又一次的“死猫反弹”

美元：2025年6月上涨至98.960。

能源：2025年6月原油上涨至64.21。

金融：2025年6月30年期国债上涨超过50个点，最新成交价为115.08。

指数：2025年6月标准普尔500小型合约上涨532个点，最新成交价为5447.00。

黄金：2025年6月黄金合约下跌至3346.20。

初步结论

当前市场并没有相关性。美元上涨，原油也在上涨，这并不寻常，而30年期国债交易处于高位。金融市场应该总是和美元相关联，如果美元上涨，那么债券应该跟随上涨，反之亦然。标准普尔500指数上涨，而原油价格上涨，这并不相关。黄金价格下跌，这与美元上涨形成了相关。我倾向于认为黄金与美元呈反向关系，当美元下跌时，黄金通常上涨，反之亦然。可以把这看作是一个翘翘板，一方上涨另一方应该下跌。我提到这一点是希望让你意识到，当市场没有相关性时，意味着出现了问题。作为交易者，你需要对此保持警惕，睁大眼睛来看待市场。除日经和澳洲交易所在内，亚洲市场普遍上涨。而欧洲市场则整体下跌，只有伦敦交易所微幅上涨。

可能面临的挑战

联邦公开市场委员会成员古尔斯比（Goolsbee）将在东部时间上午9点发言。这是重大消息。联邦公开市场委员会成员沃勒（Waller）将在东部时间上午9:35发言。这也是重大消息。初值制造业采购经理人指数（PMI）将在东部时间上午9:45发布。这是重大消息。初值服务业采购经理人指数（PMI）也将在东部时间上午9:45发布。这是重大消息。新屋销售将在东部时间上午10点发布。这是重大消息。原油库存将在东部时间上午10:30发布。这是重大消息。《褐皮书》将在东部时间下午2点发布。这是重大消息。

交易者请注意，我们已将债券工具从10年期（ZN）更改为2年期（ZT）。它们的工作方式是一样的。

我们决定稍作调整，展示2年期国债（ZT）与标准普尔期货合约之间的相关性。YM合约是道琼斯工业平均指数，目的是展示这两种工具之间的反向相关性。记住，这就像一个翘翘板，当一方上涨，另一方应该下跌，反之亦然。

昨天，ZT在东部时间上午7点左右上涨，而当时没有重大的新闻。道琼斯指数在同一时间下滑。看下面的图表，你会发现这两种资产都有一个模式。道琼斯在东部时间上午7点下滑，而ZT在差不多同一时间上涨。这些图表代表最新版本的柱状图，我已将时间框架更改为15分钟图，以便更好地展示。这在2年期国债上代表了一个做多的机会，作为交易者，你本可以在这笔交易中净赚20个点以上。每一个点的价值为6.25美元。请注意：ZT的前一个交割月份现在是2025年6月，道琼斯也是2025年6月。我已将格式更改为填充的蜡烛图（非空心），以便更明显可见。

图表来自BarCharts

ZT - 2025年6月 - 2025年4月22日

道琼斯 - 2025年3月 - 2025年4月22日

市场偏向

昨天我们给市场的评估是中性，但市场从开盘铃声开始偏向上涨。道琼斯上涨了1057点，其他指数也上涨了。今天我们面临的市场并没有很强的相关性，而我们的偏向是上涨。

评论

所以，昨天道琼斯涨了超过1000点，一些交易者可能在想：“我们得救了，这就是转折。”但是，别那么快。昨天是“一日下跌，下一日上涨”，而昨天的确是“上涨”。不幸的是，这很可能只是单日的情形，因为目前市场表现得确实如此。特朗普仍在批评美联储主席鲍威尔，但鲍威尔（对此）的态度很坚定。他会在合适的时候降低利率，而不是稍晚一次。想要学习市场相关性，并在开盘前几个小时确定市场方向吗？