太平洋贸易通讯笼罩在雾霭中——英国零售销售表现亮眼

欧盟中期市场更新：Alphabet高居云端；太平洋贸易通讯笼罩在雾霭中；英国零售销售表现亮眼。

备注/观察

- 关注点从关税转向收益，Alphabet（谷歌）最新的强劲业绩帮助提振了美国期货。云收入（如SAP）超出预期；提高股息和700亿美元的回购计划也令人印象深刻；Alphabet还确认2025财年的资本支出为750亿美元，并指出Waymo的付费乘车次数增加了五倍，达到了每周25万次，同时推出了新城市。

- 贸易战的故事中看到一些乐观情绪，称中国正在考虑免除一些美国商品的关税，但这在今天早上被中国外交部驳斥，表示他们对这些报道不熟悉。最近几天，这是中国的第二起“假新闻”叙事，削弱了特朗普政府的言论。

- 中国政治局声明缺乏实质性刺激，同时誓言会“适时”降息和降低存款准备金率（RRR）。

- 对于美国市场，自2023年11月以来首次触发了稀有的Zweig Breadth Thrust信号，表明市场广度突然激增。历史上仅在二战以来触发过18次，这意味着标准普尔500指数在6个月内平均上涨15.3%，在12个月内上涨24.0%。

- 数据方面，英国零售销售表现强于预期。然而，英国资产变化不大。10年期国债收益率为4.51%。英镑汇率为1.33。非食品商店的销售上涨了1.7%，而食品商店的销售下降了1.3%。线上销售增长了2.0%，线上销售所占比例达26.8%。晴朗的天气可能促进了非食品和线上销售，特别是在服装和家庭装修方面。英国的GFK消费者信心指数创下自2023年11月以来的最低水平。

- 下周的经济日历由于周四的假期而密集，导致众多美国数据将在周三公布（包括GDP数据）以及周五的非农就业人数。

- 亚洲股市收盘上涨，日经225指数上涨2.0%。欧盟指数上涨0.2-1.1%。美国期货涨幅为0.0-0.4%。黄金下跌1.2%，DXY上涨0.4%；商品：布伦特原油下跌0.4%，WTI原油下跌0.3%；加密货币：比特币上涨1.2%，以太坊上涨1.4%。

亚洲

- 日本4月东京CPI同比：3.5% 对比 3.3%预期；不含新鲜食品的CPI同比：3.4% 对比 3.2%预期（这两个数据均为2023年4月以来的最高水平）。

- 日本央行（BOJ）行长上田重申，如果预期的前景实现，将会上调利率；全球经济的不确定性加剧；必须仔细审视对商业信心的影响；关税可能影响消费者情绪和市场价格。

- 中国人民银行行长潘功胜重申，货币政策将保持“适度宽松”（在G20会议上的发言）。

- 中国财政部部长阮富安重申，贸易和关税战争影响了全球经济稳定。

- 有更多猜测称中国正在考虑免除一些美国商品的关税，涉及到125%的关税。考虑免除与医疗设备和某些工业化学品（如乙烷）相关的附加关税。之前有不确认的报告称中国可能会放松对某些美国半导体的125%关税，排除用于存储使用的半导体。

欧洲

- 英国4月GfK消费者信心指数：-23 对比 -21预期。

- 英国央行（BOE）行长贝利表示，英国经济并没有接近衰退，最近的GDP读数令人鼓舞；关税将对增长产生负面影响；关税对英镑汇率的影响并不大。关于潜在失去美元储备货币地位的讨论被夸大了。

美洲

- 美联储的卡什卡里（非投票）表示，他担心在不确定性增多的情况下企业会裁员；尚未看到裁员增加；一些商业联系正在为潜在的裁员进行情境规划，如果不确定性持续下去。

- 加拿大财政部长香槟警告称，关税将对通货膨胀产生影响，并影响全球增长。

发言人/固定收益/外汇/商品/更正

股票市场

指数[Stoxx600 +0.36%于520.48，FTSE +0.19%于8,423.43，DAX +0.56%于22,193.85，CAC-40 +0.67%于7,553.03，IBEX-35 +1.08%于13,313.00，FTSE MIB +0.92%于37,147.00，SMI +0.29%于11,971.20，标准普尔500期货 +0.42%]。

市场重点/关键主题：欧洲指数普遍高开，且在交易会早期保持乐观；有关贸易进展的报道被视为支持风险偏好；领先涨幅的行业包括消费品和工业；而落后行业包括电信和公用事业；Mobico将其北美校车业务出售给I Squared；预计即将于美国时段公布的财报包括SLB、AbbVie、Colgate-Palmolive和Stanley Black & Decker。

股票

- 工业：赛峰 [SAF.FR] +4.5%（财报），维斯塔 [DG.FR] -0.5%（财报），米其林 [ML.FR] +2.5%（财报）。

- 材料：雅苒国际 [YAR.NO] +5.5%（财报），Holcim [HOLN.CH] +1.5%（财报），IMCD [IMCD.NL] +6.5%（财报）。

- 电信：WPP [WPP.UK] +1.5%（财报）。

发言人

- 欧洲央行（ECB）霍尔茨曼（奥地利）提到，下一步政策措施完全开放。至今净关税影响为去通胀性。即使关税降低，也看到经济的伤痕。

- 瑞士国家银行（SNB）行长施勒格尔表示，价格稳定无法阻止与贸易政策相关的不确定性，但仍然非常重要；贸易政策可能会碎片化全球经济。重申主要工具是利率，但也可以使用外汇干预来影响货币状况。

- 中国政治局表示，其财政政策将更加积极，因为需要进一步强化经济复苏。需要创造新的政策金融工具和金融政策工具，以支持科技创新。扩大消费，稳定外贸。继续稳定、活跃的资本市场。

- 中国外交部官员郭伟表示，不熟悉关于中国关税免除的报道。

- 中国商务部（MOFCOM）指出，贸易摩擦已进入高强度阶段。

- 据报道，美国寻求与印度达成电子商务、农作物和数据存储的贸易协议。

货币/固定收益

- 美元在会话开始时表现稳定，因为对缓解贸易紧张局势的乐观情绪正在上升。

- 尽管欧洲央行期货现在完全定价了6月的降息，欧元/美元小幅上涨。欧洲央行的鹰派霍尔茨曼在评论中表示，预计美国关税会产生去通胀的影响。

- 美元/日元在会议中保持在146的上方。市场目前仅认为日本央行在下周的下一个政策决定中有5%的可能性会收紧政策。

- 10年期德国国债收益率为2.46%，10年期英国国债收益率为4.49%。10年期美国国债收益率为4.30%。

经济数据

- （英国）3月零售销售（不含汽车/燃料）环比：+0.5% 对比 -0.5%预期；同比：3.3% 对比 2.0%预期 - （英国）3月零售销售（包含汽车/燃料）环比：+0.4% 对比 -0.4%预期；同比：2.6% 对比 1.8%预期。

- （匈牙利）3月失业率：4.3% 对比 4.5%预期。

- （法国）4月商业信心：96 对比 96预期，前值97；制造业信心：99 对比 95预期。

- （中国）上海铜库存（SHFE）周度：116.8K 对比 171.6K吨前值。

- （泰国）截至4月18日，5月外汇储备：2559亿美元 对比 2516亿美元前值。

- （俄罗斯）截至4月18日的狭义货币供应量（RUB）：18.07万亿 对比 18.02万亿前值。

- （冰岛）3月工资指数环比：0.4% 对比 0.0%前值；同比：0.9% 对比 9.0%前值。

固定收益发行

- （印度）印度销售总计2700亿印度卢比，预期为2700亿印度卢比，2029年和2054年债券。

展望未来

- 05:25（欧盟）欧洲央行每日流动性数据。

- 05:30（南非）南非将出售合计10亿南非兰特的2033、2043和2058年通货膨胀联动债券。

- 06:00（瑞典）瑞典中央银行（Riksbank）布雷曼。

- 06:00（英国）英国国债管理局将出售55亿英镑的1个月、3个月和6个月期国债（分别为5亿英镑、20亿英镑和30亿英镑）。

- 06:30（俄罗斯）俄罗斯中央银行（CBR）利率决策：预计维持1周拍卖利率不变在21.00%。

- 07:00（巴西）4月FGV建筑成本环比：0.5% 对比 0.4%前值。

- 07:30（印度）印度截至4月18日的外汇储备：无预期 对比 6778亿美元前值。

- 07:30（印度）印度公告即将发行的国债（于周三举行）。

- 08:00（巴西）巴西4月中旬IBGE通胀IPCA-15环比：0.4%预期 对比 0.6%前值；同比：5.5%预期 对比 5.3%前值。

- 08:00（墨西哥）2月IGAE经济活动指数（每月GDP）环比：+0.5%预期 对比 -0.2%前值；同比：-1.1%预期 对比 -0.1%前值。

- 08:00（英国）每日波罗的海干散货指数。

- 08:30（加拿大）2月零售销售环比：-0.4%预期 对比 -0.6%前值；零售销售（不含汽车）环比：-0.2%预期 对比 +0.2%前值。

- 10:00（美国）4月密歇根大学消费者信心最终值：50.5预期 对比 50.8初值。

- 10:15（英国）英国央行的格林。

- 11:00（美国）4月堪萨斯城联邦服务业活动：无预期 对比 0前值。

- 11:00（欧盟）欧洲收盘后的潜在主权评级（标普关于比利时、荷兰、芬兰和土耳其；穆迪关于EFSF和ESM）。

- 13:00（美国）每周贝克休斯钻机数量数据。