信任去哪了

S2N 重点

一个重要的消息是，最新的第一季度GDP略微负增长，为-0.3%。在我的图表上很难看出，但如果你仔细观察，会有一个红色的印记。

最大的罪魁祸首是关税的前置效应，即人们在关税生效前购买了比平常更多的进口商品。

我想谈谈电话亭里的一头巨兽：政府债务与GDP的比例。毕竟，这燃料了加密货币群体和黄金投资者。

美国、中国以及许多其他国家的债务水平被认为是不可持续的，这将导致违约或贬值。对大多数关注市场的人来说，这些并不新鲜。然而，不应犯下这样的错误：认为美国的情况比其他国家更糟。事实上，尽管美国债务庞大，但我认为它比许多其他主要国家的情况要好；这就是我分享这100个最糟糕政府债务比率的可视化的原因。以真正的澳大利亚风格，我们并不在这个名单上，只有51%的债务与GDP比，真是幸运的国家。给政府的提醒：幸运不会持续太久。

让我们稍微偏离一下，重温一些经济历史。

那些贬值自己货币的国家通常会遭受苦难；从公元3世纪的罗马帝国到魏玛德国，再到阿根廷、津巴布韦、委内瑞拉等都有许多例子。

阿里·范·杰梅伦很好地讲述了西班牙帝国在巅峰时期如何自我毁灭：他们忽视了银矿工人为了自己的私利而稀释银子，最终导致了一个帝国的崩溃。

像大多数崩溃一样，它们往往是缓慢开始的，随后迅速加速，且很难逆转，问问我还在学习驾驶的女儿就知道。这一切始于缺乏信任。与西班牙的交易者开始注意到银镑的银质耐久性并不典型，敲击桌子时的声响也听起来不像稳健货币（你领会到双关了吗？）。不久后，交易伙伴们开始将银子熔化成贵金属，才意识到他们的支付被低报了约30%。之后情况迅速恶化；到1640年代初，西班牙王室意识到许多铸币官员在贪污，但那时已经为时已晚。

需要记住的是，像美国这样的超级大国在历史长河中兴起又陨落。信任很难建立，但又容易失去。我祈祷在为时已晚之前，能够恢复对金融体系的信任。我认为还不算太晚；但话又说回来，我通常是早了一些。

S2N 观察

我在过去几个月里注意到一个不正常的模式，那就是对前几个月通胀数字的上调。这是我见过的经典操控。

2月份的环比数据今天被大幅上调，主要是由核心服务推动，这在整体指数中占主导地位。

整体个人消费支出（PCE）：从最初的+0.33%（年化4.0%）上调至+0.44%（年化5.5%）。核心PCE：从最初的+0.37%（年化4.5%）上调至0.50%（年化6.1%）。核心服务：从最初的+0.35%（年化4.3%）上调至+0.52%（年化6.5%）。

在过去几个月里，我没有像以前那样分享不同的策略；这一点即将改变。我刚刚购买了一个面向重型回测和实时交易的机构级金融Python库。我需要一些时间来熟悉这个库并学习其数据库架构，但我对它将为Signal2Noise及其读者带来的变化感到兴奋。

与此同时，我在9个期货上进行了一个简单策略的回测，策略是交易200日移动平均线。结果并没有特别令人兴奋。然而，是时候开始分享更复杂的策略，让你们感到惊讶了。

S2N 筛选器警报

S&P 500已经连续上升了7天，这在历史上是相对少见的。

我决定做一些更深入的概率分析，以看看7天上涨的统计概率是多少。按照简单概率，即正态分布，答案是1.184%。

基于自1950年以来的实际数据，概率为0.610%。

如果你在想，我进行了3个统计测试来检查S&P 500时间序列的正态性。所有3个测试都拒绝了这一假设。需要注意的是，几乎我们所有人都使用经典的统计模型，这些模型并不特别适合金融时间序列，我们应该始终记住这一点。结果，假如你感兴趣的话。

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