难求生。记住，做市商在卖家的出售时提供购买，在买家的购买时提供出售。当出现大波动时，就像传说中的被压路机碾过。你大部分时间都在赚钱，却在趋势意外继续时付出大笔的回报。

最近大家都在谈论，许多加密行业的做市商在过去一周左右已经崩溃。当我昨天观看比特币价格波动时，我预感可能会有个瀑布式下跌。在我盯着屏幕的同时，接到了一个从37000英尺高空飞来的做市商的电话，他在担心自己的账户是否能持续运作；他无法可靠地连接到他的盈亏状态，只好发短信给我来了解情况。我并不怀念这种对失误零容忍的游戏带来的肾上腺素和焦虑。

我提到这一切是有原因的，因为我认为比特币尤其是加密货币，更多的是市场动物精神的窗口。当好消息是好消息而坏消息也是好消息时，你就陷入了一个典型的市场复杂状态。

上述比特矿沉浸科技的图表是Tommy Lee的公司，他有着一头蓬松的头发和“抄底买入”口号，也是FundStrat的市场策略师，转向成为一个像MicroStrategy那样的以太坊财政部。这些家伙疯狂买入。我依然坚持我的看法，MicroStrategy和比特矿将会毁掉以高于他们持有的加密货币净值溢价购买的投资者的价值。

最后，从不同的角度谈谈AI。

Jason Zweig在《华尔街日报》上写了一篇精彩的文章，讲述了大型科技公司是如何在投资资本上获得惊人回报的，因为它们通常是“轻资本”业务。但现在随着AI的热潮，他们变得如此资本密集，他写道：“到2028年，大型科技公司预计将在AI上花费近3万亿美元，但仅能产生足够的现金来覆盖一半的费用。”

我知道我在这里唠叨，但我总是喜欢分享用例，而在过去几天我就是其中之一。我提到过我正在进行一个令人兴奋的新软件项目。我期待在12月发布。我正在构建的其中一个模块提供了一个AI助手。我想在产品中集成一个大型语言模型（LLM），这样用户开箱即可使用，而不需要用户提供他们的OpenAi或Claude订阅的API凭证。

在过去的两整天里，我一直在使用各种开源LLM，尝试它们。哇，真是一份苦差事。首先，要开始，你需要下载一个4GB的模型，占用大量内存，速度很慢，而且只有70亿个参数，想要获得不错的上下文回应非常困难。使用基于服务器的方法来提高速度在笔记本电脑上的计算成本是巨大的。我的意思是，我意识到为什么OpenAi、Anthropic、Gemini等目前在这个领域垄断了。我们目前支付的成本是不可持续的；相对来说，这实际上是大笔开支，因此我将改变我的方法，并用第三方AI发布软件。试图提供无偿的价值但结果糟糕是没有意义的。我的评论有些阴暗，Jason Zweig的引述不容忽视。我认为这些AI公司最终将不得不将成本转嫁给消费者，这将导致通胀。与此同时，尽量利用我们从这些公司获得的巨大价值。