乌克兰和平谈判终于在伊斯坦布尔开始，特朗普希望与普京会面

欧盟中期市场更新：乌克兰和平谈判终于在伊斯坦布尔开始，特朗普希望与普京会面；美国和解法案没有突破；等待密歇根大学调查结果。

笔记/观察

- 有报道称，周四在约翰逊议长办公室进行的两小时会议未能说服坚决反对的共和党人支持和解法案，因此谈判将继续进行到周末。一位感到沮丧的共和党成员甚至向《Punchbowl》发短信：“议长让事情失控了。”； BCA研究预计关税担忧可能很快会被财政可持续性和债券市场压力的担忧所取代。

- 乌克兰官员与土耳其和美国团队的谈话在伊斯坦布尔开始，预计今天晚些时候将进行乌克兰与俄罗斯的直接谈判。

- 特朗普表示，美国正处于“不可思议”的投资流入的边缘——已经宣布或即将宣布的投资约为12万亿到14万亿，其中约150个国家（尤其是中国）正排队寻求贸易协议，而华盛顿将发布信件，明确各国在美国开展业务所需支付的费用，并已与阿联酋达成协议，允许销售先进的人工智能半导体。

- 根据Flexport首席执行官的说法，从中国到美国的海运货运预订每周上涨275%，可能超过运力，促使承运人施加高峰季节附加费和激增定价。因此，预计集装箱费率将从今天的大约2-3千美元上涨到6-7千美元，到6月底，前往美国西海岸的现货价格本周已经上涨8%，预计在接下来的十天内还会再上涨50%。

- 日本央行的鸽派成员中村认为，央行目前应该保持宽松政策——日本的温和复苏仍面临来自美国关税政策、全球增长放缓、外汇波动和工资增长不均等因素的高度不确定性，并且仍处于摆脱通货紧缩的关键阶段。

亚洲

- 日本第一季度初步国内生产总值环比：-0.2% 对比 -0.1%的预期；年化环比：-0.7% 对比 -0.3%的预期。

- 韩国4月进口价格指数环比：-1.9% 对比 -0.4% 前值；同比：-2.3% 对比 +3.4% 前值。

- 韩国4月出口价格指数环比：-1.2% 对比 +0.4% 前值；同比：0.7% 对比 6.4% 前值。

- 新西兰4月制造业PMI：53.9 对比 53.2 前值（扩张的第四个月）。

- 新西兰第二季度通货膨胀预期调查：两年预期：2.3% 对比 2.1% 前值。

- 日本央行的中村指出，现在保持货币政策是适当的；美国的关税政策带来的更大不确定性可能对日本造成严重挑战；如果日本央行在经济放缓期间急于提高政策利率，可能会抑制消费和投资，且存在滞后效应。

- 日本财政大臣加藤重申与美国确认外汇应由市场决定。寻求与美国财政部长贝森特就外汇等多项问题进行会晤。

- 日本经济大臣赤泽表示，政府将采取一切必要措施为受到美国关税影响的公司提供流动性支持。必须关注美国贸易政策对经济的下行风险。旨在尽快与美国达成协议。

欧洲

- 英国首相斯塔默表示对达成英欧关系重置协议“充满信心”。坚信英国将在5月19日与欧盟领导人会晤之前达成协议。

美洲

- 美联储的巴尔（投票成员）指出，供应中断可能降低增长并提高通胀。并未对利率前景发表评论；

- 墨西哥中央银行（Banxico）将隔夜利率下调50个基点至8.50%（如预期），降息决定是全体一致。价格环境将允许宽松周期继续。

能源

- 伊朗外长阿拉赫奇指出，谈判者在媒体上说的话可能与谈判中的内容不同；听到了许多矛盾的美国立场。

发言人/固定收益/外汇/商品/更正

指数 [Stoxx600 +0.64%，报550.46，FTSE +0.40%，报8,668.61，DAX +0.81%，报23,873.15，CAC-40 +0.59%，报7,900.05，IBEX-35 +0.74%，报14,013.00，FTSE MIB +0.67%，报40,689.00，SMI +1.33%，报12,375.90，S&P 500期货 +0.31%]。

市场焦点/关键主题：欧洲各大指数普遍高开，并在开盘初期上涨；领导上涨的行业包括医疗保健和非必需消费品；滞后的行业包括材料和技术；据报道，JSW正在与阿克苏诺贝尔印度单位进行独家谈判；潜在的欧美贸易谈判受到关注；即将到来的美国交易中没有重大的财报预期。

股票

- 非必需消费品：瑞士铂金 [CFR.CH] +5.5%（财报）。

- 金融：瑞士再保险 [RUKN.CH] +2.0%（财报）。

- 医疗保健：拜耳 [BAYN.DE] +3.0%（寻求在18个月内达成新一轮的农达和解，同时据报道正在探索孟山都单位的破产）。

- 工业：蒂森克虏伯 [TKA.DE] +1.5%（蒂森克虏伯海洋系统计划在当前日历年内独立运营）。

- 技术：未来公司 [FUTR.UK] -7.5%（财报）。

- 电信：1&1 AG [DRI.DE] +19%（联合互联网的股权收购提议），Eutelsat [ETL.FR] -3.5%（财报）。

发言人

- 欧洲央行的维勒罗伊（法国）评论称，目前并不是货币战争的局面，而是贸易战争。保护主义和不确定性对美国经济信心产生了负面影响。

- 欧洲央行的卡扎克斯（拉脱维亚）指出，如果基线保持，接近终端利率；没有必要急于降息；贸易措施有很多不确定性。重申逐次会议的方法是正确的。

- 瑞典中央银行（Riksbank）行长特赫登表示，国际发展导致的不确定性升高，抑制了国内前景。不确定性意味着适合保持稳定和等待。

- 捷克中央银行（CNB）5月会议记录指出，投票以25个基点降息并不一致（6:1），一名成员更倾向于维持利率。

- 南非民主联盟（DA）领袖斯廷豪森表示，预算草案没有额外借款。

- 泰国财政部表示，将提议1570亿泰铢的刺激预算，以维持经济增长。

- 特朗普总统表示，是时候回家了；我们将看看接下来与俄罗斯和乌克兰会发生什么。

- 美联储的博斯蒂克（2025年非投票成员）表示，在不确定性中看到今年降息一次；不得不抵制通胀压力。预期经济增长放缓，但不在预期的衰退范围内。美中贸易谈判的降级确实稍微改变了前景。

货币/固定收益

- 外汇市场在周五的安静状态下保持稳定。交易员指出，持续的不确定性对风险偏好施加了压力。交易员还注意到，由于近期一些放缓价格压力的迹象，可能会增强对美联储进一步降息的预期，美元可能会走弱。

- 欧元/美元保持稳定，稍微高于1.12水平。

- 美元/日元在中场时重新回到145以上。

- 10年期德国国债收益率为2.59%，10年期英债收益率为4.62%。10年期美国国债收益率为4.41%。

经济数据

- (FR) 法国第一季度ILO失业率：7.4% 对比 7.4%的预期；大陆失业率：7.2% 对比 7.1% 前值。

- (CH) 瑞士第一季度工业产出同比：8.5% 对比 2.1% 前值；工业和建筑产出同比：7.3% 对比 2.1% 前值。

- (ES) 西班牙3月住宅销售同比：40.6% 对比 13.9% 前值。

- (TR) 土耳其中央银行（TCMB）3月通胀预期调查：预计未来12个月通胀：25.1% 对比 25.6% 前值。

- (NL) 荷兰3月贸易平衡：125亿欧元 对比 109亿欧元前值；出口同比：3.2% 对比 1.9% 前值；进口同比：2.1% 对比 2.9% 前值。

- (CN) 上海每周铜库存（SHFE）：108.1千吨 对比 80.7千吨前值。

- (TH) 泰国5月外汇储备截至5月9日：2564亿美元 对比 2561亿美元前值。

- (IT) 意大利4月最终CPI环比：0.1% 对比 0.2%的初步数据；同比：1.9% 对比 2.0%的初步数据；CPI（不含烟草）指数：121.3 对比 121.4 前值。

- (IT) 意大利4月最终CPI欧盟调和环比：0.4% 对比 0.5%的初步数据；同比：2.0% 对比 2.1%的初步数据。

- (RU) 俄罗斯狭义货币供应截至5月7日：18.15万亿 对比 18.13万亿前值。

- (HK) 香港第一季度最终GDP环比：1.9% 对比 2.0%的初步数据；同比：3.1% 对比 3.1%的初步数据。

- (EU) 欧元区3月贸易平衡（季节性调整）：279亿欧元 对比 227亿欧元前值；未调整贸易平衡：368亿欧元 对比 240亿欧元前值。

- (IT) 意大利3月总贸易平衡：37亿欧元 对比 44亿欧元；欧盟贸易平衡：-25亿欧元 对比 -4亿欧元前值。

- (IS) 冰岛4月国际储备（冰岛克朗）：8800亿 对比 8660亿前值。

固定收益发行

(IN) 印度售出总计2500亿印度卢比，相较2031年和2074年的2500亿的预期。

展望

- (RO) 罗马尼亚中央银行（NBR）利率决定：预计将利率维持在6.50%不变。

- 05:25 (EU) 每日欧洲央行流动性数据。

- 05:30 (ZA) 南非将售出总计10亿南非兰特的2031年、2038年和2046年债券。

- 06:00 (UK) 债务管理办公室将售出65亿英镑的1个月、3个月和6个月短期国债（分别为15亿、20亿和30亿英镑）。

- 07:00 (BR) 巴西5月FGV通胀IGP-10环比：0.1%的预期 对比 -0.2% 前值；同比：无预期 对比 8.7% 前值。

- 07:00 (CH) 瑞士国家银行行长施特格尔。

- 07:30 (IN) 印度外汇储备截至5月9日：无预期 对比 6861亿美元前值。

- 08:00 (PL) 波兰4月核心CPI环比：0.6%的预期 对比 0.4% 前值；同比：3.5%的预期 对比 3.6% 前值。

- 08:00 (UK) 每日波罗的海干散货指数。

- 08:00 (ES) 西班牙债务机构（Tesoro）即将发行的公告。

- 09:00 (IN) 印度宣布即将发行的债券（将在周三举行）。

- 08:30 (US) 4月新屋开工：136.4万 对比 132.4万前值；建筑许可：145.0万 对比 146.7万前值。

- 08:30 (US) 4月新屋开工环比：+3.0%的预期 对比 -11.4% 前值；建筑许可环比：-1.2%的预期 对比 +0.5% 前值。

- 08:30 (US) 4月进口价格指数环比：-0.3%的预期 对比 -0.1% 前值；同比：-0.2%的预期 对比 +0.9% 前值；进口价格指数（不含石油）环比：0.1%的预期 对比 0.0% 前值。

- 08:30 (US) 4月出口价格指数环比：-0.4%的预期 对比 0.0% 前值；同比：无预期 对比 2.4% 前值。

- 08:30 (US) 5月纽约联储服务业商业活动指数：无预期 对比 -19.8 前值。

- 08:30 (CA) 加拿大3月国际证券交易（加元）：无预期 对比 -65亿前值。

- 09:00 (RU) 俄罗斯3月贸易平衡：无预期 对比 105亿美元前值；出口：无预期 对比 309亿美元前值；进口：无预期 对比 204亿美元前值。

- 10:00 (US) 5月密歇根大学信心指数初步值：53.2的预期 对比 52.2前值。

- 11:00 (IE) 欧洲央行的莱恩（爱尔兰首席经济学家）。

- 11:00 (EU) 欧洲收盘后潜在的主权评级（穆迪对意大利；标准普尔对塞浦路斯；惠誉对希腊和塞浦路斯）。

- 12:00 (RU) 俄罗斯第一季度提前GDP同比：1.7%的预期 对比 4.5% 前值。

- 12:00 (RU) 俄罗斯4月CPI环比：0.5%的预期 对比 0.7% 前值；同比：10.3%的预期 对比 10.3% 前值。

- 12:00 (RU) 俄罗斯4月核心CPI环比：无预期 对比 0.7% 前值；同比：无预期 对比 9.7% 前值。

- 13:00 (US) 每周贝克休斯钻机报告。

- 16:00 (US) 3月总净TIC流动：无预期 对比 2847.9亿美元前值；净长期TIC流动：无预期 对比 1120亿美元前值。

- (AR) 阿根廷4月预算余额：无预期 对比 7453.3亿前值。