高级观察名册回顾：2025年5月19日

本周，我们的货币策略师关注了澳洲储备银行（RBA）货币政策声明（2025年5月），以寻找澳元潜在的高质量交易机会。

在本周的四个情景/价格展望讨论中，有一个讨论可以说是同时触发了基本面和技术面的条件，成为了一个潜在的交易和风险管理的候选项。

查看我们对该讨论的回顾，看看到底发生了什么！

AUD/JPY：星期一 - 2025年5月19日

星期一，我们的策略师将目光聚焦在RBA的货币政策声明及其对澳元的潜在影响。

根据我们的事件指南，预期RBA将利率下调25个基点，从4.10%降至3.85%，市场对更大50个基点降息的预期约为51%。考虑到这些预期，我们的想法如下：

如果RBA采纳鹰派的维持政策或是“鸽派的降息加上乐观的前瞻性指引”，我们预期这可能会提振澳元，尽管政策放松。在风险情绪净正面的情况下，我们专注于AUD/CHF的潜在多头策略，尤其是考虑到瑞士国家银行行长施莱格尔关于潜在负利率造成的政策不确定性的评论。美国与中国达成关税休战后，全球贸易环境的改善也可能有利于像澳元这样的风险敏感货币。

在风险规避环境中，我们选择了AUD/CAD多头交易对，考虑到加拿大的失业率上升至6.9%和Ivey PMI收缩，显示出相较于澳大利亚强劲的就业市场（创下89,000个职位，而预测为20,900个）更广泛的经济疲软。

如果RBA给出了更大0.50%的降息或暗示进一步的激进放松政策，我们认为这可能会压制澳元。我们在风险偏好环境中考虑了GBP/AUD的潜在多头策略，尤其是考虑到该货币对在未能突破2.0500这一重要心理关口后的双底形态，以及强于预期的英国GDP数据。

如果风险情绪倾向于负面，AUD/JPY的空头看起来很有前景，考虑到地缘政治紧张加剧，推动日元作为避险流向，再加上该货币对近期突破了上升趋势线，以及日本的鹰派货币政策背景。

实际发生了什么

RBA如预期将利率下调25个基点至3.85%，但随附的声明和经济预期明显比市场预期的更为鸽派。声明和预期的关键点包括：

2025年的GDP增长预测下调至2.1%（之前为2.4%），失业率预期上升至4.3% 基础通胀预测下调至2.6%（之前为2.7%），接近目标区间的中点 RBA概述了一个“严重的下行情景”，其中贸易战升级可能导致失业率接近6% 行长布洛克在新闻发布会上强调，董事会考虑并讨论过50个基点的降息 全球经济不确定性，尤其是美国的贸易政策，被强调为展望的关键风险

市场反应

这一结果在基本面上触发了我们的AUD看跌情景，随着地缘政治紧张局势和美国财政担忧下风险情绪谨慎，AUD/JPY成为我们的焦点。

查看AUD/JPY图表，我们看到RBA事件后立即出现了卖压，该货币对在亚洲交易时段从枢轴点水平（93.85）及Fibonacci水平急剧下跌。RBA预测的鸽派倾向和布洛克行长关于讨论50个基点降息的评论可能加剧了看跌的动能。

该货币对的下行动能受到多个因素同时交汇的支持。日本核心CPI攀升至3.5%，高于预期的3.4%，以及机械订单环比激增13%，进一步加强了对日本央行持续收紧的预期。此外，曾经鸽派的日本央行官员野口支持逐步加息，可能进一步为日元提供了鹰派支持。

到本周末，AUD/JPY甚至跌破了S1支撑位（92.08），这得益于美国与欧盟之间不断升级的关税紧张局势影响了广泛市场，促使AUD/JPY在RBA事件后跌幅达-1.80%，然后在周末出现反弹。

结论

那么，结果如何呢？

我们的基本面分析预期在RBA的结果比预期更鸽派的情况下可能出现AUD疲软，这种情况的确发生了，因为央行不仅实施了放松政策，还显著下调了经济预测。我们的技术分析正确识别了38%的Fibonacci回撤区域和每周枢轴点作为关注反转形态的关键区域，作为潜在的看跌确认。

如果交易者在鸽派RBA决定和预测后进入空头头寸，他们可能抓住了从事件水平到周低点超过150点的显著下跌。持续的下行动能和明确的技术水平可能意味着交易管理将是简单的，所需的调整可能非常少。

总体而言，我们认为这次讨论“极有可能”支持净正面的结果，因为基本面和技术触发完美对接。RBA意外的鸽派预测提供了催化剂，而日本的鹰派政策背景创造了进行AUD/JPY空头的理想环境，该货币对在整整一周内保持下行趋势，并以远低于最初讨论价格水平的状态收盘。