美元回吐周一飙升的部分涨幅

概述：美元在周一的强劲反弹后继续回撤。周一的上涨已经达到了或接近几个技术目标，但市场的动能和相关新闻，包括美国衰退预测的下调，以及美联储下一次降息推迟至第四季度，似乎都对美元的进一步上涨形成了支持。在许多货币对中，美元已经回吐了几乎所有的周一涨幅。美元对几乎所有世界货币都显得较弱。受美方贸易谈判提及这一货币的影响，韩国元已大幅走强，几乎上涨了1.8%，随后是日元也上涨了近1.2%。

今天的股市情况参差不齐。在亚太地区，香港恒生指数上涨了2.3%，而在香港交易的内地股指上涨了2.5%。中国的CSI 300指数上涨了1.2%。台湾加权指数飙升了2.1%，而韩国的KOSPI上涨了1%。该地区的大多数市场都在上涨。然而，欧洲的Stoxx 600指数面临着中断四天涨势的威胁，美国指数期货的交易偏向下行。欧洲基准的10年期收益率大多数下降了1-2个基点，尽管英国国债持平。10年期美国国债收益率小幅回落了几个基点，报在4.45%。昨天首次交易到4.50%，这是一个月以来接近4.60%峰值后的首次交易。尽管美元面临持续压力，但黄金在昨天的交易范围（约3216美元-$3265）内安静交易。周一黄金的低点约为3207美元。在达到2.5周高点后，6月WTI石油昨日价格略低于64美元，今天交易于63美元以下。

美元：美元指数继续回吐因美中90天缓和反应而获得的周一涨幅。在周一接近102.00的高峰后，昨日交易到101.00。今天的跟进卖盘推低至100.30。目前的直接风险延伸至100.00。尽管市场将下一次美联储降息推迟到了第四季度，美元依然面临亏损。三个月来，货币市场的联邦基金期货首次不再全面预期在第三季度末降息。此外，在与中国达成协议后，许多经济学家降低了衰退的可能性。同时，被称为“美丽预算”的法案正在众议院推进。使2017年减税政策永久化并继续延长，将取消对加班费和小费的税收，预计在未来十年将花费约4万亿美元，而支出削减的价值则约为1.5万亿美元。众议院可能会在下周把该法案送往参议院，而较小的共和党多数派警告需要进行一些妥协。

欧元：欧元从周一的低点（约1.1065美元）回升至昨日接近1.1200美元。今天的跟进买盘使其略微突破1.1260，达到了自4月21日以来的损失（38.2%回调）。下一个上涨目标是1.1300至1.1320区域。同时，德国（3.0%）和西班牙（0.9%）三月份的工业生产强劲数据表明，明天将发布的综合报告可能很强劲。本周的亮点是欧洲委员会（EC）在周末更新的经济预测。之前的预测显示，欧元区经济今年将增长1.3%，而欧洲央行（ECB）则预计为0.9%。欧洲委员会将今年的通胀率预期设定为2.1%，而欧洲央行的预测为2.3%。

CNY：美元昨日从六个月低点CNH7.1790反弹，成功首次在去年11月以来跌至CNH7.20以下。今天早些时候于CNH7.2160触及最高点，但现在呈现出围绕CNH7.20的走势。昨日，人民银行将美元的参考汇率设定在CNH7.20以下，这是自4月7日以来的首次。由于美元被允许在固定汇率周围的2%区间内交易，因此较低的参考汇率在表面上限制了美元的上涨空间。今天，它连续第三个交易日下调美元的参考汇率。今天的设定为CNH7.1956（昨日为CNY7.1991）。离岸人民币的表现强于在岸人民币，使得针对人民币的投机性卖压有减轻之势。在中美贸易紧张局势90天缓和的情况下，许多经济学家降低了美国衰退的概率，并提升了中国的增长前景。请注意，美国对来自中国的微不足道商品的关税已从120%降至54%，外加每个运输有100美元的固定费用，今天开始生效，这仍然显得过于沉重。最后，中国的贷款数据发布。今年以来的累计贷款量几乎以四分之一的速度比去年增长（CNY16.34万亿对比CNY12.74万亿）。

JPY：在周一因美中协议而触及JPY148.65之后，美元昨日回落至JPY147.45，并在今天回落至JPY145.60。周一的低点接近JPY145.70。突破JPY145.30可能预示着朝JPY144.30的走势。日本的生产者价格四月份上涨了0.2%，年增长率为4.0%。这是今年迄今的最慢增速，但与去年的高点持平。同时，与美国的贸易谈判似乎进展不佳。日本经济的疲软和对美国关税的不确定性使得日本银行保持观望，但日本银行的内田（BOJ的乌田）发表的鹰派评论可能鼓励市场认为在年末之前加息的概率增加。目前，市场已将年末折现为18个基点的紧缩。但这一政策的延迟可能驱动了10年期收益率的上涨，从上周一的1.25%跳升至昨日的近1.50%，随后出现获利了结，现在在1.46%左右。三月底设定的高点接近1.60%。

GBP：英镑从4月7日低点（约1.2710）反弹的38.2%回撤点在1.3165附近，并在周一达成。英镑从周一的低点（约1.3140）回升至昨天接近1.3310，今天达到了1.3360。后续买盘可能会瞄准1.3400至1.3440区域。英国将在明天公布第一季度GDP数据。英国央行预计第一季度将扩张0.6%。在24年的下半年几乎没有增长。彭博社的月度调查显示的中值预测在上周英国央行更新之前，为0.3%的增幅。

CAD：在第二个交易日，美元在加拿大元（几乎是CAD1.4020）的200日移动平均线附近遭遇卖盘。美元昨日回落至约CAD1.3930，今天则接近CAD1.3900。周一的低点接近CAD1.3895。突破此位置可能会瞄准CAD1.3850。加拿大今天报告3月份的建筑许可数据 - 在最佳情况下，这几乎不会对市场产生影响。在2月份上涨2.9%后（在1月份下降4.3%并在12月份激增12.1%），预计小幅下降（约-0.5%）。住房开工、制造业和批发销售数据也将在明天发布，它们通常不会引起市场的关注。

AUD：澳大利亚元在昨天以约1.6%的涨幅领涨G10货币。它完全弥补了周一的损失。周一的高点接近0.6460，昨天创下新高，接近0.6480。今天测试0.6500，且看起来即将挑战上周设定的年度最高点0.6515。在此之上，0.6550区域对应于去年九月高点（约0.6940）的61.8%回撤。澳大利亚将在明天发布4月份的就业数据。澳大利亚第一季度的就业增长停滞，约增加6.5千人，而在24年第四季度增长了90千人，第一季度则接近112千人。全职就业表现稍好，第一季度增长了22.5千人，第四季度增长了约36.5千人，第一季度为33.3千人。过去一年失业率在3.9%和4.1%之间波动。

MXN：美元在昨天消化了周一对墨西哥比索的涨幅。美元的大幅回调和风险偏好情绪（例如股市上升）使得美元售出至MXN19.3765，这是今年的新低。星期一触及MXN19.6650的峰值。我们曾识别出MXN19.37区域作为可能的目标，但直到接近MXN19.10仍缺乏明确的依据。今天，美元稍微突破MXN19.35。墨西哥中央银行明天召开会议。在通胀刚好维持在3% +/- 1%的目标范围内，并且比索相对韧性的情况下，普遍预期中央银行会实施今年的第三次半点降息。这将使目标利率降至8.50%。风险在于降息可能伴随的声明表明，墨西哥央行今后将适度减缓宽松的步伐。掉期市场似乎在预测下两次会议（6月和8月）各降25个基点。美元昨日接近BRL5.60，为今年以来的最低水平，自4月初BRL5.5935以来低点几乎没有图表支撑。