美元王的回归？

在关税公告公布后，市场专注于应对这一新环境，我们看到各类市场的稳定。在动荡时期，灵活性显得至关重要，这有时需要暂时后退，直到市场理性行为恢复。继标准普尔500指数在某日内下跌18%后，目前从历史高点下跌14%，投资者信心受到显著打击。非理性的行为有时会导致市场机会，形成当前这种动态局势。

受关税直接影响的一个关键资产是美元。随着关税的提高，跨境贸易减少，导致对外汇的需求减少。理论上，这可能为美元提供额外的支持。然而，尽管美元达到了一年以来的高点，并在选举后的“美国优越性”浪潮中大幅上升，美元王却迅速跌下了王位。自一月份中旬以来，DXY指数大约下跌了10%，目前徘徊在99.23，恰巧在其两年支撑线下方。有一种理论认为，由于对美国公司潜在盈利的信心下降，外国投资者正在抛售美国资产。因此，随着外国人将资产重新汇回本国，美元的需求正在减少。现在关税暂停90天，市场开始理解我们新的贸易和10%普遍关税环境，是时候看美元反弹了吗？

虽然当前美元的下跌确实过度，但今天做多美元并不适合心脏病患者。DXY的短期形态暗示可能会反弹，因为14期相对强弱指数（RSI）目前低于26，显示出超卖状态。在DXY的RSI达到这个水平的前两次，随后都出现了两次显著的反弹，分别恢复了7.5%和9.5%。不过，有一些令人担忧的因素需要考虑。DXY目前略低于其两年低点和关键支撑水平，可能形成一个下降三角形。下降三角形图形通常是出现在整合期的延续性形态，表明市场参与者对某资产的需求正在减少。如果DXY向下突破并继续下行趋势，那将是个强烈的信号。考虑在反弹中做多美元的交易者应该采用非常紧的止损来降低潜在损失。任何进一步的下行运动都可能迅速而且幅度不小。

在超越中获得收益？

尽管最近的关税公告打压了投资者的情绪，但并不是所有公司都受到同样的影响。市场的一些行业对关税的暴露较少，因为这对公司的收益影响不大。尽管对于经济衰退的担忧推动了日常消费品和医疗保健行业相较于标准普尔500指数的相对超越，但这两个行业可能面临较高的关税暴露，影响其盈利。幸运的是，有一个行业几乎对这些影响免疫，为投资者提供了一个安全的避风港，让他们在等待的时候获得收益。这个行业就是公用事业行业，今年以来的总回报为3.5%。这个行业由31家公司组成，只占标准普尔500指数总权重的2.6%，目前约3%的收益率在不确定的市场环境中提供了一个稳定的投资选择。

现在，让我们深入探讨我认为是投资者最有价值的图表。相对强弱比较图（RIC图）是评估一种证券相对于另一种证券或基准的相对强度的重要工具。作为投资者，我们必须在被动投资和主动投资之间做选择。RIC图可以揭示您的主动投资是否超越或落后于基准。换句话说，如果您的投资没有超越基准，那么拥有基准并采取被动投资策略可能更明智。

通过RIC图，我们可以清楚地观察到标准普尔500公用事业行业的表现优于标准普尔500，并且对其加速上升。这些突破是市场领导力的重要指标，通常会持续到市场条件发生变化。目前，RIC图显示公用事业行业正在超越标准普尔500，可能在未来继续保持其领导地位。

看起来不错

虽然美国市场由于关税受到冲击，但国际市场却在不确定性中表现出色。亚洲和欧洲市场在今年以来几乎全面超越了美国市场，一些国际指数看起来很……不错。印度的Nifty 50就是其中一个指数，似乎已经为从看跌到看涨的反转做好了准备，并且尽管面临关税的不确定性，仍显示出强劲的迹象。

在去年九月达到历史最高点后，Nifty 50呈向下趋势，显示出投资者需求减弱的经典迹象。高点下降后跟着低点下降，直到形成了一个死叉，指数在经历了16%的回调后终于找到了支撑。在突破趋势通道和50日移动平均线后，投资者可能在关税公告前被假信号所欺骗。当指数在3月4日当天回落至低点时，它迅速恢复，并在多个交易日中向阻力区域反弹，目前正处于该区域。同时，RSI和MACD均有所改善，而RIC显示出相对于标准普尔500持续的强劲迹象。尽管Nifty 50正位于一个重要的阻力水平，200日移动平均线也仅在其上方一点，但如能突破这些水平，将对该指数发出极为强烈的看涨信号。如果我们能够突破这些水平，历史高点几乎毫无疑问会再次回归。